來自港交所的信息顯示，1月3日港交所暫停深股通洽洽食品買盤，也即境外投資者透過港交所只能賣出不能買入深股通股票洽洽食品。港交所指出，這是因為境外投資者持有洽洽食品股份數(shù)超過總股本的28%，觸及禁買線。港交所從深交所獲通知后做出決定。

來源：港交所

“洽洽食品”成為2023年被外資買爆的第一只股票。

(資料圖片僅供參考)

值得注意的是，約兩周前，2022年12月20日，美的集團被“買爆”。來自港交所的信息顯示，12月20日，港交所暫停深股通美的集團買盤交易，原因為：境外持股比例超過28%。

來源：港交所

短短兩周，兩大消費龍頭被買爆。透露什么信號？

8只股票外資持股超24%

2022年11月，外資殺回馬槍。

部分個股的外資持股比例提升。來自深交所的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年最后一個交易日，2022年12月30日，洽洽食品、廣聯(lián)達、美的集團、華測檢測、國瓷材料、東方雨虹等六只股票外資持股比例超過24%。其中，洽洽食品，華測檢測的外資持股比例觸及28%禁買線。洽洽食品是首次觸達禁買線，而華測檢測此前多次觸達了禁買線。

來源：深交所

美的集團和東方雨虹也逼近禁買線。

來自上交所的數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，宏發(fā)股份和珀萊雅外資持股比例超過24%。

來源：上交所

深股通和滬股通合計，8只股票外資持股比例超過24%。

“買爆”聲再起。這或許表明，在近期外資頻繁的唱多聲中，部分個股“率先回暖了”。

外資狂加倉貴州茅臺、中國中免

中國重啟成為全球市場關(guān)鍵字之后。消費龍頭再受追捧。中國重啟重在消費重啟。盡管疫情的不確定性給消費重啟的路線帶來不確定性，但是機構(gòu)認(rèn)為消費重啟只是時間問題。而不少資金已經(jīng)提前布局。

來自晨星的數(shù)據(jù)顯示，2022年11月，摩根大通旗艦基金“JPM China A-Share Opps C (acc) EUR” 加倉貴州茅臺100%。JPM China A share Opps C(acc)EUR最新規(guī)模389億元。

來源：晨星

截至11月底，基金的重倉股包括招商銀行、寧德時代、邁瑞醫(yī)療、中國平安、隆基綠能、匯川技術(shù)、貴州茅臺、長江電力、金山軟件；11月，基金對貴州茅臺大手筆增持，加倉幅度高達100%。

歐洲資管巨頭安聯(lián)投資旗下的安聯(lián)神州A股基金最新規(guī)模50億美元，是海外規(guī)模最大的A股基金之一。截至11月底，基金的重倉股包括：貴州茅臺、中信證券、寧德時代、隆基綠能、邁瑞醫(yī)療、東方財富、中國中免、招商銀行、中國平安、美的集團。11月，基金加倉中國中免66.15%，加倉招商銀行12.90%。

來源：晨星

安本投資旗下旗艦中國基金“Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD”，最新規(guī)模30億美元。

來源：晨星

截至2022年11月底，基金重倉股包括：貴州茅臺、中國中免、寧德時代、華測檢測、廣聯(lián)達、招商銀行、邁瑞醫(yī)療、美的集團、寧波銀行。11月，基金加倉貴州茅臺17.18%、加倉寧德時代18.37%。

首域盈信旗艦基金“FSSA China Growth Fund”，最新規(guī)模31億美元。截至11月底，基金重倉股包括：騰訊控股、招商銀行、蒙牛集團、中國平安、美的集團、創(chuàng)科實業(yè)、華潤置地、京東集團、安踏、石藥集團。

來源：晨星

11月，基金加倉中國平安2.8%，加倉美的集團7.11%?；饻p持華潤置地2.29%，減持石藥集團5.83%。

外資繪制中國消費復(fù)蘇路線圖

日前，瑞信中國消費團隊發(fā)布2023年展望報告表示，由于近期中國持續(xù)優(yōu)化防疫措施，消費復(fù)蘇可期。不過，考慮到防疫措施優(yōu)化可能不會一蹴而就，我們認(rèn)為復(fù)蘇過程可能會先抑后揚。此外，消費子行業(yè)的復(fù)蘇節(jié)奏不一。瑞信分析了各個消費子行業(yè)的復(fù)蘇節(jié)奏?；鹁≈袊顿Y者比較關(guān)注的部分與大家分享。

例如，運動鞋服：瑞信預(yù)計，隨著防疫措施優(yōu)化，運動鞋服線下運營將逐步恢復(fù)正常，行業(yè)情緒將于2023年上半年逐漸回升，基本面也將于2023年中轉(zhuǎn)好。截至2022年三季度末，行業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率仍比正常水平高約一個月?？紤]季節(jié)性因素后，瑞信預(yù)計到2023年中，過剩的庫存將基本得到消化。在庫存結(jié)構(gòu)改善后，折扣水平也可能恢復(fù)至正常水平?？紤]到客流量與利潤率的持續(xù)改善，經(jīng)銷商在開店和訂貨下單方面可能會變得更加積極。

預(yù)計2023年行業(yè)規(guī)模將同比溫和增長8%，此后回歸正常增速。預(yù)期運動鞋服行業(yè)零售規(guī)模2022-2025年的年均復(fù)合增速為10%。瑞信對中國頭部品牌的競爭力仍抱有信心。

再如，餐飲：瑞信報告指出，而餐飲行業(yè)無疑將是疫情防控政策優(yōu)化主要受益者之一。不過，關(guān)鍵爭論點在于客流量和堂食需求的實際復(fù)蘇速度。

瑞信預(yù)期中國餐飲行業(yè)也將經(jīng)歷與亞洲其它國家相似復(fù)蘇進程。隨著2022年12月防疫措施開始逐步優(yōu)化，餐飲行業(yè)可能仍會經(jīng)歷一到兩個季度的疲弱，到2023年二季度末或下半年行業(yè)趨勢才會好轉(zhuǎn)。瑞信的基準(zhǔn)假設(shè)是，2023年中國餐飲業(yè)同比增長11%至4.9萬億元，隱含2019-2023年的年均復(fù)合增速1%。按季度來看，預(yù)計2023年前兩個季度餐飲行業(yè)整體營收僅回升至2019年水平的102%-105%，三四季度將升至107%-108%。

再如，白酒：春節(jié)之后，隨著企業(yè)/個人聚會恢復(fù)正常，即飲渠道消費復(fù)蘇和送禮需求回升，均將推高白酒需求。若2023年防疫政策持續(xù)優(yōu)化，預(yù)期主要白酒產(chǎn)品的動銷同比增速將在二季度觸底，并于下半年回升至高個位數(shù)至逾20%區(qū)間。與此同時，這應(yīng)會加快新興產(chǎn)品的去庫存(例如次高端醬香型白酒)，修復(fù)經(jīng)銷商的盈利能力，推動行業(yè)重回出廠價每年按合理幅度上漲的軌道。

就中國酒精飲料的零售銷售而言，瑞信預(yù)計2023年一二季度由于消費者信心和企業(yè)活動仍維持在低位，營收同比增速將低于5%，但三四季度受益于家庭以外消費場景的復(fù)蘇，增速將分別回升至6%和8%。

最后，家用電器：預(yù)計2023年國內(nèi)白色家電出貨量將持續(xù)改善，每個季度的出貨量將分別恢復(fù)到2019年同期的88%/89%/103%/103%。預(yù)計2023年出貨量增速將基本同比持平，而受低基數(shù)影響，2023年二季度的同比增速可能會相對較高?？紤]到銷量(特別是冰箱和洗衣機)已接近飽和，我們預(yù)計平均售價將繼續(xù)成為中國白電行業(yè)的主要驅(qū)動力。

同時，瑞信表示，除了營收改善，部分子行業(yè)成本也有望降低。因2022年運動鞋服、調(diào)味品和啤酒行業(yè)的原材料成本大多呈下降趨勢，預(yù)計上述行業(yè)的公司利潤率在2023年或?qū)⒂兴纳啤Ｎ恼聛碓矗褐袊饒?/p>

關(guān)鍵詞： 美的集團 洽洽食品 貴州茅臺