6月14日，藥師幫股份有限公司（簡稱“藥師幫”）發(fā)布公告，自6月15日起，公司擬全球發(fā)售1580.88萬股股份，其中香港發(fā)售股份158.12萬股，國際發(fā)售股份1422.76萬股，另有237.12萬股超額配股權(quán)，中國國際金融香港證券有限公司為獨(dú)家保薦人及獨(dú)家整體協(xié)調(diào)人。

此次招股日期為6月15-6月20日，每股發(fā)售價(jià)為19.00-23.00港元，最高募資額約為3.64億港元，每手200股，入場(chǎng)費(fèi)約4646.39港元，公司預(yù)計(jì)于2023年6月28日在香港主板上市，股票代碼為9885.HK。

(資料圖)

正式上市后，藥師幫有望成為“院外醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)互聯(lián)第一股”。

公告顯示，全球發(fā)售預(yù)計(jì)募資總額為3.32億港元，公司擬將所得款項(xiàng)凈額用于以下用途：45%用于進(jìn)一步發(fā)展公司的醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)；25%用于進(jìn)一步發(fā)展公司的其他業(yè)務(wù)；22%用于研發(fā)；約8%用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

按2022年平臺(tái)模式和自營模式總GMV計(jì)，藥師幫是中國最大及發(fā)展迅速的院外數(shù)字化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)。作為院外醫(yī)藥與醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)數(shù)字化的推動(dòng)者，藥師幫開發(fā)了以技術(shù)為后盾的解決方案，連接和賦能上游（包括藥企及經(jīng)銷商）及下游（包括藥店及基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)）。截至2022年12月31日，藥師幫擁有52.7萬家終端用戶，包括35.4萬家藥店和17.3萬家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

報(bào)告期內(nèi)，公司整體毛利率呈現(xiàn)向上趨勢(shì)，盈利能力顯著優(yōu)化。2020年到2022年間，整體毛利率分別為10%、9.1%及10.1%。2019-2022年期間，平臺(tái)業(yè)務(wù)毛利率從79.9%升至82.1%，自營業(yè)務(wù)毛利率則從1.3%大幅增長到6.2%。

另一方面，公司經(jīng)營效率有所改善，財(cái)務(wù)狀況保持健康。2019-2022年期間運(yùn)營費(fèi)用比率分別為22.4%、15.0%、13.2%和11.9%，逐年下降;2022年運(yùn)營性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，截至2022年12月31日，總流動(dòng)資金為22.2億元。

藥師幫的總GMV于2022年達(dá)到人民幣378億元，自2020年起的年復(fù)合增長率為38.6%，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在中國領(lǐng)先的院外數(shù)字化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)中均排名第一。2022年度，藥師幫擁有約31萬月均活躍買家，在中國院外數(shù)字化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)中排名最高。

根據(jù)沙利文統(tǒng)計(jì)，中國院外數(shù)字化醫(yī)藥流通服務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模由2018年的535億元增至2022 年的1802億元，年復(fù)合增長率為35.5%，預(yù)計(jì)于2027年達(dá)3583億元。中國院外數(shù)字化醫(yī)藥流通服務(wù)市場(chǎng)競爭集中，2022年前五大參與者占據(jù)市場(chǎng)份額63.5%以上；其中，藥師幫的市場(chǎng)份額為21%，位居第一，較第二名高出8.2個(gè)百分點(diǎn)。

就平臺(tái)業(yè)務(wù)而言，藥師幫幫助上游端藥企更高效地開拓院外市場(chǎng)，2022年平臺(tái)業(yè)務(wù)上游供應(yīng)商數(shù)量達(dá)6000個(gè)，2022年平臺(tái)業(yè)務(wù)GMV達(dá)226.32億元，藥師幫2022年的月均可售SKU達(dá)到330萬個(gè)，實(shí)現(xiàn)了幾乎全品類的藥品供給。

在自營業(yè)務(wù)領(lǐng)域，藥師幫通過數(shù)字化技術(shù)，極大地提升了買家的購物體驗(yàn)。為了保證自營的交付效率，藥師幫在全國19個(gè)城市建立了20個(gè)戰(zhàn)略中心倉，形成了一套完善的覆蓋全國的倉配一體化網(wǎng)絡(luò)。通過倉配網(wǎng)絡(luò)，可以有效地縮短自營倉輻射半徑和物流鏈路，2.85小時(shí)內(nèi)能完成出庫，跨省配送41小時(shí)到城市，51小時(shí)到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，快于行業(yè)平均水平約20%，極大提升了交付效率。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2022年自營業(yè)務(wù)GMV達(dá)152.01億元。

藥師幫正式上市后，將成為港股醫(yī)藥電商概念股中的“潛力股”。業(yè)內(nèi)對(duì)醫(yī)藥電商概念股的投資價(jià)值持積極態(tài)度?，F(xiàn)階段，港股醫(yī)藥電商概念股包括阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生等。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰表示，與阿里健康、京東健康等公司相比，藥師幫聚焦于To B市場(chǎng)，解決的是上游藥企與下游診所、藥房的院外市場(chǎng)鏈接效率問題，屬于不同的賽道，有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

藥師幫過往的多輪融資中，股東包括百度、陽光保險(xiǎn)、順為資本、老虎環(huán)球、DCM中國、復(fù)星醫(yī)藥等知名投資機(jī)構(gòu)。藥師幫此次引入的基石投資者中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)，認(rèn)購約9984萬港元，占比26%。

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