沙特單方面減產(chǎn)，未能提振石油價格

無論是西方，還是東方，作為石油消費國，人們都希望油價下跌，而全球疲弱的經(jīng)濟增長也決定了油價不可能逆勢大漲

文|《財經(jīng)》特約撰稿人 魏城 發(fā)自倫敦 ??

(資料圖片僅供參考)

編輯|郝洲

沙特阿拉伯6月4日宣布，將每日減產(chǎn)100萬桶石油，以支撐石油價格，但從隨后的國際石油市場走勢來看，此舉效果未能如其所愿。

在“歐佩克+”產(chǎn)油國未能于維也納會議上就減產(chǎn)達成一致決定之后，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼表示，該國今年7月將每天“自愿”減產(chǎn)100萬桶石油。這大概相當(dāng)于全球石油產(chǎn)量的1%。

在沙特做出減產(chǎn)決定后的第一個交易日——6月5日，國際基準布倫特原油價格一度上漲3.6%，但后來又回吐了大部分漲幅，至每桶76.41美元，漲幅僅為0.4%；美國市場的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨一度上漲了4.6%，但后來漲幅又回落至約0.1%，至每桶71.83美元。

在第二個交易日——6月6日，石油價格轉(zhuǎn)而下跌。當(dāng)日早盤，布倫特原油期貨價格一度下挫1.33美元，跌至每桶75.38美元，跌幅為1.73%；西德克薩斯中質(zhì)原油期貨價格的跌幅更大，為1.93%，一度跌至每桶70.76美元，跌了1.39美元。

需求疲弱

2022年2月俄烏沖突爆發(fā)，導(dǎo)致石油價格飆升，但在過去一年，盡管產(chǎn)油國多次決定減產(chǎn)，但油價卻仍然回落到了俄烏沖突爆發(fā)前的水平。

2022年10月，“歐佩克+”產(chǎn)油國曾經(jīng)決定，每天減產(chǎn)200萬桶。這大約相當(dāng)于全球石油需求的2%。

2023年4月，“歐佩克+”產(chǎn)油國同意進一步減產(chǎn)：每天再“自愿”減產(chǎn)100萬桶。這一減產(chǎn)措施原定持續(xù)到2023年年底。

一年前，布倫特原油的價格曾經(jīng)一度攀升到了每桶125美元，但在不久前，布倫特原油卻一度跌至每桶近70美元，這明顯低于沙特政府心目中的“關(guān)鍵價格”——每桶80美元。

根據(jù)國際貨幣基金組織的估算，沙特政府需要油價超過每桶 80 美元，才能平衡其預(yù)算，并為該國一些雄心勃勃的“超級項目”提供資金。

沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼希望能夠靠這些“超級項目”，讓該國經(jīng)濟不再那么依賴石油收入。

如果算上沙特這次的單方面減產(chǎn)，過去8個月，產(chǎn)油國至少有過三次較大規(guī)模的減產(chǎn)行動。三次減產(chǎn)，但效果仍然不佳，原因何在？

從最基本的經(jīng)濟學(xué)原理而言，決定商品價格的，還是供求關(guān)系。

我們先看需求。

目前全球經(jīng)濟前景仍然陰云密布，西方國家經(jīng)濟增長乏力，有的國家還有可能陷入經(jīng)濟衰退，經(jīng)濟不景氣自然會壓低對石油的需求，另一方面，歐美各國政府主要擔(dān)心的是如何應(yīng)對通脹，央行頻頻加息，普通民眾也對一度不斷飆升的能源價格抱怨不休。

美國能源部旗下美國能源信息署的最新一期《短期能源展望月刊》指出，美國2023年的國內(nèi)石油需求增幅僅僅是2022年的一半。

歐佩克也認為，受利率上升和通脹居高不下的困擾，美國和歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟，這正在拖累美歐的石油需求，并抵消亞洲的額外需求。

但歐佩克明顯誤判了中國的石油需求。

中國在放松疫情防控政策之后，經(jīng)濟反彈力度并不及人們原本的預(yù)期，相應(yīng)地，中國對石油進口的需求也不像產(chǎn)油國所期望的那么強。

中國疫情防控措施優(yōu)化之前，大多數(shù)分析師，包括歐佩克自己的研究團隊，都估計2023年中國石油需求將會強勁反彈，并預(yù)測這將大幅推高石油價格，但如今發(fā)現(xiàn)，中國需求的反彈強度遠遠低于他們的預(yù)測。

作為全球最大原油進口國的中國，它更不希望油價高企。據(jù)中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2022年中國共從48個國家進口了原油，進口原油總量為50827.6萬噸，同比下降0.9%，但受當(dāng)年國際原油市場價格上漲的影響，2022年中國原油進口總金額高達3655.12億美元，約合24350億人民幣，同比增長41.4%，占中國2022年貨物貿(mào)易進口總額的13%，就價值而言，原油繼續(xù)成為僅次于集成電路的中國第二大進口商品。

從這個意義上講，無論是西方，還是東方，作為石油消費國，人們都希望油價下跌，而全球疲弱的經(jīng)濟增長也決定了油價不可能逆勢大漲。

供大于求

我們再看供應(yīng)。

從6月4日的維也納會議來看，“歐佩克+”產(chǎn)油國本身在減產(chǎn)問題上也無法做到齊心協(xié)力。

歐佩克即石油輸出國組織，目前共有13個成員國，包括沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長國、利比亞、赤道幾內(nèi)亞、尼日利亞、阿爾及利亞、安哥拉、委內(nèi)瑞拉、加蓬和剛果（布）。近年來，在全球石油需求一度出現(xiàn)供過于求的背景下，歐佩克與部分非歐佩克產(chǎn)油國逐漸形成了一種長期合作機制——“歐佩克+”，這些非歐佩克產(chǎn)油國包括俄羅斯、阿塞拜疆、哈薩克斯坦、巴林、文萊、馬來西亞、墨西哥、阿曼、南蘇丹和蘇丹。

“歐佩克+”成員國的石油產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的40%以上。而歐佩克成員國控制著全球石油儲量的大約80%。

沙特阿拉伯是世界上最大的石油生產(chǎn)國，也是“歐佩克+”中最具影響力的成員，因此，沙特6月4日做出的“自愿”減產(chǎn)的決定，本應(yīng)對全球石油市場產(chǎn)生很大影響，但由于“歐佩克+”的內(nèi)部分歧，沙特這一決定的影響目前看來頗為有限。

沙特減產(chǎn)的決定，是“歐佩克+”一項協(xié)議的組成部分。根據(jù)該協(xié)議，幾個較弱的非洲成員國的配額將從2024年起減少；作為全球第二大石油出口國，俄羅斯也可能下調(diào)其產(chǎn)量目標，但俄羅斯并沒有做出大幅減產(chǎn)的任何承諾；與此同時，阿聯(lián)酋則獲準在2024年增加產(chǎn)量。

沙特原來希望，“歐佩克+”產(chǎn)油國能夠同意將集體產(chǎn)量再每天減少100萬桶，并由成員國分攤減產(chǎn)，但大多數(shù)產(chǎn)油國反對進一步減產(chǎn)的建議，擔(dān)心這將影響他們的石油收入。

2023年6月4日，“歐佩克+”產(chǎn)油國在歐佩克總部——奧地利首都維也納舉行了長達7個小時的會議，經(jīng)過長時間的爭吵，最終的妥協(xié)結(jié)果是：將今年4月決定的石油減產(chǎn)措施延長至2024年，在2024年之后，它們的石油產(chǎn)量目標將進一步削減，即每天減產(chǎn)140萬桶，但沙特也向它的兩個關(guān)鍵性盟友——俄羅斯和阿聯(lián)酋做出了重大的讓步。

沙特做出今年7月單方面減產(chǎn)的決定后，還決定從本月起提升本國原油的價格，這導(dǎo)致亞洲的一些煉油商考慮從其他供應(yīng)方（包括俄羅斯）購買更多的原油。

作為最主要的非歐佩克產(chǎn)油國，俄羅斯因俄烏沖突和西方制裁，目前急缺資金，正力圖盡可能多地出售石油。根據(jù)雷斯塔能源公司（Rystad Energy）的數(shù)據(jù)，自從西方開始制裁俄羅斯以來，俄羅斯的海運原油出口量已經(jīng)躍升了五分之一。

更讓沙特有苦說不出的是：俄羅斯的原油交易價格比國際基準價格低了20美元，而印度和中國等國的煉油商正在大規(guī)模購買俄油?？偛吭O(shè)在比利時的智庫布魯蓋爾研究所（Bruegel）表示，大約60%的俄羅斯原油流向了印度和中國這兩個國家。

根據(jù)中國海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，在2023年中國石油進口來源國排名中，俄羅斯已經(jīng)重新回到對華石油出口第一的位置，這是自從2019年以來俄羅斯首次反超沙特。

而其他“歐佩克+”之外的產(chǎn)油國，如加拿大、巴西、圭亞那等，也在增加石油產(chǎn)量。

花旗集團的分析師在6月6日出臺的一份報告中指出，正是由于前述的全球石油需求下滑、非歐佩克國家石油供應(yīng)增加、中國經(jīng)濟增長放緩、美歐諸國可能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退等因素，所以，沙特這次單方面的減產(chǎn)，不太可能實現(xiàn)它所期望的“可持續(xù)的油價上漲”之目標，即油價升至80美元以上。

某些分析師甚至認為，沙特此次單方面減產(chǎn)的決定，可能會起到適得其反的效果：油價未漲，自己的市場份額卻被諸如阿聯(lián)酋這樣的“免費坐車”的國家搶走。

“沙特棒棒糖”并不甜蜜？

此外，觀察國際油價走勢，還有一個重要因素：地緣政治因素。

如果世界主要產(chǎn)油國決定集體減產(chǎn)，顯然不利于西方國家的抗通脹措施，但目前看來，跟隨沙特減產(chǎn)的產(chǎn)油國并不多。但沙特決定單方面減產(chǎn)，可能會導(dǎo)致該國與它最主要的傳統(tǒng)盟友——美國發(fā)生矛盾，因為美國總統(tǒng)拜登一直鼓勵產(chǎn)油國增加石油產(chǎn)量，以壓低石油價格。拜登還曾指責(zé)沙特減產(chǎn)是協(xié)助俄羅斯。

被外界稱為“刺頭王子”的沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼，把沙特“自愿”減產(chǎn)的決定，描繪成為“沙特棒棒糖”，意思是，沙特一直是國際石油市場的穩(wěn)定因素，沙特如今“自愿”減產(chǎn)的決定則是給全世界的一個禮物。

但拜登和他的歐洲盟友顯然不這么認為。在西方國家看來，沙特的這個“棒棒糖”，味道可不是甜的，而是苦的。

自從俄烏沖突爆發(fā)以來，美歐諸國的通脹率曾經(jīng)一度急劇上升，盡管能源價格和通脹率最近有所下降，但沙特減產(chǎn)的決定可能會重新提升石油價格，加重本國普通民眾的生活負擔(dān)。

業(yè)界普遍認為，油價過高將會助長美歐諸國的通脹，并促使美聯(lián)儲、歐洲央行和英格蘭銀行等西方央行進一步加息，其后果則是進一步減緩西方的經(jīng)濟增長，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。

自從俄烏沖突爆發(fā)以來，沙特多次和俄羅斯聯(lián)手，通過減產(chǎn)提升石油價格，美國對此非常不滿。

當(dāng)然，沙特力圖提升石油價格的目的不同于俄羅斯。多年來，沙特的實際統(tǒng)治者——王儲穆罕默德·本·薩勒曼為了讓該國經(jīng)濟不完全依賴石油收入，做出了許多努力，推出了許多雄心勃勃的“超級項目”，包括“未來之城”（NEOM）計劃，這些項目都需要大筆資金。為了這個目的，他的確需要高油價。

2022年，這位希望創(chuàng)造一個像埃及金字塔一樣具有標志性和永恒性的建筑奇跡的王儲宣布，他計劃斥資約1萬億美元，在沙特阿拉伯西北部建造一個長達120公里的“零碳直線城市”NEOM。根據(jù)規(guī)劃，該城將于2040年初步建成，到2045年將擁有900萬居民，建成后的“未來之城”將成為一座人工智能之城。

與沙特之前的統(tǒng)治者不同，這位王儲希望為沙特開辟一條更為獨立的能源政策之路，即使這意味著得罪沙特最主要的傳統(tǒng)盟友——美國。

作為王儲同父異母的兄弟，阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼是沙特歷史上第一位擔(dān)任沙特能源大臣的王室成員，由于他手段強硬，對外暴打空頭，對內(nèi)強行促成協(xié)議，因此被稱為“刺頭王子”。

據(jù)稱，這位“刺頭王子”在外遭原油空頭圍剿、內(nèi)歷“歐佩克+”分歧加劇的情況下，仍然在6月4日的維也納會議上突破雙重阻礙，一手促成了沙特單方面減產(chǎn)的決定。

但阿卜杜勒阿齊茲促成的這項決定可能會進一步激怒美國，因為美國總統(tǒng)拜登一直向沙特阿拉伯施壓，要求沙特不要減少石油產(chǎn)量。

據(jù)估計，美國國務(wù)卿布林肯下周的利雅得之行中，石油減產(chǎn)問題可能是美國和沙特雙方討論的最重要的話題之一。

所以，考慮到沙美關(guān)系這個地緣政治因素，沙特減產(chǎn)之舉，似乎也不可能大幅提振石油價格。

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