惠譽(yù)發(fā)出信號(hào)：數(shù)十家美國(guó)銀行的評(píng)級(jí)有被全面下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)！其中甚至包括摩根大通這樣的超級(jí)大行……

惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)的一位分析師警告稱，美國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)逐漸接近另一個(gè)動(dòng)蕩的源頭：數(shù)十家美國(guó)銀行的評(píng)級(jí)有被全面下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，其中甚至可能包括摩根大通這樣的美國(guó)超級(jí)大行。

惠譽(yù)早在6月份就將美國(guó)銀行業(yè)的“經(jīng)營(yíng)環(huán)境”評(píng)級(jí)從AA下調(diào)至AA-，原因是該國(guó)信用評(píng)級(jí)面臨壓力，3月份地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)暴露出監(jiān)管缺口以及后市聯(lián)邦基金利率走勢(shì)的不確定性。但這并沒有引起市場(chǎng)的注意，因?yàn)樗鼪]有引發(fā)對(duì)銀行評(píng)級(jí)的下調(diào)。

【資料圖】

Wolfe表示，這一次，惠譽(yù)有意向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)，表明下調(diào)銀行評(píng)級(jí)雖然不是必然的結(jié)果，但確實(shí)存在這樣的風(fēng)險(xiǎn)。

若惠譽(yù)再將銀行業(yè)評(píng)級(jí)從AA-調(diào)降一級(jí)至A+，將迫使惠譽(yù)重新評(píng)估其覆蓋的70多家美國(guó)銀行的評(píng)級(jí)。

這一債券投資者所依賴的信用評(píng)級(jí)公司最近的行動(dòng)令市場(chǎng)嘩然。本月早些時(shí)候，惠譽(yù)下調(diào)了美國(guó)的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)，原因是政治功能失調(diào)和債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，此舉遭到了包括摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙在內(nèi)的商界領(lǐng)袖的不解與嘲諷。

不過，已經(jīng)有一個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)“下手”。上周，穆迪公司下調(diào)了10家中小型銀行的評(píng)級(jí)，并警告稱可能會(huì)下調(diào)另外17家銀行的評(píng)級(jí)，其中包括Truist和美國(guó)銀行等大型機(jī)構(gòu)。

惠譽(yù)再次下調(diào)美國(guó)銀行業(yè)評(píng)級(jí)至A+將帶來(lái)的問題是，美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的兩家銀行摩根大通和美國(guó)銀行的評(píng)級(jí)可能會(huì)從AA-降至A+，因?yàn)殂y行的評(píng)級(jí)不能高于它們運(yùn)營(yíng)的環(huán)境。

Wolfe說(shuō)，如果像摩根大通這樣的頂級(jí)機(jī)構(gòu)被下調(diào)評(píng)級(jí)，那么惠譽(yù)將被迫至少考慮下調(diào)其所有同行的評(píng)級(jí)，這可能會(huì)將一些實(shí)力較弱的銀行的評(píng)級(jí)推向非投資級(jí)。對(duì)于評(píng)級(jí)鑒定，Wolfe說(shuō)：

“我們不知道的是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在哪里停下來(lái)？這是對(duì)銀行系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)級(jí)的一個(gè)重要因素?！?/p>

Wolfe還補(bǔ)充道，下調(diào)評(píng)級(jí)的另一個(gè)相關(guān)的問題是，該行業(yè)的貸款違約率是否超過了惠譽(yù)認(rèn)為的歷史正常水平。在加息的環(huán)境下，違約率往往會(huì)上升，惠譽(yù)對(duì)辦公貸款違約對(duì)小型銀行的影響表示擔(dān)憂。他說(shuō)，“這不應(yīng)該令人震驚或擔(dān)憂，但如果我們超過了正常水平，這可能會(huì)讓我們陷入困境”。

在穆迪最近下調(diào)評(píng)級(jí)后，摩根士丹利分析師表示，評(píng)級(jí)被下調(diào)的銀行將不得不向持有其債券的投資者支付更多的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，這進(jìn)一步壓縮了它們的利潤(rùn)。他們甚至擔(dān)心一些銀行可能會(huì)被完全擋在債券市場(chǎng)之外。Wolfe總結(jié)道：

“評(píng)級(jí)下跌并非不可避免。未來(lái)10年，美國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境可能仍是AA級(jí)。但如果評(píng)級(jí)下跌，就會(huì)有一系列后果?！?/p>

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