本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：梁爭譽(yù)

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A股市場首單成功取得注冊(cè)批文的重組項(xiàng)目正式落地。

6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效。這是證監(jiān)會(huì)關(guān)于資本市場支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資政策出臺(tái)后，A股市場首單成功取得注冊(cè)批文的項(xiàng)目，標(biāo)志著房企股權(quán)融資“第三支箭”在實(shí)操層面的正式落地。

根據(jù)公告，招商蛇口擬以發(fā)行股份方式收購南油集團(tuán)24%股權(quán)、招商前海實(shí)業(yè)2.89%股權(quán)，資產(chǎn)購買擬發(fā)行金額約89.28億元，并募集配套融資85億元，涉及資金高達(dá)174.28億元。

近期，除了招商蛇口，保利發(fā)展、中交房地產(chǎn)、福星股份等涉房上市企業(yè)的定增事宜集中獲批。中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，隨著市場持續(xù)回暖，行業(yè)信心得以修復(fù)，融資效率將有進(jìn)一步釋放的空間。

A股首單

從宣布啟動(dòng)到正式落地，招商蛇口的定增事項(xiàng)耗時(shí)193天。

2022年12月5日，招商蛇口公告稱，為充分發(fā)揮上市公司股權(quán)融資功能，盤活存量資產(chǎn)，加快項(xiàng)目建設(shè)，做強(qiáng)公司主營業(yè)務(wù)，改善公司資產(chǎn)負(fù)債表，促進(jìn)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金。

收購預(yù)案顯示，招商蛇口計(jì)劃通過發(fā)行股份收購南油集團(tuán)24%股權(quán)、招商前海實(shí)業(yè)2.89%股權(quán)，總對(duì)價(jià)約89.28億元，并向包括招商局投資發(fā)展在內(nèi)的不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集資金金額不超過85億元，主要用于10個(gè)存量住宅項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)及交付。

這份方案曾兩度遭遇深交所問詢。

今年2月27日、3月27日，招商蛇口先后收到深交所的審核問詢函，涉及業(yè)績承諾合理性、存貨減值風(fēng)險(xiǎn)、股份鎖定安排等問題。招商蛇口用長達(dá)362頁的篇幅，仔細(xì)回答了深交所的問詢。

接連闖關(guān)，這場馬拉松終于行至關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

6月16日，招商蛇口發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效，成為A股市場首單成功取得注冊(cè)批文的項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)同意招商蛇口向深圳市投資控股有限公司發(fā)行4.56億股股份、向招商局投資發(fā)展有限公司發(fā)行1.46億股股份購買相關(guān)資產(chǎn)的注冊(cè)申請(qǐng)，以及發(fā)行股份募集配套資金不超過85億元的注冊(cè)申請(qǐng)。

圖源：企業(yè)公告

從受理到注冊(cè)生效，招商蛇口重組項(xiàng)目用時(shí)95天。市場分析指出，招商蛇口重組項(xiàng)目的快速審核過會(huì)，將為上市房企并購重組和股權(quán)融資注入強(qiáng)心劑，提振市場信心。

值得一提的是，招商蛇口重組項(xiàng)目落地的同一天，蛇口產(chǎn)園REIT（上市交易代碼“180101”）在深交所上市。蛇口產(chǎn)園REIT選取招商局光明科技園內(nèi)的科技企業(yè)加速器二期項(xiàng)目作為擴(kuò)募項(xiàng)目底層資產(chǎn)，已通過定向發(fā)售方式完成募集，最終募集金額約12.44億元。

定增集中獲批

定增賽道上，仍有許多選手在奔跑。

2022年11月28日，證監(jiān)會(huì)推出恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資等五項(xiàng)措施支持房企股權(quán)融資的政策后，逾30家上市涉房企業(yè)陸續(xù)將定增事宜提上日程。

中指研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除了招商蛇口，近期A股多家房企包括保利發(fā)展、中交房地產(chǎn)、福星股份、大名城、陸家嘴等陸續(xù)公告定增事項(xiàng)獲得交易所審核通過。

6月9日，保利發(fā)展公告稱，公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，上交所將在履行相關(guān)程序后提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。保利發(fā)展本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量不超過8.19億股，募集資金總額不超過125億元，將用于投資廣州保利領(lǐng)秀海、西安保利天匯、大連保利城等14個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

6月6日，福星股份發(fā)布公告，稱定增申請(qǐng)獲深交所審核通過，擬向境內(nèi)自然人、機(jī)構(gòu)投資者定增募資不超過13.41億元，全部用于紅橋城K6住宅項(xiàng)目、紅橋城K15項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

國金證券指出，除了央國企背景的房企外，福星股份、大名城兩家民企的定增順利通過交易所審核，傳遞積極信號(hào)。

“隨著市場持續(xù)回暖，行業(yè)信心得以修復(fù)，融資效率將有進(jìn)一步釋放的空間?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水表示，此次定增集中獲批表明有關(guān)部門加速推進(jìn)房企股權(quán)融資的進(jìn)度，支持房企股權(quán)融資的政策實(shí)際落地，獲批企業(yè)涵蓋了央企、地方國企和民企，政策支持覆蓋面較寬。

劉水同時(shí)提醒，房地產(chǎn)市場仍處在弱復(fù)蘇進(jìn)程中，行業(yè)處在新舊發(fā)展模式的動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，因此投資人對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)存在較多顧慮，定增計(jì)劃能否實(shí)際募資成功仍存在未知數(shù)?！爱?dāng)前上市房企估值普遍走低，持續(xù)低迷的估值削弱了定增計(jì)劃對(duì)原股東的吸引力?！?

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