天天速看:廣匯集團被監(jiān)管翻舊案系統(tǒng)風險一觸即發(fā) 孫廣信兩A公司扣非銳降12.3億財務(wù)承壓
2022-11-07 18:43:33    長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

新疆首富孫廣信又站到了聚光燈下。這一次,是被證監(jiān)會翻了舊案。

11月1日早間,孫廣信打造的廣匯系旗下三家公司同時發(fā)布公告稱,控股股東新疆廣匯實業(yè)投資(集團)有限責任公司(簡稱“廣匯集團”)收到證監(jiān)會《立案告知書》,事涉七年前的一樁舊案。


(相關(guān)資料圖)

孫廣信的發(fā)家史頗具傳奇色彩。30年間,他一手打造了資產(chǎn)近3000億元、員工近10萬人的龐大資產(chǎn)帝國,構(gòu)筑了以廣匯能源(600256.SH)為首的5家上市公司組成的廣匯系。

七年前的舊案為何被翻出?11月4日下午,一名不愿透露姓名的投行人士向長江商報記者稱,盡管發(fā)布公告的三家廣匯系公司均稱其不受任何影響,但恐怕難以獨善其身,畢竟,“欠的賬遲早是要還的”。

長江商報記者發(fā)現(xiàn),長袖善舞的孫廣信,密集實施資產(chǎn)騰挪術(shù),力圖借助關(guān)聯(lián)交易推動廣匯系健康發(fā)展。但是,廣匯系仍然風險暗存。今年前三季度,廣匯汽車扣非凈利潤5.68億元,較去年同期的14.28億元下降60.20%,廣匯物流扣非凈利潤0.29億元,同比下降92.79%。兩家公司扣非凈利潤合計同比減少約12.30億元。

此外,行業(yè)高景氣之下,廣匯系的核心公司廣匯能源(600256.SH)繼去年大賺50億元后,今年前三季度更是大賺84億元。然而,在此情況下,公司仍存在“大存大貸”跡象,財務(wù)壓力依然存在。

七年前舊賬被翻出

誰也沒有想到,時過已經(jīng)七年,孫廣信在資本市場上欠下的舊賬,仍然沒有過期。

根據(jù)廣匯系旗下廣匯能源、廣匯物流、廣匯汽車同時發(fā)布的公告,控股股東廣匯集團收到證監(jiān)會《立案告知書》,相關(guān)事項涉及未按規(guī)定履行要約收購義務(wù)被立案。

公告進一步披露,經(jīng)與控股股東核實,相關(guān)事項系2015年廣匯集團重組原大洲興業(yè)控股股份有限公司上市過程中,與其原實際控制人陳鐵銘之間發(fā)生的股權(quán)糾紛事宜。

廣匯物流的前身為“老八股”ST興業(yè),于1988年由六家企業(yè)發(fā)起成立,1992年在A股上市。但受大股東債務(wù)擔保拖累,ST興業(yè)在退市邊緣徘徊。2009年底,廈門地產(chǎn)商人陳鐵銘現(xiàn)身,經(jīng)過一番博弈,拿下了ST興業(yè)控制權(quán)。陳鐵銘的如意算盤是,將大洲集團旗下11.79億的資產(chǎn)注入上市公司,不料想國內(nèi)房地產(chǎn)市場迎來宏觀調(diào)控,地產(chǎn)資產(chǎn)上市計劃受阻。無奈之下,陳鐵銘將ST興業(yè)更名為“大洲興業(yè)”,并推動向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。不過,相關(guān)新能源資產(chǎn)也遲遲未能注入上市公司,導致經(jīng)營業(yè)績每況愈下。2014年、2015年,分別虧損0.24億元、1.95億元。

2015年,是一個轉(zhuǎn)折點。陳鐵銘賣殼、孫廣信買殼。當年底,大洲興業(yè)發(fā)布公告稱,亞中物流作價44億元借殼上市,交易完成后,公司控股股東變更為廣匯集團,孫廣信取代陳鐵銘成為公司新的實際控制人。

與此同時,公司還將按照上述發(fā)行股份價格,向廣匯集團等定增募集配套資金不超過24億元,主要用于擴大物流產(chǎn)業(yè)、社區(qū)O2O綜合服務(wù)平臺及商業(yè)保理服務(wù)等領(lǐng)域。

交易完成后,公司將轉(zhuǎn)型為商貿(mào)物流類企業(yè),2017年3月,公司更名為廣匯物流。

亞中物流成立于2000年8月,主營業(yè)務(wù)主要圍繞商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)鏈開展,一直為廣匯能源的控股子公司。2012年,廣匯能源將非能源業(yè)務(wù)剝離,其將亞中物流95%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西安龍達投資和廣匯集團。

借殼之時,廣匯集團承諾,2016年至2018年,亞中物流實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利)分別不低于2.4億元、3.4億元、5億元,合計不低于10.80億元。最終,其實際完成率分別為116.26%、109.91%、110%。

不過,亞中物流之所以順利完成業(yè)績承諾,主要原因是向關(guān)聯(lián)方收購資產(chǎn)的結(jié)果,這也導致廣匯物流的地產(chǎn)收入占比逐年上升。

2017年5月20日,亞中物流出資6.56億元收購關(guān)聯(lián)方四川廣匯蜀信實業(yè)100%股權(quán)。2018年7月,亞中物流再次出資4666.67萬元,通過增資御景中天進而獲取70%股權(quán),后者也是廣匯旗下地產(chǎn)資產(chǎn)。

兩年左右,亞中物流耗資逾10億元四次向關(guān)聯(lián)方收購房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

靠購買關(guān)聯(lián)方地產(chǎn)資產(chǎn)完成業(yè)績承諾,廣匯物流也因此對房地產(chǎn)開發(fā)高度依賴。2016年至2021年,公司房地產(chǎn)收入占比從28.95%飆升至95.01%。

而這,曾受到市場質(zhì)疑。

廣匯系密集騰挪,關(guān)聯(lián)交易不斷

擅長資本運作的孫廣信,打造了資本市場上頗為知名的廣匯系,但廣匯系內(nèi)密集關(guān)聯(lián)交易也備受詬病。

公開消息稱,26歲那年,孫廣信轉(zhuǎn)戰(zhàn)商場,創(chuàng)辦了廣匯工貿(mào)有限責任公司,這就是廣匯集團前身。

1990年,孫廣信進入石油行業(yè),石油進出口貿(mào)易業(yè)務(wù)頗為紅火。隨著房地產(chǎn)市場升溫,他又殺進房地產(chǎn)領(lǐng)域,憑借當時烏魯木齊最高的寫字樓廣匯大廈而一舉成名。隨后,通過不斷并購等擴張,廣匯集團迅速成為新疆規(guī)模最大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。

2000年5月,廣匯實業(yè)登陸A股,后更名為廣匯能源。有了資本運作平臺,孫廣信借力資本市場大幅拓展,進軍汽車服務(wù)和清潔能源產(chǎn)業(yè)。2015年6月,廣匯汽車借殼美羅藥業(yè)登陸A股市場。當年12月,廣匯汽車通過全資子公司廣匯汽車(香港)向?qū)汃R在中國最大的經(jīng)銷商港股上市公司寶信汽車(后更名為廣匯寶信)發(fā)起要約收購,最終以95億元獲得后者75%股份。

加上上述借殼大洲興業(yè)的廣匯物流,廣匯系旗下聚焦了4家上市公司。

今年6月,孫廣信再次出手,不惜溢價42%收購殼公司合金投資(000633.SZ)20%股權(quán),交易價格約為7.5億元。至此,廣匯系旗下?lián)碛?家上市公司。

合金投資近10年處于非微利即虧損狀態(tài),保殼艱難。孫廣信收購合金投資,市場較為一致的看法是,將廣匯系旗下資產(chǎn)注入。

廣匯集團官網(wǎng)顯示,集團已形成“能源開發(fā)、汽車服務(wù)、現(xiàn)代物流、置業(yè)服務(wù)”四大產(chǎn)業(yè)板塊并進的格局,員工近10萬人。2021年,集團總資產(chǎn)2721.19億元、營收2032.23億元、凈利潤48.53億元。

備受質(zhì)疑的是,廣匯系內(nèi)關(guān)聯(lián)交易頻繁。

類似上述亞中物流收購關(guān)聯(lián)方房地產(chǎn)資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易,廣匯系密集實施。

今年10月18日,廣匯物流發(fā)布控股子公司新疆紅淖三鐵路與關(guān)聯(lián)方簽訂鐵路運費協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易的公告,紅淖鐵路公司與關(guān)聯(lián)方廣匯能源涉及的交易金額預(yù)計不超過5.5億元,期限為公告日至年底。

此前,廣匯物流耗資41.76億元從廣匯能源手中收購紅淖三鐵路92.7708%的股權(quán)。

市場預(yù)計,類似的關(guān)聯(lián)交易仍將在廣匯系內(nèi)持續(xù)。

兩公司凈利急劇下降

密集進行關(guān)聯(lián)交易,廣匯系仍然存在風險。

A股公司廣匯汽車,今年業(yè)績大變臉。2021年,廣匯汽車凈利止降回升,其凈利潤為16.09億元、扣非凈利潤13.57億元,同比增長6.12%、14.71%。

今年三季報顯示,公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為1015.01億元、7.75億元,同比下降16.29%、52.37%,扣非凈利潤為5.68億元,同比下降60.20%。

廣匯汽車借殼上市初期三年,即2015年至2017年,其實現(xiàn)的凈利潤分別為19.88億元、28.03億元、38.84億元,均為快速增長,2021年的凈利潤已經(jīng)不及2017年的一半,今年前三季度的扣非凈利潤不及2017年同期的五分之一。

廣匯物流的業(yè)績下滑幅度更大。今年前九個月,公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為4.72億元,同比下降79.04%,凈利潤、扣非凈利潤分別為1.25億元、0.29億元,同比下降69.35%、92.79%。2021年全年,其營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤同比也分別下降24.51%、30.46%、44.46%。

在地產(chǎn)低景氣情況下,廣匯物流的真實盈利能力終于暴露。

長江商報記者發(fā)現(xiàn),不僅是經(jīng)營業(yè)績大幅下降,兩家公司還存在較大的財務(wù)壓力。

截至今年9月底,廣匯汽車賬面上的貨幣資金為154.93億元,對應(yīng)的短期借款342.22億元、一年內(nèi)到期的非流動負債80.27億元,短期債務(wù)為422.49億元。此外,長期債務(wù)為124.03億元。

今年前三季度,公司財務(wù)費用達18.84億元。

單純從賬面上看,廣匯物流并不存在明顯的財務(wù)壓力,但是,公司向廣匯能源收購紅淖三鐵路在今年10月才完成交割,公司目前僅支付2.09億元,交易總價為41.76億元。另外,廣匯物流還將代替匯物流償還能廣匯源的19.22億元欠款。

截至今年9月底,廣匯物流賬面貨幣資金為13.25億元,支付收購上述子公司紅淖三鐵路公司都不夠。

廣匯系核心資產(chǎn)為廣匯能源,受益行業(yè)高景氣,廣匯能源從去年以來,出現(xiàn)大賺。

2021年至今年前九個月,公司實現(xiàn)的凈利潤分別為50.03億元、84.02億元,同比變動幅度為274.40%、304.37%。即便如此,公司壓力還是很大。截至今年9月底,公司賬面貨幣資金為60.69億元,對應(yīng)的債務(wù)為264.41億元,其中,短期債務(wù)為144.81億元?,F(xiàn)有貨幣資金覆蓋不了短期債務(wù)。

分析人士稱,廣匯集團七年前的舊賬被翻出,或多或少會對廣匯系的未來發(fā)展、經(jīng)營產(chǎn)生一定程度影響。

關(guān)鍵詞: 廣匯物流 廣匯能源