今年以來(lái)，鋰電材料價(jià)格持續(xù)下探，疊加新能源汽車終端市場(chǎng)需求走弱，鋰材料供需格局正在改善。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)過(guò)去兩年的鋰礦投資熱潮難以復(fù)刻，退役動(dòng)力電池回收迎來(lái)放量臨界點(diǎn)。記者注意到，多家上市公司正加緊布局，角力規(guī)模巨大的動(dòng)力電池賽道。

碳酸鋰報(bào)價(jià)持續(xù)下降

近期，電池級(jí)碳酸鋰行情繼續(xù)降溫。據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2月23日，部分鋰電材料報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，電池級(jí)碳酸鋰跌7500元/噸，均價(jià)報(bào)41.5萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌10000元/噸，均價(jià)報(bào)38.5萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰跌5000元/噸。其中，電池級(jí)碳酸鋰當(dāng)前報(bào)價(jià)相比2022年11月每噸60萬(wàn)元的高點(diǎn)，跌幅超過(guò)30%。

(相關(guān)資料圖)

回顧近年來(lái)碳酸鋰的行情，2020年其報(bào)價(jià)每噸只有五六萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)兩年時(shí)間價(jià)格上漲約10倍，2022年下半年一度創(chuàng)下每噸60多萬(wàn)元的歷史高點(diǎn)。2023年以來(lái)，隨著新建產(chǎn)能釋放以及終端需求降溫等多因素影響，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探。

在終端市場(chǎng)，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，由于新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡，疊加市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，2023年1月，新能源汽車產(chǎn)銷同比下降。當(dāng)月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成42.5萬(wàn)輛和40.8萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降46.6%和49.9%，同比分別下降6.9%和6.3%。

渤海證券研報(bào)表示，1月新能源車銷量數(shù)據(jù)欠佳，電芯需求弱勢(shì)，正極材料需求承壓，現(xiàn)階段正極企業(yè)態(tài)度偏謹(jǐn)慎觀望，導(dǎo)致對(duì)鋰鹽原料的采購(gòu)較謹(jǐn)慎，價(jià)格持續(xù)下跌，預(yù)計(jì)短期鋰鹽價(jià)格偏弱運(yùn)行。

與此同時(shí)，以寧德時(shí)代為代表的鋰電龍頭已率先做出反應(yīng)。近日，市場(chǎng)消息稱，寧德時(shí)代正在推行“鋰礦返利”計(jì)劃。未來(lái)三年，合作車企需承諾約80%的電池采購(gòu)來(lái)自寧德時(shí)代，即可享受一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結(jié)算。中郵證券分析認(rèn)為，龍頭廠商鋰電池利潤(rùn)要普遍高于二三線電池廠，存在一定讓價(jià)空間；同時(shí)，此次返利也從側(cè)面說(shuō)明其預(yù)計(jì)未來(lái)三年鋰價(jià)中樞在20萬(wàn)元/噸以上。

中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟分析認(rèn)為，碳酸鋰的供需格局正在改善，伴隨著鹽湖提鋰技術(shù)不斷成熟和鋰資源回收產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，此前鋰行業(yè)供需錯(cuò)配的情況有所緩解。相比于幾萬(wàn)元一噸的成本，目前碳酸鋰的價(jià)格有望繼續(xù)降溫。

鋰電投資熱潮或難復(fù)刻

隨著鋰電材料價(jià)格下行，產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)中心也正在轉(zhuǎn)移。2月20日，億緯鋰能披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，公司與主要?jiǎng)恿﹄姵刂鳈C(jī)廠定價(jià)方式當(dāng)前主要有三種：價(jià)格聯(lián)動(dòng)模式（即價(jià)格與主材聯(lián)動(dòng)）、定價(jià)返利模式（即確定一個(gè)價(jià)格，年底按照碳酸鋰價(jià)格的變動(dòng)情況進(jìn)行返利）、全年鎖價(jià)模式（即按照一口價(jià)的方式把一年的價(jià)格確定下來(lái)）。公司表示會(huì)將三種定價(jià)模式提供給客戶，看客戶需求來(lái)決定。

與一年前“有鋰就?！辈煌氖?，鋰電巨頭盛新鋰能近日宣布剝離部分鋰礦權(quán)益。其全資孫公司盛澤國(guó)際決定作價(jià)3455.4萬(wàn)加元出售所持有的智利鋰業(yè)全部股權(quán)。資料顯示，盛澤國(guó)際此次所轉(zhuǎn)讓股權(quán)系該公司于2022年1月至4月以3455.4萬(wàn)加元（當(dāng)時(shí)折合人民幣約1.76億元）購(gòu)得，當(dāng)時(shí)也正是鋰礦投資高歌猛進(jìn)的時(shí)期，時(shí)隔一年后盛澤國(guó)際最終選擇了以原價(jià)出手轉(zhuǎn)讓。

近兩年，國(guó)內(nèi)新能源車銷量高漲帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)浪潮，上游材料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能擴(kuò)張尤為迅猛。另一方面，新能源汽車滲透率高企疊加前兩年動(dòng)力電池出貨量基數(shù)龐大，長(zhǎng)期的高速增長(zhǎng)勢(shì)必難以為繼。動(dòng)力電池全產(chǎn)業(yè)鏈大概率將逐漸啟動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)的發(fā)展階段，與此同時(shí)，行業(yè)與資本市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂上游材料結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。

由于磷酸鐵鋰的總體成本低于三元鋰電池，且擴(kuò)產(chǎn)周期僅需要6至12個(gè)月，成為近兩年上市公司跨界轉(zhuǎn)型、擴(kuò)產(chǎn)布局的主戰(zhàn)場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量為119.6萬(wàn)噸，同比增幅約為160.6%。東吳證券預(yù)測(cè)，2023年，隨著各大企業(yè)產(chǎn)能釋放，全國(guó)磷酸鐵鋰整體供給量將達(dá)到237.1萬(wàn)噸。而市場(chǎng)需求量為184.6萬(wàn)噸，將過(guò)剩52.5萬(wàn)噸。高工鋰電分析認(rèn)為，未來(lái)，類似2022年的鋰礦投資熱潮將難以復(fù)刻，隨著上下游廠商的價(jià)格博弈，鋰礦投資需更加謹(jǐn)慎。

電池回收催生高成長(zhǎng)賽道

在產(chǎn)能飽和的背景下，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)潛力逐漸顯現(xiàn)。民生證券分析指出，考慮到新能源汽車動(dòng)力電池四至八年的使用壽命，預(yù)計(jì)2017年前后國(guó)內(nèi)大規(guī)模裝機(jī)的新能源車動(dòng)力電池將在2023年迎來(lái)回收放量期，退役動(dòng)力電池回收放量臨界點(diǎn)將至。

此外，根據(jù)賽迪顧問(wèn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)自2018年開(kāi)始進(jìn)入動(dòng)力電池退役期，2018年退役量達(dá)7.0GWh，預(yù)計(jì)2025年動(dòng)力蓄電池退役將達(dá)174.2GWh，復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到58.2%。這也意味著鋰電回收市場(chǎng)需求有望在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速釋放。

多家上市公司近期表示，動(dòng)力電池回收利用和技術(shù)布局進(jìn)入關(guān)鍵期。芳源股份2月22日公告稱，擬投資總額不超過(guò)20億元，用于年報(bào)廢30萬(wàn)噸磷酸鐵鋰電池回收、年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目。南都電源近日也公告稱，子公司擬投資建設(shè)年處理15萬(wàn)噸“鋰離子電池綠色回收綜合利用項(xiàng)目”，項(xiàng)目投資預(yù)計(jì)合計(jì)38.5億元。更早之前，寧德時(shí)代著手布局動(dòng)力電池回收領(lǐng)域，通過(guò)興建工廠、企業(yè)合作的方式參與退役動(dòng)力電池回收，從而保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定并實(shí)現(xiàn)降本增效。

高工鋰電統(tǒng)計(jì)顯示，2023年1月至今，已經(jīng)有近十條動(dòng)力電池回收相關(guān)的擴(kuò)產(chǎn)、投資動(dòng)態(tài)，涉及車企、電池、材料、專業(yè)回收等全鏈條。同時(shí)，根據(jù)2023年我國(guó)新能源汽車銷量超過(guò)900萬(wàn)輛、動(dòng)力及儲(chǔ)能電池總出貨量進(jìn)入TWh級(jí)別的普遍預(yù)期，可以預(yù)見(jiàn)新能源電池回收將成為一條規(guī)模巨大的超級(jí)賽道。

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