2023年春節(jié)來(lái)到，持股還是持幣過(guò)節(jié)？私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，64%的私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)過(guò)節(jié)，9%的私募選擇輕倉(cāng)或持幣過(guò)節(jié)。

對(duì)于節(jié)后看好的板塊投資機(jī)會(huì)，41%的私募看好新能源、泛科技在內(nèi)的偏成長(zhǎng)主線；32%的私募看好大消費(fèi)、醫(yī)藥等后疫情時(shí)代修復(fù)板塊；16%的私募認(rèn)為市場(chǎng)各板塊、各風(fēng)格、各個(gè)主線將逐步輪動(dòng)，整體機(jī)會(huì)相對(duì)均衡；11%的私募看好金融、地產(chǎn)、周期等低估值板塊。

截至2022年底，有業(yè)績(jī)記錄的基金經(jīng)理近五年平均收益率為70.1%，近十年平均收益率為229.58%。

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持股還是持幣過(guò)節(jié)？

具體來(lái)看，64%的私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)過(guò)節(jié)，認(rèn)為A股中級(jí)行情已經(jīng)展開(kāi)，節(jié)后A股大概率繼續(xù)震蕩上行；27%的私募選擇中等倉(cāng)位過(guò)節(jié)，認(rèn)為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得看好，但需適當(dāng)關(guān)注防守；9%的私募選擇輕倉(cāng)或持幣過(guò)節(jié)，認(rèn)為市場(chǎng)進(jìn)一步上行空間有限，且長(zhǎng)假期間外圍市場(chǎng)波動(dòng)仍有較多不確定性。

回顧2022年，隨著資本市場(chǎng)波詭云譎，私募基金也持續(xù)承壓。獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，全球私募基金競(jìng)爭(zhēng)激烈的特點(diǎn)決定了近年來(lái)整個(gè)行業(yè)的高淘汰率；而2022年對(duì)于中國(guó)私募基金行業(yè)而言更是風(fēng)云激蕩的一年。近百家百億規(guī)模的私募基金虧損面高達(dá)70%，整體虧損7%以上，尤其是股票策略私募的凈值回撤度超過(guò)20%，低谷期甚至高達(dá)30%以上。當(dāng)然，近兩年亦有多家百億規(guī)模私募基金保持了正盈利，但亦有不少機(jī)構(gòu)前年盈利去年虧損的情況，甚至有老資格千億規(guī)模的私募基金迅速滑落，名牌經(jīng)理“道歉”“反思”不絕于耳，私募行業(yè)面臨凜冬。

展望2023年A股市場(chǎng)表現(xiàn)，私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，70%私募對(duì)2023年行情持樂(lè)觀態(tài)度，包括14%的私募持季度樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為全年市場(chǎng)有望大幅上漲，不排除指數(shù)走牛的可能，56%的私募對(duì)2023年行情持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為雖然指數(shù)漲幅相對(duì)有限，但全年市場(chǎng)整體將震蕩走強(qiáng)；23%的私募持中性態(tài)度，認(rèn)為指數(shù)表現(xiàn)仍需邊走邊看，重點(diǎn)聚焦市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；7%的私募持偏謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，認(rèn)為內(nèi)外部不確定性因素、風(fēng)險(xiǎn)因素較多，全年市場(chǎng)可能先揚(yáng)后抑。

私募基金經(jīng)理五年平均收益率達(dá)70%

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，有業(yè)績(jī)記錄的1077位基金經(jīng)理近五年平均收益率為70.1%，其中233位基金經(jīng)理近五年收益實(shí)現(xiàn)翻倍；有業(yè)績(jī)記錄的84位基金經(jīng)理近十年平均收益率為229.58%，其中實(shí)現(xiàn)翻倍的基金經(jīng)理有69位。

從基金經(jīng)理個(gè)人業(yè)績(jī)來(lái)看，十年個(gè)人業(yè)績(jī)排行中，盤(pán)京投資莊濤、林園投資林園、中歐瑞博吳偉志、景林資產(chǎn)蔣彤、星石投資江暉等明星基金經(jīng)理上榜。

五年個(gè)人業(yè)績(jī)排行中，正圓投資廖茂林、半夏投資李蓓、迎水投資盧高文、復(fù)勝資產(chǎn)陸航、迎水投資姚潔俊等上榜。

河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，通過(guò)業(yè)績(jī)的量化可以從側(cè)面直接反映出基金經(jīng)理的實(shí)力。對(duì)于一些知名的基金經(jīng)理，他們有較長(zhǎng)的從業(yè)年限，對(duì)市場(chǎng)的把控和判斷相對(duì)更為精準(zhǔn)，優(yōu)秀的基金經(jīng)理通常具備較強(qiáng)的管理能力，而且通過(guò)他們出色的歷史業(yè)績(jī)便可以看出。

付健認(rèn)為，相同條件下，私募的業(yè)績(jī)與基金經(jīng)理的從業(yè)年限、管理水平以及市場(chǎng)的把控成正相關(guān)。知名的基金經(jīng)理往往從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)更為豐富，對(duì)于市場(chǎng)行情能夠把控相對(duì)穩(wěn)定。除此之外，基金經(jīng)理的學(xué)歷也是影響到業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素，基金行業(yè)是高度依賴(lài)人力資本的行業(yè)，熟悉資本市場(chǎng)，掌握現(xiàn)代投資技能以及具備調(diào)查分析能力的高學(xué)歷人才在行業(yè)中備受青睞。

陳佳表示，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大環(huán)境與監(jiān)管框架特色，基于境內(nèi)資本市場(chǎng)的私募基金去年發(fā)展高度承壓。上證指數(shù)全年下跌超15%，滬深300指數(shù)全年下跌逾21%，創(chuàng)業(yè)板全年下跌接近30%。這種大背景下， 產(chǎn)品業(yè)績(jī)承壓，基金經(jīng)理跳槽成為一種常態(tài)。但由于市場(chǎng)行情波動(dòng)劇烈，從全年數(shù)據(jù)來(lái)看，跳槽并沒(méi)有給基金經(jīng)理帶來(lái)太大的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，頻繁切換配置板塊、主動(dòng)倉(cāng)位管理并不一定就能把握市場(chǎng)變化節(jié)奏。從市場(chǎng)截面數(shù)據(jù)來(lái)看，基金經(jīng)理的風(fēng)格、重倉(cāng)的板塊、擅長(zhǎng)的操作與研究能力這些指標(biāo)對(duì)業(yè)績(jī)的影響力，并沒(méi)有短期宏觀環(huán)境、監(jiān)管框架條件、市場(chǎng)黑天鵝等因素來(lái)得顯著?？陀^的說(shuō)，從去年數(shù)據(jù)來(lái)看，基金經(jīng)理良好的判斷力不一定能保證高盈利；但錯(cuò)誤的判斷與過(guò)于頻繁的操作確實(shí)是業(yè)績(jī)下滑的重要誘因。

編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶

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