誰的威龍？凈利同比跌近3倍，股東忙“跑路”，股價卻7天6板

若下半年，威龍股份經(jīng)營環(huán)境未能得到有效改觀，按照現(xiàn)在的狀態(tài)以及虧損速度來講，其在2023年年報時能否盈利就要打上一個大問號。技術(shù)上看，隨著這兩日高位的放量震蕩，預(yù)示著威龍股份的這波行情已經(jīng)臨近尾聲，投資者還是落袋為安為上策。

【資料圖】

文/每日資本論

這家山東的葡萄酒公司乏善可陳，但股價卻“超凡入圣”。

6月14日，威龍葡萄酒股份有限公司（下稱，威龍股份）股價小幅高開后，圍繞著分時均線做窄幅的震蕩。截至當(dāng)日收盤，其股價為13.01元，上漲4.08%，總市值43.29億元。

從上一個交易日開始，威龍股份進(jìn)入了高位震蕩。而之前的6月2日，威龍股份突然一根漲停板突破所有均線壓制，形成上漲趨勢。次日，股價有所調(diào)整，但之后便連續(xù)漲停，并在7天內(nèi)拿下了6個漲停板。目前股價已經(jīng)接近2021年8月11日創(chuàng)造的階段性高點位置。

針對近期股價異動，6月12日晚間威龍股份公告稱，經(jīng)核實，除了已經(jīng)披露的重大事件外，公司目前不存在其他可能對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，未發(fā)現(xiàn)對公司股票交易價格可能產(chǎn)生重大影響的媒體報道或市場傳聞。

部分市場人士認(rèn)為，威龍股份近期股價大幅上漲的核心原因是，隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)行，九合云投成為威龍股份的最大股東，九合云投具有國資背景。即便其相當(dāng)于威龍股份的一個影子存在，但部分市場資金或許將國資控股、國資間接控股以及實控人變動，當(dāng)作一種想象空間比較大題材。

但不得不提醒，現(xiàn)階段威龍股份的股東紛紛減持，加之股票在連續(xù)大幅上漲后股價相對較高，風(fēng)險系數(shù)也越來越大。

事實上，威龍股份日子相當(dāng)難過。公開資料顯示，威龍股份的歷史最早可追溯到1982年的山東黃縣葡萄酒廠。曾與長城、張裕葡萄酒成為國內(nèi)三大葡萄酒生產(chǎn)廠家。2016年5月16日，威龍股份迎來其高光時刻，在上交所成功上市，每股發(fā)行價4.61元。

上市后，威龍股份頗受市場的追捧，股價一口氣漲到了48.91元。之后，又經(jīng)過了半年左右的高位震蕩。期間，股價一度達(dá)到了52.27元。不過，從2017年1月5日開始，威龍股份的股價就進(jìn)入了下行通道。到2020年3月17日，其股價已經(jīng)跌至4.87元。

威龍股份的持續(xù)下跌的股價與其低迷的業(yè)績息息相關(guān)。“每日資本論”注意到2016年威龍股份的凈利潤5878.99萬元，同比增長40.62%；但2017年凈利潤同比就下滑到7.96%，2018年同比下跌18363%。2019年，威龍股份開始虧損，2020年虧損2.2億元，2021年巨虧超4億元。

顯然，2019年是威龍股份的一個重要轉(zhuǎn)折點。

當(dāng)年，由于國際形勢復(fù)雜多變，進(jìn)口葡萄酒持續(xù)沖擊國內(nèi)市場、國內(nèi)市場競爭加劇等諸多因素的影響，威龍股份的銷售收入持續(xù)下降。其低端產(chǎn)品銷售收入下滑17.27%，中端產(chǎn)品銷售收入下滑15.96%，高端產(chǎn)品銷售收入下滑也達(dá)到16.30%。

麻煩還不止這些。2019年9月到11月，威龍股份的實控人王珍海利用職務(wù)便利、未履行公司內(nèi)部程序，違規(guī)以公司名義對外擔(dān)保并隱瞞相關(guān)擔(dān)保及債務(wù)的情況，共有7筆違規(guī)對外擔(dān)保，累計涉及借款本金金額2.5億余元。此事，遭到上交所的問詢。

當(dāng)年11月21日，威龍股份發(fā)布公告稱，因公司被控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金或違反規(guī)定決策程序?qū)ν馓峁?dān)保，情節(jié)嚴(yán)重，30日內(nèi)無法解決。根據(jù)規(guī)定，公司向上交所申請對公司股票實施“其他風(fēng)險警示”。公司股票11月22日停牌一天，11月25日實施其他風(fēng)險警示，“威龍股份”正式變更為“ST威龍”。

更大的影響在于，由于實控人王珍海的股權(quán)陸續(xù)被拍賣，仕乾投資及其一致行動人、鑫誠一號私募證券投資基金（下稱，鑫誠一號）、黃珠、許小萍、王安榮等即通過拍賣成為威龍股份新股東。但因為持股分散，公司長期處于無實控人狀態(tài)。

進(jìn)入2021年，威龍股份的股東、董監(jiān)高頻頻減持公司股票，股權(quán)變動眼花繚亂。有意思的是，2022年10月31日公司股東鑫誠一號還與九合云投簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，2023年5月11日完成過戶，后者成為公司新的第二大股東。

但僅過幾日，由于仕乾投資及其一致行動人不斷減持，5月16日變成了公司第二大股東（持股18.62%），九合云投則以持股18.80%順勢成了第一大股東。

由于九合云投其控股股東為淄博市臨淄區(qū)九合財金控股有限公司（持股48%），背后是國資，這又給了市場以遐想，公司股票開始快速拉升。

值得一提的是，雖然2021年8月11日，威龍股份成功摘去了ST的帽子，但是借助以物抵債方式處理此前的違規(guī)擔(dān)保，2022年得以凈利潤盈利了1178萬元。解決完違規(guī)擔(dān)保的威龍股份，仍面臨業(yè)績萎靡的窘境。今年一季度，威龍股份就已經(jīng)虧損了1773萬元。

此外，威龍股份在今年一季度貨幣資金僅2434.09萬元，但短期借款就高達(dá)2.85億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債593.18萬元。顯然，其貨幣資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法覆蓋短期債務(wù)，資金鏈相當(dāng)緊繃。

更為嚴(yán)重的是，整個葡萄酒行業(yè)的企業(yè)大部分面臨著存貨高企的問題，威龍股份也不例外。從其財報很容易發(fā)現(xiàn)，2016年上市存貨為6.95億元，當(dāng)年營收為7.82億元。這個時候，其存貨尚未超過營收。

但到2018年，威龍股份的存貨就達(dá)到了驚人的8.44億元，當(dāng)年的營收為7.88億元。2023年一季度，威龍股份的存貨高達(dá)5.11億元，而營收僅為6337.73萬元。

慣性思維，若下半年，威龍股份經(jīng)營環(huán)境未能得到有效改觀，按照現(xiàn)在的狀態(tài)以及虧損速度來講，其在2023年年報時能不能盈利就要打上一個大問號。

技術(shù)上看，隨著這兩日高位的放量震蕩，預(yù)示著威龍股份的這波行情已經(jīng)臨近尾聲，投資者還是落袋為安為上策。

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