隨著2023年上半年劃上句點,市場對券商中期業(yè)績披露情況關(guān)注度不斷提升。
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從各家券商“成績單”發(fā)布日程表來看,上市券商2023年中期報告擬于8月份披露完畢。國海證券有望于8月5日披露券商第一份中報,其他42家上市券商中報披露時間集中在8月下旬。備受關(guān)注的幾大頭部券商中期業(yè)績披露時間均較晚,“券商一哥”中信證券、國泰君安證券、招商證券擬于8月30日披露,而華泰證券、申萬宏源證券、海通證券、中金公司等擬于8月份最后一天披露。
由于距離披露還有一段時間,各家券商研報已紛紛預(yù)估券商上半年經(jīng)營情況,并對券商的后續(xù)表現(xiàn)進行展望??傮w來看,機構(gòu)普遍認為,券商上半年將實現(xiàn)盈利。同時,目前處于低位的券商估值有望進一步修復(fù),看好券商后市表現(xiàn)。
財信證券預(yù)計,2023年,證券行業(yè)實現(xiàn)總營收4538億元,同比增長14.90%,實現(xiàn)凈利潤1638億元,同比增長14.81%。基于去年業(yè)績高點在二季度,預(yù)計行業(yè)2023年中報業(yè)績將小幅增長或基本持平??春妙^部券商的業(yè)務(wù)發(fā)展前景,頭部券商估值仍有進一步提升空間。
中金公司預(yù)計,2023年二季度,上市券商營收同比降低14%,環(huán)比降低3%;凈利潤同比降低18%,環(huán)比降低7%;2023年上半年,上市券商累計盈利同比增長15%。二季度市場活躍度回暖有望驅(qū)動費類業(yè)務(wù)同比、環(huán)比增長,股市波動下投資業(yè)務(wù)有所承壓,同比業(yè)績受高基數(shù)影響降幅較為明顯、環(huán)比表現(xiàn)相對平穩(wěn)。
估值方面,中金公司認為,券商業(yè)績層面的改善有望帶動板塊估值修復(fù)。長期而言,競爭格局優(yōu)化、資本效率提升及成本管控加強,將推動優(yōu)質(zhì)公司凈資產(chǎn)收益率中樞提升。
開源證券表示,從交易量和基金新發(fā)數(shù)據(jù)看,券商2023年上半年業(yè)務(wù)弱復(fù)蘇,預(yù)計40家上市券商(考慮到數(shù)據(jù)連續(xù)性,僅對40家可比上市券商進行盈利預(yù)測)2023年上半年凈利潤同比增長15%,下半年基數(shù)回落有望帶來同比增速回升。
交銀國際證券預(yù)計,上半年上市券商盈利同比增長20%至30%,同時,行業(yè)估值仍有修復(fù)空間。
“預(yù)計整體證券行業(yè)半年報業(yè)績?nèi)詫⒕S持向好態(tài)勢?!蔽髂献C券首席投資顧問張剛對《證券日報》記者表示,截至7月6日,43家上市券商尚未發(fā)布2023年半年報業(yè)績預(yù)告。不過,以2023年一季報業(yè)績數(shù)據(jù)看,43家上市券商中,僅有一家券商凈利潤同比下降,其余均實現(xiàn)增長,另有32家券商凈利潤同比實現(xiàn)了50%以上的增長幅度。雖然券商自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)或?qū)⒊袎?,而二季度券商?jīng)紀業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)均或好于一季度,以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為例,2023年1月份至6月份的日均成交金額分別為7869.83億元、8949.08億元、9271.95億元、11388.81億元、9256.58億元、9578.88億元。
“以2023年一季報業(yè)績和7月5日收盤價計算,市盈率低于30倍的券商股為35只,低于20倍的有27只,目前券商股存在價值低估現(xiàn)象。不過,下半年證券市場仍將受到主要經(jīng)濟體央行升息、全球氣候異常、經(jīng)濟增長態(tài)勢面臨挑戰(zhàn)等多重因素影響,證券行業(yè)的業(yè)績可能仍存在一定的波動性。”張剛表示。
本報記者 吳 珊 見習(xí)記者 方凌晨
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