明天A股就要開盤了，從外圍市場表現(xiàn)來看并不樂觀，昨天港股沖高跳水今天大跌，昨晚美股也是大跌，同時美元、原油也暴跌，股商匯同時走弱，明天凌晨美聯(lián)儲加息落地，A股開盤第一天就遇到重重風險。

先來看國內，五一出行之火爆相信大家都有耳聞，很多朋友可能想明天開盤做一把旅游出行相關的股票，但我們想提示“五一出行火熱”市場在節(jié)前就有預期，旅游、消費等板塊節(jié)前有過一輪連續(xù)大跌，然后節(jié)前三天連續(xù)反彈。大跌是資金在做兌現(xiàn)，反彈是資金在做埋伏，明天這批資金可能會沖高出貨。

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內部市場的利空主要是4月PMI數據不及預期，制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個百分點，跌破榮枯線，制造業(yè)景氣水平回落。這個利空對A股影響也有限，因為市場對經濟復蘇的預期早就回落了，否則4月份消費、房地產、汽車等復蘇線也不會領跌。

主要的利空來自于外圍市場，具體有這么幾個事：

第一，美國銀行危機卷土重來。紐約證券交易所周二表示，將第一共和銀行First Republic Bank的股票退市，這家銀行在摩根大通收購其大部分資產之前被監(jiān)管機構查封。地區(qū)性銀行股再次承壓，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）跌超27%，盤中一度跌超40%，且多次熔斷；阿萊恩斯西部銀行跌超15%，盤中一度跌近30%；聯(lián)信銀行跌超12%，盤中一度跌超15%。

在美聯(lián)儲持續(xù)激進加息后，美國聯(lián)邦基金利率達到了4.75-5%，貨幣市場基金收益率遠高于加息前的存款的利息，再加上之前硅谷銀行破產使得儲戶擔心存款安全，哪怕美聯(lián)儲投放巨量流動性救助銀行，但中小銀行存款流失壓力依然很大。如果銀行被迫提高利息來攬儲，將會推動負債成本顯著抬升，也會導致部分銀行陷入困境，這意味著在美聯(lián)儲降息前美國銀行危機始終無法根除。

第二，美國勞工統(tǒng)計局周二公布的數據顯示，3月美國職位空缺數量下降了38.4萬個，降至959萬個，這是2021年4月以來的最低水平，低于市場預期的977.5萬個，表明勞動力市場可能正在降溫。

明天凌晨美聯(lián)儲5月份加息將落地，5月加息25BP在預期之內，關鍵是本次加息是否是最后一次加息。如果5月份加息后美聯(lián)儲明示或者暗示暫停加息，那對市場來說是利好，但如果美聯(lián)儲很鷹派，那市場對于美國銀行危機以及美國經濟衰退的擔憂將加劇，股市將遭受沖擊。

美國銀行危機卷土重來使得市場避險情緒加重，另外美國本周公布的PMI數據、就業(yè)數據顯示美國經濟繼續(xù)降溫，市場對衰退擔憂也在加重，以上多重因素導致美元指數在短期反彈后再次大跌，同時原油也暴跌，布倫特原油期貨基本跌回歐佩克宣布減產前，黃金走強重上2000美元/盎司。

第三，美國財長耶倫周一通知國會，如果國會不在6月1日之前提高或暫停債務上限，預計美國最早將在6月1日達到債務上限。耶倫敦促國會“盡快采取行動”，以解決31.4萬億美元的法定借款上限問題，保護對美國的充分信任和信用。財政部正在暫停發(fā)行州和地方政府系列證券，以避免突破債務上限。

美國銀行危機、美聯(lián)儲加息的不確定性以及美國債務上限三大風險壓制市場風險偏好，避險情緒升溫，昨晚美股大跌，今天港股開盤大跳水，盤中企穩(wěn)小幅回升，恒生指數收跌1.18%，恒生科技指數收跌1.63%。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

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