在化解債務難題的同時，世茂集團也如同行業(yè)其他房企一樣，致力于保交付。

中房報記者 付珊珊丨上海報道

【資料圖】

世茂集團控股有限公司（以下簡稱“世茂集團”，0813.HK）邁出了復牌關鍵一步。

7月28日晚，世茂集團連續(xù)補發(fā)了2021年、2022年上半年和2022年全年年報。這是達成港交所復牌指引的首要條件。

與此同時，世茂集團表示，已就前任核數(shù)師羅兵咸永道會計師事務所于其辭任函中提出的事項進行適當?shù)莫毩⒄{查、公布調查結果并采取適當?shù)难a救措施。

截至2022年12月31日，世茂集團經(jīng)審核總資產達到6162.1億元，同時公司期內經(jīng)審核收入達到630.4億元。在此基礎上，世茂集團認為，公司開展的業(yè)務具有足夠運營水平及足夠資產價值，足以支持其運營并履行復牌指引。

因此，世茂集團已向港交所發(fā)出申請，將由2023年7月31日上午9時起恢復股份買賣。這距離公司股票2022年4月1日停牌，整整過去了16個月。

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連續(xù)兩年業(yè)績下滑

在整個房地產市場低迷以及行業(yè)債務危機的蔓延下，過去兩年間，世茂集團的銷售業(yè)績以及各項財務指標均出現(xiàn)急劇下滑。

這些在世茂集團披露的財報中展露無遺。

其財報數(shù)據(jù)顯示，世茂集團2021年實現(xiàn)合約銷售額為2691.1億元，2022年銷售業(yè)績已經(jīng)下降至865.2億元，同比下跌67.85%。

2021年，世茂集團實現(xiàn)營業(yè)額約為1077.97億元，按年下降約20.4%；2022年公司營業(yè)額進一步下降41.5%至630.40億元。

對于營業(yè)額的連續(xù)下滑，世茂集團表示，主要由于完工進度不及預期。

三份財報也暴露了世茂集團最近兩年的虧損情況。2021年和2022年，世茂集團股東應占核心業(yè)務虧損分別為232.51億元和128.25億元，兩年共計虧損額度達到360.75億元。

財務數(shù)據(jù)的惡化還表現(xiàn)在負債上。2021年至2022年，世茂集團負債總額從2317.59億元增加18.2%至2740.07億元。世茂集團解釋稱，由于房地產行業(yè)持續(xù)衰退及國內新冠疫情多點散發(fā)，使部分聯(lián)營公司及合營企業(yè)的合作伙伴提早撤回投資權益以避免流動性風險，而這些有借款的聯(lián)營公司及合營企業(yè)成為世茂集團的附屬公司，推高了公司的借貸總額。

雖然世茂集團按照交易所規(guī)定補發(fā)了過去兩年缺失的財務報告，但這些財務報告并未獲得核數(shù)師的鑒證意見。

與多數(shù)房企一樣，此前，世茂集團的核數(shù)師為普華永道會計師事務所，但由于多重因素，后者辭任，于2022年3月25日，世茂集團宣布委任中匯安達為新核數(shù)師。

在世茂集團發(fā)布的這三份財務報告中，中匯安達均表示，不對集團綜合財務報表發(fā)表意見。

中匯安達還表示：“我們認為，綜合財務報表已充分披露了重大不確定性。然而，鑒于與實現(xiàn)上述計劃和措施有關的多重不確定性的程度，我們無法就持續(xù)經(jīng)營基準的重大不確定性發(fā)表意見?！?/p>

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化債與保交付

在世茂集團未出險前，公司就確定了多元化發(fā)展模式的“大飛機戰(zhàn)略”。雖然地產開發(fā)是核心主體，但世茂集團也布局了酒店管理、物業(yè)服務、商業(yè)辦公、文化娛樂等多元業(yè)務。這些業(yè)務讓世茂集團成為一家大型綜合性企業(yè)，也正是這樣的布局讓世茂集團在地產開發(fā)主業(yè)陷入危機時有了更多退路。

通過股權轉讓方式，在2022年，世茂集團出售了上海市黃浦路土地、廣州亞運城項目、上海外灘茂悅大酒店、北京分鐘寺項目等資產，以緩解資金困難。

為了保證現(xiàn)金流，2022年，世茂集團調整了經(jīng)營策略，暫停補充土地獲取。截至2022年末，世茂集團旗下?lián)碛许椖坑?00個，土地儲備約為6050萬平方米。

即使暫停拿地、甩賣資產，截至2022年末，世茂集團經(jīng)審核的總資產仍然超過6000億元。

世茂集團表示，公司總資產足夠覆蓋當前債務，將堅持資源統(tǒng)籌，有效盤活資產，優(yōu)化大宗資產的處置方案，最大程度緩解資金困難或債務壓力。

2023年3月，世茂集團附屬公司上海世茂完成了總金額為45.5億元的境內長期債券展期，展期后，到期日延長至2026年。6月，世茂集團附屬公司世茂建設與債權人一致同意為總金額為143.5億元的境內長期債券展期，展期后，到期日延長至2028年。

目前，世茂集團還在積極推動旗下境外債整體重組。7月初，世茂集團曾透露，公司正持續(xù)與各類債權人進行建設性對話，并已將重組方案草案發(fā)送給美元債債權人小組及協(xié)調委員會顧問，各方也正努力收窄重組方案項下各類債權人之間就不同經(jīng)濟條款的分歧。

世茂集團相關負責人在接受采訪時表示，考慮到成功的展期案例，以及公司的信用歷史、與相關貸款人和債權人的長期關系，公司認為能夠逐步完成相關借貸展期協(xié)議的簽署。這將很大程度上為公司緩解一定的流動性壓力。同時，公司也在積極尋求其他替代融資和借貸，側重物業(yè)銷售，繼續(xù)尋求合適的機會處置某些項目股權，以產生額外的現(xiàn)金流入。

在化解債務難題的同時，世茂集團也如同行業(yè)其他房企一樣，致力于保交付。

7月24日，世茂集團官微披露其2023年上半年交付情況。今年上半年，世茂集團合計交付3.2萬套房源，涉及交付的項目有紹興世茂云樾府、武漢世茂龍灣等。

當前，世茂集團已經(jīng)向港交所申請復牌，而復牌后，公司還面臨一系列挑戰(zhàn)。在世茂集團停牌的16個月里，地產股的起起伏伏都已與其無關，但復牌后，世茂集團可能要面臨股價下跌、市值急速縮水的問題。

不少機構都做出過預測，出險房企復牌之后大概率會補跌，跌幅均值在68%左右。按照已有房企復牌后的股價表現(xiàn)來看，世茂集團若成功復牌，可能也難逃股價下跌的命運。

值班編委：蘇志勇

責任編輯：李紅梅?劉亞

審讀：戴士潮

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