美聯(lián)儲會按下加息暫停鍵嗎？

6月13日周二，美國勞工局公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI同比上升4%，連續(xù)第11次下降，為2021年3月以來最小同比漲幅，低于預(yù)期的4.1%和前值4.9%。

CPI環(huán)比上漲0.1%，低于預(yù)期的0.2%，前值為0.4%，美國5月末季調(diào)核心CPI年率錄得5.3%，與預(yù)期一致，較前值5.5%有所回落，核心CPI月率錄得0.4%，較預(yù)期0.4%和前值0.4%持平。

(資料圖片僅供參考)

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美國5月CPI數(shù)據(jù)公布后，美國國債收益率下跌，美股期貨短線上揚，美元指數(shù)短線下挫超20點，黃金短線下行后上漲，至1980美元/盎司。

6月初，美國就公布了第一個超級重磅的非農(nóng)數(shù)據(jù)，雖然失業(yè)率從3.4%飆升至3.7%，但是非農(nóng)新增的就業(yè)人數(shù)卻升至33.9

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萬，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，說明目前美國的勞動力市場是堅挺的;目前市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲大概率會在本周暫停加息，根據(jù)CME的“美聯(lián)儲觀察”工具，現(xiàn)在市場預(yù)計今晚暫停加息的概率達到了95.3%，定價接近100%，而加息25個基點的概率則降至4.7%。

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作為15個月來美聯(lián)儲可能首次暫停加息的關(guān)鍵節(jié)點，凌晨時段除了公布政策聲明和鮑威爾新聞發(fā)布會，還將公布經(jīng)濟預(yù)測和點陣圖，所以本次議息會議相比從前更備受矚目。

但是此次按兵不動，并不意味著加息周期的徹底終止，現(xiàn)在7月加息25個基點的概率則升至63.1%，成為了大概率事件，美聯(lián)儲的會后聲明仍然會較長一段時間內(nèi)保持鷹派。

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關(guān)于此次的議息會議，市場涌現(xiàn)很多不同的聲音，高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲在此次會議上暫停是比較謹(jǐn)慎的做法，因為大舉加息的滯后效應(yīng)和銀行信貸收緊影響的不確定性增加了意外過度收緊的風(fēng)險。

而瑞銀的看法是，一些收緊貸款的舉措也將發(fā)揮與加息同等的效力，這意味著FOMC可能不需要大幅加息。

但摩根士丹利對這一點持懷疑態(tài)度，認(rèn)為美國第二季度整體的經(jīng)濟增長已經(jīng)停滯，但就業(yè)增長仍然強勁，通脹率也在不斷升高，隨著時間的推移，美聯(lián)儲在7月繼續(xù)加息的門檻只會越來越高，此輪加息周期的利率峰值預(yù)計將維持在5.1%，預(yù)計美聯(lián)儲將在2024年第一季度才首次降息25個基點。

市場的熱度很高，這更能說明此次加息節(jié)點的特殊性，而且明天歐洲央行利率決議也將出爐，后天日本央行將公布最新一期利率決議，全球幾大經(jīng)濟體會跟隨美聯(lián)儲的腳步進行操作，要知道如果6月份美聯(lián)儲不加息，其他央行也會同步跟隨，那么全球股市會迎來新一波的反彈熱情，也就意味著幾十年來美聯(lián)儲最激進的緊縮周期即將結(jié)束!

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