作者：楊梅

來源：商業(yè)人物（ID：biz-leaders）

(資料圖)

壹

雖然在二級市場中，高位清倉式減持并不罕見，但5月29日東鵬飲料（605499.sh）的一則減持公告，還是嚇呆了二級市場。

東鵬飲料的這次減持，涉及13名股東（其中包括多名董監(jiān)高），資金規(guī)模頗為巨大。

公告顯示，公司股東鯤鵬投資、蔡運生、李達(dá)文、東鵬遠(yuǎn)道、陳義敏、彭得新、黎增永、劉美麗、東鵬致遠(yuǎn)、東鵬致誠、劉麗華、蔣薇薇、盧義富因自身資金需求，計劃以集中競價交易方式和大宗交易方式減持公司合計不超過3574.15萬股，即不超過公司總股本的8.9352%。

按東鵬飲料當(dāng)天的收盤價167.3元/股計算，本次減持總金額約為60億元。

股東們減持的時間，也頗為急切。根據(jù)公告，就在29日，東鵬飲料才完成上市以來第二次解禁，解禁數(shù)量8326.09萬股，解禁市值144.03億。以上13名股東所持公司股份均在此列。

所持股票才剛剛開始上市流通，股東們就迫不及待的要套現(xiàn)了？消息一出，立即引發(fā)二級市場的震蕩。5月30日，東鵬飲料股價在盤中觸及跌停，截至收盤，股價跌4.26%，報160.17元/股，市值為640.70億元。

如此到期便變現(xiàn)，對東鵬飲料的股東而言不是第一次。自去年5月27日首發(fā)限售股剛解禁后，東鵬飲料的第二大股東君正投資，便已發(fā)布三次減持計劃。其中，今年的1月20日，君正投資宣布擬減持不超過2400.06萬股，占公司總股本的6%。截至5月20日，君正投資減持時間過半實際已減持48.74萬股，套現(xiàn)9885.46萬，還剩2351.32萬股未減持。若該計劃完全實施，按照29日的股價，君正投資年內(nèi)也將“套現(xiàn)”將近33.9億元。

一年內(nèi)，持股股東減持金額有可能接近百億！這顯然是個令二級市場驚愕的數(shù)字。這背后的故事，可能遠(yuǎn)比公告上所呈現(xiàn)的更為錯綜復(fù)雜。至少可以肯定，這是一場財富的饕餮盛宴。

貳

締造這場股市造富神話的，是東鵬飲料實控人林木勤。

林木勤，生于1964年，廣東汕尾人。根據(jù)《財經(jīng)國家周刊》報道，林木勤曾做過工廠技術(shù)員、飲料公司的部門經(jīng)理、紅牛代工廠的廠長。1997年，有多年飲料行業(yè)經(jīng)驗的他進入了還是國企的東鵬實業(yè)（東鵬飲料前身）。2003年，東鵬實業(yè)瀕臨倒閉，林木勤與公司員工20人合伙出資460萬元接手東鵬實業(yè)資產(chǎn)。其中，林木勤出資267萬元，占股58.04%，任董事長，成為了公司實際控制人。

接手之初，公司沒有拳頭產(chǎn)品，僅靠1元一盒的菊花茶艱難續(xù)命。直到2009年年底，林木勤重新切入功能飲料市場，推出PET瓶裝東鵬特飲，才改變了這一狀況。東鵬特飲從誕生之初，就飽受“模仿”“抄襲”等爭議。其宣傳語“累了困了，東鵬特飲”，頗有紅牛作業(yè)之嫌。但鑒于其價格極具性價比（比紅牛要便宜一半），很快在司機、藍(lán)領(lǐng)工人、快遞員、外賣員等群體中打開了市場。

2015年后，紅牛陷入“商標(biāo)戰(zhàn)”泥潭，東鵬特飲借機加大價格差異化的打法，并通過贊助世界杯、中超等體育賽事，大力營銷，搶占了不少紅牛的市場份額。2015年，東鵬特飲在中國能量市場的份額已從2011年3.9%提升到了5.3%，而紅牛從89.6%減少到了76.5%。2020年，東鵬特飲的市場份額已增至15.4%，而紅牛的市場份額縮減到了52.1%。這一年，東鵬飲料營業(yè)收入為49.59億元，歸母凈利潤為8.12億元。

2020年4月16日，東鵬飲料遞交了上交所主板IPO申請。在招股書中，其稱，東鵬特飲在我國能量飲料市場占有率排名第二。排隊1年之后，其IPO批文終獲證監(jiān)會核準(zhǔn)。

2021年5月27日，57歲林木勤帶領(lǐng)東鵬飲料成功上市，成為中國功能飲料A股第一股。其上市后便收獲15個漲停板，股價從46.27元的發(fā)行價漲至最高269.99元，較發(fā)行價上漲了483.51%，公司市值突破千億元。

股價漲瘋的同時，林木勤身價也水漲船高。2021年，林木勤家族以454億財富位列《2021福布斯中國內(nèi)地富豪榜單》第84位，成為廣州市第六大富豪，汕尾第一大富豪。

叁

梳理林木勤的經(jīng)商履歷，可以發(fā)現(xiàn)，其有一大特質(zhì)是善于家族作戰(zhàn)。這從東鵬飲料的股權(quán)結(jié)構(gòu)和發(fā)展過程中，可窺一二。

早在2004年，因經(jīng)營問題，公司便有6位股東退股離開。2006年，又有5位股東退股。于是林木勤找來胞弟林木港、侄子林戴欽及妻子的兄弟陳海明等家族成員順勢出資接下了其中大多數(shù)股份。

2013年，林木勤家族兩次增資，公司注冊資本由460萬元增至13800萬元。2016年，林木勤創(chuàng)立鯤鵬投資，并交由兒子林煜鵬管理，鯤鵬投資成為東鵬有限的第二大股東。

2017年，林木勤引入外部投資者君正投資。2018年，東鵬有限整體變更設(shè)立為股份公司，即東鵬飲料。

上市之前，林木勤、君正投資、鯤鵬投資、林木港、林戴欽分別持股55.27%、10%、7.16%、5.8%、5.8%；陳海明、陳煥明分別持股1.93%、0.06%。

再回到5月29日東鵬飲料發(fā)布的減持公告，實際上，這份公告中最值得注意的，其實并非13名股東聯(lián)手組團減持——而是其中減持規(guī)模最大的，背后浮現(xiàn)實控人家族成員身影。

據(jù)這份減持公告顯示，鯤鵬投資、蔡運生、李達(dá)文、東鵬遠(yuǎn)道、陳義敏、彭得新、黎增永、劉美麗、東鵬致遠(yuǎn)、東鵬致誠、劉麗華、蔣薇薇、盧義富這13名股東分別減持不超過5.8595%、0.5801%、0.3191%、0.7825%、0.2234%、0.1450%、0.1450%、0.1305%、0.3725%、0.2775%、0.050%、0.0250%、0.0250%。

根據(jù)東鵬飲料2022年財報顯示，前十名股東中，林木勤、林木港、林戴欽為公司董事，林木勤與林木港系兄弟關(guān)系，林木勤、林木港與林戴欽系叔侄關(guān)系，鯤鵬投資的有限合伙人林煜鵬系控股股東林木勤之子，陳海明、鯤鵬投資的有限合伙人陳煥明、東鵬遠(yuǎn)道的合伙人陳韋鳴系兄弟關(guān)系，陳海明、陳煥明、陳韋鳴系股東林木勤之配偶陳惠玲之兄弟。

從家族關(guān)系以及股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度來看，此次減持最多的鯤鵬投資和東鵬遠(yuǎn)道背后，林氏家族成員以及陳氏家族成員皆在其中。如林木勤、林煜鵬、陳煥明、陳韋鳴等，皆是受益者。

陳林兩家的成員之外，其余減持股東幾乎都是公司的元老級人物，如劉麗華、盧義富、蔣薇薇為東鵬飲料副總裁，公司上市前曾通過直接持股方式參與股權(quán)激勵；李達(dá)文、陳義敏、劉美麗、黎增永等均是超20年的老員工。

不得不感嘆一句，這真是一場大舉造富的財富盛宴。不過也難免讓人忍不住猜測：是否過于心急了？

這份心急，或與東鵬飲料的股價近一年持續(xù)下跌有關(guān)。2021年7月7日，東鵬飲料的股價曾創(chuàng)下282.7元/股的高點，但之后便持續(xù)下調(diào)。尤其是2022年的“解禁”前夕，一度低至111.35元/股。今年，自2月高位（210元/股）以來到5月30日收盤，東鵬飲料股價已經(jīng)跌超20%。

另外，由于對于單品的過度依賴，東鵬飲料出現(xiàn)了明顯的增長乏力。2020年—2022年東鵬飲料歸母凈利潤分別為8.12億元、11.93億元、14.41億元；同比增速分別為42.32%、46.9%、20.75%?？梢钥闯?，2022年東鵬飲料歸母凈利潤增速近乎“腰斬”。

由此也不難理解，為啥部分持股股東仍選擇到期便套現(xiàn)——雖然目前股價遠(yuǎn)不及最高位，但依然比最初的上市發(fā)行價高出不少?？芍^是穩(wěn)賺不賠。

只是半路上車的東鵬股民，要大有人不樂意了。

*題圖購買于視覺中國

關(guān)鍵詞：