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離岸人民幣兌美元跌破7.3，為去年11月來首次。

在這樣背景下，央行會(huì)出手干預(yù)匯價(jià)嗎？即便如此，央行對(duì)保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定的態(tài)度仍是一貫而明確的。這意味著，在必要的時(shí)候，央行仍然會(huì)出手。因?yàn)?.3可能是人民幣匯率的“政策底”，不排除央行再度開啟“穩(wěn)匯率工具箱”的可能。

如何看待人民幣貶值？

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴認(rèn)為，離岸人民幣兌美元跌破7.3，創(chuàng)去年11月初以來新低，核心原因還是近期公布的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳以及海外美元持續(xù)走強(qiáng)的影響。人民幣的再度貶值，對(duì)國(guó)內(nèi)股市造成短期的影響，不過投資者也不必過于擔(dān)憂。一方面，國(guó)內(nèi)匯率工具箱依舊充分，仍有引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期的能力，另一方面，國(guó)內(nèi)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)中有升，是匯率穩(wěn)定的基石。整體看，隨著海外美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的尾聲以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)的延續(xù)，人民幣貶值空間不大，對(duì)市場(chǎng)的整體影響邊際減弱。

巨豐金融研究院院長(zhǎng)朱振鑫認(rèn)為，目前的情況已經(jīng)和去年發(fā)生了顯著變化，去年幾乎所有因素指向貶值，人民幣不僅站在山頂，而且山頂?shù)娘L(fēng)還很大、身體還很脆弱。而現(xiàn)在貶值和升值的因素都有，雖然還有貶值的風(fēng)、身體恢復(fù)的也不是很好，但人民幣基本已經(jīng)跌到山腳附近，總體看貶值的空間不大，而升值的動(dòng)力也不足，所以人民幣可能進(jìn)入歷史上經(jīng)常出現(xiàn)的穩(wěn)定盤整期，升值貶值可能交替出現(xiàn)。對(duì)于有換匯需求的投資者來說，大體可以均衡配置，如果前期增持美元過多，可以逢低回補(bǔ)人民幣資產(chǎn)。

中信證券認(rèn)為，今年以來，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息逐步進(jìn)入尾聲，美元指數(shù)整體呈現(xiàn)波動(dòng)下行。在此背景下，非美貨幣表現(xiàn)分化明顯，其中歐洲主要貨幣表現(xiàn)較好、部分資源出口國(guó)和亞洲貨幣走弱。對(duì)于同期的人民幣而言，其相對(duì)大部分貨幣呈現(xiàn)不同程度走弱，表明其偏弱運(yùn)行仍在于內(nèi)部因素，包括貨幣政策與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面。往后看，短期內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策等問題擾動(dòng)下，人民幣匯率或有所波動(dòng)，但隨著下半年關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)以及匯率等方面的政策持續(xù)加碼，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期料將企穩(wěn)回升，中長(zhǎng)期維度人民幣匯率料將得到基本面的堅(jiān)實(shí)支撐。

人民幣貶值對(duì)哪些行業(yè)有影響？

國(guó)金證券指出，一方面，人民幣貶值將進(jìn)一步提高部分出口占比較高行業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)；另一方面，出口業(yè)務(wù)的海外收入也有望受益于匯兌收益，人民幣貶值或?qū)⑦M(jìn)一步增厚出口導(dǎo)向型企業(yè)的利潤(rùn)。

行業(yè)方面，粵開證券表示，人民幣貶值對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，如家用電器、電子、汽車、電力設(shè)備、美容護(hù)理、機(jī)械設(shè)備、紡織服飾等出口型行業(yè)的盈利有帶動(dòng)，其中，家用電器、電子的海外收入占比領(lǐng)先，超過了33%。家電方面，國(guó)泰君安表示，家電出口數(shù)量和金額延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是白電出口表現(xiàn)較為亮眼。

（來源：華金證券、天風(fēng)證券）

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