文/樂居財經(jīng) 魏薇

在工人眼中，孟凡偉是一位十分敬業(yè)的老板，他經(jīng)常在生產(chǎn)和營銷一線忙碌。早些年間，他放棄了政府部門的“鐵飯碗”出來創(chuàng)業(yè)，最早生產(chǎn)玉米青貯機割臺，后來做起了打捆機的生意。隨著國家政策對農(nóng)業(yè)的支持不斷加大，花溪科技的規(guī)模也日益擴大。

遺憾的是，孟凡偉沒能親眼見證自己公司上市的高光時刻。在他去世后大約四個月時間，也就是去年12月12日，花溪科技（872895）通過北交所首發(fā)上市審核。在此次上市前，花溪科技曾于2018年掛牌新三板。

(資料圖片僅供參考)

在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，機械的重要性不言而喻，但目前，耕作時常用的大直徑方捆打捆機主要被紐荷蘭（全球）有限公司、美國愛科集團等少數(shù)國外公司壟斷，價格昂貴且維修保養(yǎng)不便?；ㄏ萍嫉某霈F(xiàn)算得上一個破局者，其研發(fā)出的大型高密度打捆機一度成為“國貨之光”。

據(jù)悉，花溪科技此次上市募集資金約1.3億元，用于年產(chǎn)5000臺農(nóng)業(yè)收獲機械智能升級改擴建項目和補充流動資金。

股東多有公職經(jīng)歷

在花溪科技的股東名單中，沒有雄厚的資本方站臺，但值得注意的是，其股東多具有新鄉(xiāng)市政府部門的工作經(jīng)歷。

花溪科技成立于2008年，實際出資人為孟凡偉的父親孟慶紀。當時，孟慶紀任新鄉(xiāng)市獲嘉縣花莊村支部書記，考慮到影響，于是將股權(quán)登記在孟凡偉之女孟芊名下。2012年，孟芊將其持有的發(fā)行人全部股份轉(zhuǎn)讓給其母李樹秀，后者自1991年至今任獲嘉縣財政局財務(wù)科科員。

孟凡偉曾先后任獲嘉縣縣委干事、科長、獲嘉縣財政局控辦主任、獲嘉縣工業(yè)和信息化委員會辦事員、副主任、獲嘉縣工商業(yè)聯(lián)合會主任科員等公職，于2015年9月退休，2016年4月李樹秀將持有的花溪科技股份全部轉(zhuǎn)讓給孟凡偉。

據(jù)披露，孟凡偉曾多次占用公司資金，在2018年至2021年間，通過供應(yīng)商、客戶和個人卡往來等形式占用資金分別為 650萬元、405.50 萬元和 329.28 萬元，合計1384.78萬元。

2022年8月17日，時年54歲的孟凡偉突發(fā)心臟病去世。隨后，孟凡偉之子孟家毅接任花溪科技董事長一職。

公開資料顯示，孟凡偉逝世前直接持有公司2543.46萬股股份，間接持有公司1.4萬股股份，合計持有股份占花溪科技總股本的59.84%，為花溪科技原控股股東和實際控制人。其配偶李樹秀直接持有公司200.00萬股股份，均為孟凡偉與其配偶李樹秀的夫妻共有財產(chǎn)，二人共計直接持有公司總股本64.52%的股份，間接持有公司0.03%股份。

遞表前，孟家毅直接持有公司1271.73萬股股份，占公司總股本的29.91%，間接持有公司1.4萬股股份，占公司總股本0.03%；李樹秀直接持有公司1471.73萬股股份，占公司總股本的34.61%。

2022年10月13日，孟家毅與李樹秀簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，李樹秀委托孟家毅行使其持有的公司1471.73萬股股份所對應(yīng)的表決權(quán)。至此，孟家毅成為公司控股股東，孟家毅及李樹秀為公司實際控制人。

此外，孟家毅配偶的母親李素玲、祖父張安興也在公司持有股份，二者分別持有花溪科技4.04%和19.59%的股份，是孟家毅與李樹秀的一致行動人。

二人與孟凡偉父子的職業(yè)經(jīng)歷相似，都曾任國家公職人員。李素玲曾任獲嘉縣市場監(jiān)督管理局辦公室科員，張興安任獲嘉縣供銷合作社財務(wù)科科長。

創(chuàng)始人突然離世后，公司的重擔落到了孟凡偉親人的肩上，但其子和配偶的經(jīng)驗卻不足。招股書中明示，其子孟家毅此前僅有一定企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗，如果未來采取不同的經(jīng)營方針、發(fā)展戰(zhàn)略和管理思路，可能帶來公司未來經(jīng)營層面的不利影響。其妻李樹秀在事業(yè)單位工作，尚無實際企業(yè)管理經(jīng)驗。

超90%收入來自打捆機

2008年，花溪科技自主研發(fā)玉米籽粒收獲割臺，2015年，花溪科技轉(zhuǎn)型升級，聚焦打捆機業(yè)務(wù)，先后研制出牽引式撿拾型打捆機、與小麥收割機配套的掛接式打捆機。

2018年開始，花溪科技開始專注于打捆機業(yè)務(wù)，在牽引式撿拾型打捆機的基礎(chǔ)上推出牽引式粉碎型打捆機，實現(xiàn)全面秸稈打捆的延伸。2020年，其先后推出了效率更高的牽引式兩道繩、三道繩方捆打捆機。

根據(jù)中國農(nóng)業(yè)機械工業(yè)協(xié)會內(nèi)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)12家主要打捆機企業(yè)的打捆機銷量中，花溪科技排名第二，其中方捆打捆機的銷量排名第一。

截至其招股說明書簽署日，花溪科技已獲得3項發(fā)明專利權(quán)、39項實用新型專利權(quán)和3項外觀設(shè)計專利權(quán)。

去年5月，花溪科技舉辦花溪玉田HX1290XD大型高密度打捆機研制成功慶祝儀式。中國農(nóng)機協(xié)會對此產(chǎn)品給予了高度評價，稱其不僅填補了我國高端打捆機領(lǐng)域的空白，也將打破國外打捆機品牌壟斷的局面。

接著在12月，花溪科技在河南新鄉(xiāng)國際商務(wù)中心召開新品發(fā)布會，推出了我國首臺高密度六道繩打捆機。孟家毅直言，這對于花溪科技來說更具有里程碑式的意義。

但高度聚焦同一類型的產(chǎn)品，給花溪科技造成了一定的局限性。2019-2021年和2022年前9個月，打捆機銷售收入占花溪科技主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 80.21%、92.84%、94.76%和 93.97%，呈上升趨勢。

從產(chǎn)品類型來看，花溪科技的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，主要為牽引式打捆機，占打捆機業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.72%、97.37%、99.77%和100.00%。

千萬訂單真實性存疑

業(yè)績層面來看，2019年至2021年，花溪科技的營業(yè)收入持續(xù)增長，分別為9876.65萬元、13756.74萬元和17441.83萬元，復(fù)合增長率為32.89%。

受疫情影響，其在2022年1-9月營業(yè)收入同比下滑17.45%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下滑8.87%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下滑16.78%。

另外，花溪科技營業(yè)收入受農(nóng)機補貼政策和市場需求波動的影響較大。報告期內(nèi)，花溪科技計入當期損益的政府補助金額分別為169.65萬元、18.04萬元、158.80萬元和283.66萬元，占歸母凈利潤的比例分別為11.01%、0.68%、5.58%和11.7%。

從銷售方式來看，花溪科技主要采用買斷式經(jīng)銷模式和直銷模式，前者為主要方式，并對絕大部分經(jīng)銷商采用“先款后貨”的信用政策。

報告期各期末，花溪科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為2231.08萬元、1684.78萬元、1407.59萬元和1458.46萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為27.67%、21.42%、16.33%和14.42%；賬齡1年以上應(yīng)收賬款余額占比分別為69.27%、64.78%、60.36%和 65.21%，對應(yīng)的壞賬計提比例分別為10.04%、22.64%、56.52%和 14.42%。

前五名應(yīng)收賬款占期末余額合計數(shù)的比例分別為77.73%、87.22%、90.26%和80.49%，占比較高?；ㄏ萍冀忉尫Q主要是由于新鄉(xiāng)乾潤拖欠大額貨款、公司對除新鄉(xiāng)乾潤外的唐河恒潤達等交易額較大且信用良好的經(jīng)銷商以及主機廠河南中聯(lián)等客戶給予一定信用期所致。

樂居財經(jīng)《穿透IPO》查閱招股書發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，新鄉(xiāng)乾潤的欠款數(shù)額一直最高，且遠遠高于其他四位欠款方。在執(zhí)行信用期原因一欄，新鄉(xiāng)乾潤被注明的原因是“當?shù)卣杉薄?/p>

據(jù)企查查，新鄉(xiāng)乾潤成立于2018年2月，法定代表人和實際控制人均為侯香穗。成立僅三個月后，這家私人企業(yè)就成為了花溪科技的千萬級大客戶。2018年5月，花溪科技曾分兩批向新鄉(xiāng)乾潤銷售打捆機184臺，合計金額 1114.40 萬元。尤為重要的是，這筆千萬元的訂單，大部分款項已計提壞賬，計提理由為“收回可能性較低”。

就此，監(jiān)管層在問詢函中質(zhì)疑花溪科技與新鄉(xiāng)乾潤交易的真實性，并請花溪科技說明新鄉(xiāng)乾潤成立不久便成為發(fā)行人應(yīng)收賬款第一大客戶的原因。

就回復(fù)來看，花溪科技聲稱，“基于公司同處新鄉(xiāng)市的地理優(yōu)勢及農(nóng)機細分行業(yè)的市場地位，新鄉(xiāng)乾潤經(jīng)考察后有意與公司合作?！倍x擇與新鄉(xiāng)乾潤合作的原因，則是“公司認為該項目有政策支持，同時考慮支持家鄉(xiāng)發(fā)展等因素，決定和新鄉(xiāng)乾潤簽訂農(nóng)機銷售合同?！?/p>

截至 2018 年末，新鄉(xiāng)乾潤欠款額為 1114.40 萬元，并在2019 年度回款157.99 萬元。

在2019年末和2020年末，花溪科技對新鄉(xiāng)乾潤的應(yīng)收賬款均為956.41萬元，壞賬準備分別為95.64萬元和286.92萬元。2020年8月，花溪科技曾向獲嘉縣人民法院提起訴訟，要求新鄉(xiāng)乾潤償還所欠貨款。法院判決限額凍結(jié)被申請人新鄉(xiāng)乾潤、周學強、宋鵬在金融機構(gòu)的存款870.00萬元或查封同等價值的財產(chǎn)。

2020年底，花溪科技與新鄉(xiāng)乾潤合解，后于2021 年 4 月和 5 月共計收回貨款264.40 萬元。

此后，新鄉(xiāng)乾潤未按還款計劃支付貨款，且多次催收無果，花溪科技開始按單項對其100%計提壞賬準備，金額達692.01萬元，占當期應(yīng)收賬款期末余額的47.45%。這也造成了花溪科技在2021年壞賬計提的比例奇高。

關(guān)鍵詞： 應(yīng)收賬款 直接持有