首只大賣近80億!這類基金火了-環(huán)球微速訊
2023-02-19 14:23:21    騰訊網(wǎng)

中國(guó)基金報(bào)記者 方麗 張玲

備受市場(chǎng)關(guān)注的混合估值法債券基金迎來(lái)首只成立的產(chǎn)品。

鵬華基金日前公告稱,鵬華永瑞一年封閉式債券型基金合同正式生效,意味著首只混合估值法債券基金成立,這只基金募集規(guī)模逼近80億募集上限,為78.15億元。


(相關(guān)資料圖)

據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),若算上鵬華永瑞,目前已經(jīng)發(fā)布公告的混合估值法債券基金達(dá)到7只,一些已經(jīng)進(jìn)入發(fā)行的頭部基金公司旗下產(chǎn)品募集情況較好,或也會(huì)產(chǎn)生募集規(guī)模逼近上限的產(chǎn)品。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,混合估值債基兼具攤余成本法債基、市值法債基的優(yōu)點(diǎn),在凈值穩(wěn)定的情況下探尋更大投資收益空間,也可以在市場(chǎng)震蕩時(shí)有效降低收益波動(dòng),在目前市場(chǎng)環(huán)境下頗具吸引力,未來(lái)?yè)碛胁诲e(cuò)的發(fā)展空間。

首只混合估值法債基宣布成立

混合估值法債券基金自上報(bào)、受理、獲批等都受到市場(chǎng)關(guān)注,這類創(chuàng)新品種在2月份正式走上臺(tái)前,目前已經(jīng)出現(xiàn)首只成立產(chǎn)品。

據(jù)鵬華基金日前公告,鵬華永瑞一年封閉式債券型基金合同正式生效,這是目前率先成立的混合估值債券基金。該基金發(fā)行日期為2月2日至2月13日,成立日為2月15日,在募集期間合計(jì)獲得78.15億元申購(gòu),持有人戶數(shù)達(dá)到22334戶。

早在2月14日,該基金還專門宣布提前結(jié)束募集,該基金原定募集截止日為2月15日。而根據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2月13日,該基金募集的基金份額總額和認(rèn)購(gòu)戶數(shù)均已達(dá)到基金合同生效的備案條件,因此提前至2月13日。

鵬華永瑞一年封閉式債券型基金在基金招募說(shuō)明書(shū)中,明確了該基金的投資組合比例為:投資于債券資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%,且投資于采用攤余成本法估值的債券資產(chǎn)不低于基金凈資產(chǎn)的50%(如因基金資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等原因?qū)е聰傆喑杀痉ㄓ?jì)量的金融資產(chǎn)被動(dòng)低于上述50%比例的,應(yīng)在1個(gè)月內(nèi)調(diào)整至符合比例要求),采用交易策略、相應(yīng)以市價(jià)法估值的債券資產(chǎn)不低于基金凈資產(chǎn)的20%;該基金投資于可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的合計(jì)比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的10%等。

在支付寶平臺(tái)上,鵬華基金還專門發(fā)布了“鵬華穩(wěn)永瑞基金經(jīng)理的一封信”,其中寫(xiě)道,隨著國(guó)內(nèi)居民家庭資產(chǎn)的不斷增長(zhǎng),個(gè)人投資者理財(cái)需求不斷擴(kuò)大,個(gè)人投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、追求低波動(dòng)的投資品種有迫切需求,混合策略債基成為重要的資產(chǎn)配置工具。

專門寫(xiě)道,混合策略債基所投債券的投資策略可分為兩個(gè)子組合,分資產(chǎn)采用買入持有策略并相應(yīng)以攤余成本法估值,可一定程度降低基金的凈值波動(dòng):同時(shí),部分資產(chǎn)仍使用交易策略并用市價(jià)法估值,可靈活捕捉交易機(jī)會(huì)、增厚投資效益機(jī)會(huì)。并且混合策略債基是采取封閉運(yùn)作方式,避免投資者頻繁申贖對(duì)產(chǎn)品投資的沖擊及對(duì)潛在收益的耗損,可使得基金經(jīng)理更好的專注長(zhǎng)期投資管理。此類債基較好兼顧了買入持有策略下持有資產(chǎn)收益的可預(yù)見(jiàn)性和交易策略下可靈活捕捉交易機(jī)會(huì)兩種債券投資策略的混合優(yōu)勢(shì)。

展望未來(lái),債市在逐步回暖,國(guó)內(nèi)這一輪的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上的預(yù)期比較確定。經(jīng)濟(jì)自然規(guī)律也是從 2021年的上半年到達(dá)上一輪經(jīng)濟(jì)景氣的高點(diǎn)之后持續(xù)往下走,多方面疊加的力量都推動(dòng)這一輪經(jīng)濟(jì)向上。本基金可以較好利用建倉(cāng)時(shí)間點(diǎn)的收益率優(yōu)勢(shì),克服債券市場(chǎng)或有風(fēng)險(xiǎn),以較好鎖定中短期收益率,并一定程度降低收益率波動(dòng)帶來(lái)的凈值大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

多只混合估值基金發(fā)行中

除了鵬華永瑞之外,還有易方達(dá)、富國(guó)、南方、招商等多家基金公司的混合估值法基金在售中。

WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,若包括鵬華永瑞一年,目前已經(jīng)宣布發(fā)行或者進(jìn)入發(fā)行期的產(chǎn)品達(dá)到7只。其中2月2日開(kāi)始發(fā)行的有招商招商恒鑫30個(gè)月、易方達(dá)恒固18個(gè)月、南方恒澤18個(gè)月;而富國(guó)匯誠(chéng)18個(gè)月、國(guó)聯(lián)安聚利39個(gè)月純債分別為2月3日、2月6日開(kāi)始發(fā)行,工銀瑞信泰豐一年則將在2月27日開(kāi)始發(fā)行。其中不少產(chǎn)品將在2月底結(jié)束募集。

目前來(lái)看,這些基金基本設(shè)置了80億的募集上限,托管銀行上,農(nóng)業(yè)銀行托管了南方和工銀瑞信的兩只產(chǎn)品,其他工行、中行、中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行等也有托管。

從渠道傳出的消息表示,一些已經(jīng)進(jìn)入發(fā)行的頭部基金公司旗下產(chǎn)品募集情況較好,或也會(huì)產(chǎn)生募集規(guī)模逼近上限的產(chǎn)品,可能未來(lái)幾天陸續(xù)會(huì)有混合估值法新基金成立。

對(duì)于混合估值法債基發(fā)行火爆,滬上一家基金公司表示,混合估值債基兼具攤余成本法債基、市值法債基的優(yōu)點(diǎn)。對(duì)持有至到期類資產(chǎn)采用攤余成本法估值,保證了基金整體凈值波動(dòng)相較全部以市值法估值的債基要更加平穩(wěn),可以有效降低組合波動(dòng);對(duì)交易性資產(chǎn)采用市值法估值,可以不受債券持有期限的限制,爭(zhēng)取通過(guò)調(diào)整久期或者波段操作等策略來(lái)獲取資本利得以增厚收益。而在債市調(diào)整的情況下,混合估值基金相比市值法債基可以降低組合回撤及波動(dòng),能較好地匹配低風(fēng)險(xiǎn)投資資金的需求。

“實(shí)際上,混合估值法已成熟運(yùn)作多年,在銀行理財(cái)相關(guān)產(chǎn)品中,混合估值產(chǎn)品由于其凈值波動(dòng)低、持有體驗(yàn)好,持續(xù)受到低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的歡迎。”上述基金公司人士表示,公募推出混合估值基金,進(jìn)一步豐富了公募低波動(dòng)系列產(chǎn)品線,也有利于吸引更多投資者,豐富債券類產(chǎn)品的投資者結(jié)構(gòu),提升公募產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

還有一公募基金經(jīng)理直言,該產(chǎn)品具有三大特色:第一,混合估值基金最大特征體現(xiàn)為估值方法不同;第二,混合估值基金較采用單一估值方法基金相比,能夠?qū)崿F(xiàn)在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,通過(guò)對(duì)部分資產(chǎn)采用攤余成本法計(jì)價(jià)減少組合整體估值波動(dòng);第三,混合估值產(chǎn)品有利于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債久期匹配,降低久期錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),采用攤余成本法計(jì)價(jià)的資產(chǎn)原則上只能持有至到期,投資期限不超過(guò)產(chǎn)品開(kāi)放周期,而公允價(jià)值計(jì)價(jià)資產(chǎn)操作更加靈活,可以通過(guò)資產(chǎn)品種或久期選擇獲取資本利得,為投資經(jīng)理增厚組合收益提供一定空間。

未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

談及混合估值法基金的前景,業(yè)內(nèi)人士紛紛表示該類產(chǎn)品具有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?,市?chǎng)空間前景廣闊。

據(jù)一家基金公司相關(guān)人士表示,混合估值基金有望成為重要的低波動(dòng)投資理財(cái)工具,滿足投資者低回撤、穩(wěn)收益投資需求的同時(shí),也為投資者提供了新的資產(chǎn)配置選擇,預(yù)計(jì)具有較好的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“從需求端來(lái)說(shuō),混合估值基金未來(lái)的市場(chǎng)空間較大?!鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步表示,資管新規(guī)后,理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型加速,公募基金一直被認(rèn)為是承接理財(cái)端資金的適配方向之一。一方面,混合估值基金波動(dòng)較小,期限較現(xiàn)有大部分?jǐn)傆喑杀痉▊?,和穩(wěn)健型投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好適配,對(duì)其而言具備一定吸引力。另一方面,在當(dāng)前利率震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中,部分資金對(duì)凈值穩(wěn)定且相對(duì)收益較高的策略和資產(chǎn)存在配置需求,混合估值基金的推出可以較好地承接。

另一家基金公司也從需求端解讀,認(rèn)為隨著公募基金行業(yè)的不斷發(fā)展壯大,產(chǎn)品種類不斷細(xì)分和創(chuàng)新,越來(lái)越多的居民、企業(yè)等各類投資者逐漸認(rèn)識(shí)到公募基金的投資價(jià)值。混合估值基金因其鮮明的特點(diǎn)和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,有望滿足廣大投資者對(duì)相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)投資品種的旺盛需求。同時(shí)伴隨著居民財(cái)富的不斷積累,混合估值基金的市場(chǎng)空間十分廣闊。

“混合估值基金未來(lái)的發(fā)展前景是比較樂(lè)觀的?!比A南一家基金公司相關(guān)人士分析,在理財(cái)凈值化的大背景下,組合凈值的波動(dòng)水平一方面需要考慮基本面因素,一方面需要考慮散戶大量申購(gòu)贖回導(dǎo)致的凈值波動(dòng)的非理性放大。

上述人士表示,在房住不炒和政府債務(wù)管控的大方向下,經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期存在下行壓力,疊加海外形勢(shì)的錯(cuò)綜復(fù)雜,2023年市場(chǎng)的波動(dòng)水平仍需要關(guān)注,因此以追求平抑凈值波動(dòng)為主要特點(diǎn)的混合估值類產(chǎn)品,預(yù)計(jì)會(huì)擁有相應(yīng)的市場(chǎng)空間。

此外,另一位公募基金經(jīng)理表示,目前了解到投資者對(duì)混合估值基金具有一定偏好,基金的發(fā)展前景受到產(chǎn)品特點(diǎn)、基金業(yè)績(jī)以及投資者認(rèn)可度等多方面因素影響。

他也仔細(xì)分析市場(chǎng)空間表示,當(dāng)2019年3月第一只攤余成本法債基審批通過(guò),5月正式成立,7月以后發(fā)行明顯擴(kuò)容,2019年內(nèi)發(fā)行規(guī)模達(dá)2601億元。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,目前在中長(zhǎng)期純債基金和短債基金中,攤余成本法債基規(guī)模達(dá)到1.22萬(wàn)億元,規(guī)模占比接近22%,成為債券型基金重要組成部分。

“混合估值法基金與存續(xù)基金主要不同在于估值方法,而非投資范圍,若能夠取得投資者認(rèn)可,相信混合估值基金的發(fā)展前景和市場(chǎng)空間非常值得期待?!痹摴蓟鸾?jīng)理稱。

編輯:小茉

關(guān)鍵詞: 證券投資基金