投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

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五一假期即將結(jié)束，今年五一或許是近5年來(lái)最火爆的旅游旺季，消費(fèi)強(qiáng)有力的報(bào)復(fù)性反彈，讓我們對(duì)今年經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇充滿期待。

經(jīng)過(guò)五天時(shí)間的休整，明天A股“紅五月”行情能否如期而至？Z哥覺(jué)得，大盤(pán)要想再續(xù)升勢(shì)，還需扛住多重壓力的困擾。

首先，我們來(lái)簡(jiǎn)單回顧一下節(jié)前的行情。

四月下旬，基金一季報(bào)，上市公司年報(bào)和一季報(bào)密集發(fā)布，主力機(jī)構(gòu)的調(diào)倉(cāng)路徑基本浮出水面。

今年一季度，公募機(jī)構(gòu)逐漸降低對(duì)新能源賽道的倉(cāng)位，轉(zhuǎn)入對(duì)TMT的布局，這已經(jīng)基本達(dá)成了共識(shí)。不過(guò)，對(duì)于新能源的減倉(cāng)，相對(duì)比例還比較小，對(duì)于TMT的超配，也才僅僅處于起步階段。

據(jù)興業(yè)證券的統(tǒng)計(jì)，從二級(jí)行業(yè)倉(cāng)位變動(dòng)來(lái)看，2023第一季度，主動(dòng)偏股型基金加倉(cāng)較多的二級(jí)行業(yè)是軟件開(kāi)發(fā)、白酒、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備和中藥，加倉(cāng)比例分別為2.35%、1.07%、0.90%、0.59%、0.55%。

同時(shí)，今年一季度主動(dòng)偏股型基金減倉(cāng)較多的二級(jí)行業(yè)是光伏設(shè)備、電池、醫(yī)療服務(wù)、航空裝備和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，減倉(cāng)比例分別為：

-1.34%、-1.15%、-0.80%、-0.73%、 -0.65%。

總體來(lái)看，公募主要加倉(cāng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊的中游（工業(yè)軟件、人工智能、云計(jì)算等），而上游（半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體制造等）倉(cāng)位回落較多。

目前，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)投資者基本上達(dá)成了一定的共識(shí)，即加倉(cāng)TMT和白酒，減倉(cāng)新能源和大金融板塊。

再說(shuō)行情，4月A股指數(shù)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，滬指最高到3396點(diǎn)，最低下探到3229點(diǎn)。震蕩過(guò)程中，ChatGPT概念反復(fù)熱炒，中字頭、中藥股持續(xù)走強(qiáng)。到4月末，權(quán)重指標(biāo)股成為大盤(pán)定海神針。

接下來(lái)，Z哥說(shuō)說(shuō)對(duì)明天A股開(kāi)盤(pán)的一些想法。

紅五月能否如期而至，或許并不一定會(huì)那么順利，關(guān)鍵還要看市場(chǎng)情緒。而市場(chǎng)情緒，則是會(huì)受到節(jié)日期間一些消息面都影響。

首先，4月份的PMI數(shù)據(jù)意外回落，這會(huì)對(duì)A股形成壓力。

節(jié)日期間，統(tǒng)計(jì)局公布的中國(guó)4月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）由3月的51.9降至49.2；4月非制造業(yè)PMI指數(shù)由3月的58.2降至56.4。

今年以來(lái)，PMI指數(shù)一直在50以上運(yùn)行，但4月數(shù)據(jù)重回50下方，對(duì)A股的壓力顯而易見(jiàn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，受市場(chǎng)需求不足和一季度制造業(yè)快速恢復(fù)形成較高基數(shù)等因素影響，4月份制造業(yè)景氣水平環(huán)比回落。從行業(yè)看，專(zhuān)用設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)持續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，產(chǎn)需繼續(xù)釋放；化學(xué)纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)均降至收縮區(qū)間，相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)需求不足，生產(chǎn)活動(dòng)放緩。

當(dāng)然，也有專(zhuān)家認(rèn)為，4月數(shù)據(jù)不理想，一方面與3月份高基數(shù)有關(guān)，另外，由于假日因素，4月工作日減少，使得有關(guān)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。

第二個(gè)壓力，來(lái)自美股市場(chǎng)。5月1日、2日，美國(guó)股市連續(xù)下跌，尤其是5月2日，道指和納指跌幅超1%。

最后，已經(jīng)率先開(kāi)市的中國(guó)香港股市，昨天和今天的表現(xiàn)（尤其今天），也可能對(duì)明日A股產(chǎn)生一定影響。

5月2日，港股兩大指數(shù)高開(kāi)后震蕩走低，恒生指數(shù)收漲0.2%，恒生科技指數(shù)收跌0.08%。市場(chǎng)呈跌多漲少態(tài)勢(shì)，盤(pán)面上，經(jīng)銷(xiāo)商、交通基本設(shè)施、商業(yè)銀行、汽車(chē)零部件、節(jié)能照明、化妝美容、鋰電池、家用電器、網(wǎng)絡(luò)游戲等行業(yè)或概念板塊漲幅居前。

而今日（周三）港股走勢(shì)并不理想，恒生指數(shù)半天下跌超360點(diǎn)，跌幅達(dá)1.8%。此外，恒生科技指數(shù)跌幅更是超過(guò)2.6%。主要港股均表現(xiàn)不佳，如騰訊控股跌超2.6%，美團(tuán)下跌2%，蔚來(lái)更是下跌超5%，股價(jià)創(chuàng)出上市以來(lái)的新低。

比較亮眼的，是因避險(xiǎn)情緒抬升，黃金股集體走高。

所以，Z哥對(duì)于明天的A股，多少還是有一些擔(dān)憂，到底能否扛住壓力，還是拭目以待吧。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝

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