財(cái)聯(lián)社8月17日訊（記者 成孟琦）內(nèi)地存款利率下行之時(shí)，香港存款利率卻不斷攀升。諸如“新客戶(hù)尊享額外年利率達(dá)7.28%”、“定存美元年利率高達(dá)9%”、“跨境理財(cái)通送大禮”等宣傳語(yǔ)，吸引著大批客戶(hù)專(zhuān)程赴港開(kāi)戶(hù)。

赴港開(kāi)戶(hù)真的這么火爆嗎？為何香港的定存利率如此之高？又吸引了多少資金流向香港？

赴港開(kāi)戶(hù)熱潮？金管局：銀行存款總量輕微上升

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雖然香港和內(nèi)地的利差正在擴(kuò)大，被不少媒體形容為“赴港開(kāi)戶(hù)熱潮”，如香港中銀“網(wǎng)紅”網(wǎng)點(diǎn)中港城分行每天早上七點(diǎn)便大排長(zhǎng)隊(duì)、匯豐銀行開(kāi)戶(hù)預(yù)約更是已排隊(duì)到一個(gè)月之后。

早上七點(diǎn)半的中銀香港中港城分行，受訪(fǎng)者提供

根據(jù)香港金管局公布的最新數(shù)據(jù)，香港認(rèn)可機(jī)構(gòu)的存款總額并未產(chǎn)生大幅波動(dòng)。這也意味著，雖然香港高息定存近日備受討論，但可能吸引到的新資金有限，更多存款者可能已經(jīng)擁有較為均衡的資產(chǎn)配置或目前持有閑置美元。

具體看來(lái)，香港金融管理局發(fā)表的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2023年上半年，存款總額及港元存款分別上升0.2%及1.7%。香港人民幣存款在6月份上升1.7%，6月底為9,073億元人民幣。港元存款及外幣存款6月則分別上升0.2%及0.8%。跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣匯款總額于6月份為10,892億元人民幣，而5月份為9,773億元人民幣。

另外，金管局提示存款變動(dòng)受多項(xiàng)因素影響，包括利率走勢(shì)、市場(chǎng)集資活動(dòng)等，因此適宜觀(guān)察較長(zhǎng)期趨勢(shì)，毋須過(guò)度解讀個(gè)別月份的波動(dòng)。由于按月貨幣統(tǒng)計(jì)數(shù)字或會(huì)受到各種短期因素（例如季節(jié)性與公開(kāi)招股相關(guān)資金需求，以及營(yíng)商與投資相關(guān)活動(dòng)）影響而出現(xiàn)波動(dòng)，應(yīng)小心詮釋統(tǒng)計(jì)數(shù)字。

為何兩地利率差如此之大？

香港金融管理局7月27日宣布，基本利率根據(jù)預(yù)設(shè)公式定于5.75厘，即時(shí)生效。四大行隨即跟著調(diào)整最優(yōu)利率。

據(jù)悉，基本利率是用作計(jì)算經(jīng)貼現(xiàn)窗進(jìn)行回購(gòu)交易時(shí)適用的貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)利率。目前基本利率定于當(dāng)前的美國(guó)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的下限加50基點(diǎn)，或隔夜及1個(gè)月香港銀行同業(yè)拆息的5天移動(dòng)平均數(shù)的平均值，以較高者為準(zhǔn)。

同一時(shí)期，內(nèi)地正在密集降息。

2023年8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱(chēng)，為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開(kāi)展2040億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作（OMO）和4010億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)需求。其中，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn)，由此前的1.9%下降至1.80%；MLF操作中標(biāo)利率下降15個(gè)基點(diǎn)，由此前的2.65%下降至2.5%。

廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍認(rèn)為，不管是時(shí)點(diǎn)還是幅度，本次降息均超市場(chǎng)預(yù)期，在降準(zhǔn)落地前降息，體現(xiàn)了貨幣政策逆周期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的決心。

為何兩地利率差不斷擴(kuò)大？這與美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息不無(wú)關(guān)系。港元與美元實(shí)施聯(lián)系匯率制度。自2022年3月開(kāi)始至今，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息11次，當(dāng)前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已上調(diào)至5.25%~5.5%。

值得注意的是，近期人民幣匯率走低，人民幣對(duì)美元匯率年內(nèi)首破7.3關(guān)口，由于港元與美元掛鉤，若內(nèi)地客戶(hù)換匯定存會(huì)有一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于反洗黑錢(qián)條例和反恐怖組織條例，香港的銀行對(duì)新開(kāi)戶(hù)資金來(lái)源審核較嚴(yán)，客戶(hù)如無(wú)法證明自己有正規(guī)獲取該筆資產(chǎn)的途徑，可能會(huì)被拒絕開(kāi)戶(hù)。

香港定存年化利率吸引客戶(hù)

由于基本利率的調(diào)高，香港大部分銀行港元及美元定期存款最高年化利率均可達(dá)4%以上。同時(shí)，不乏部分銀行以7%甚至9%的短期年化利率吸引客戶(hù)。

短期高息有渣打銀行面向跨境理財(cái)通客戶(hù)的9%美金定存（1 月計(jì)息），以及階梯狀以2%開(kāi)始、最后階段年化利率可達(dá)6%的“高息馬拉松活期存款”。具體來(lái)看，利率按每階段遞增，港元存款第一階段（開(kāi)戶(hù)日至10月2日）利率為2%，隨后的第二階段（10月3日至11月30日）、第三階段（2023年12月1日至2024年1月2日）利率分別為5.2%和6%。同時(shí)，美元存款三個(gè)階段利率則分別為 2.5%、5.5%、6%。

渣打銀行的階梯利率

而中信銀行（國(guó)際）的階梯狀存款也為同一邏輯，由2%左右的年利率逐步上提至7.28%。

虛擬銀行方面，眾安銀行8月5日推出新客優(yōu)惠利率，在港客戶(hù)使用邀請(qǐng)碼成功開(kāi)戶(hù)后可獲得最高年化6.6%的定存利率，但優(yōu)惠利率存款期為3個(gè)月。

眾安銀行開(kāi)戶(hù)優(yōu)惠

同時(shí)，香港市場(chǎng)還有人民幣定存優(yōu)惠，東亞銀行香港在7月1日至9月30日期間推出活動(dòng)，全新理財(cái)通南向通客戶(hù)以新資金開(kāi)立指定金額及指定存款期的人民幣定期存款可享特惠年利率達(dá)6%。

香港政府于今年7月尾推出年利率不低于5%的新一批銀色債券，此類(lèi)債券主要面向年齡60周歲以上的香港居民。因?yàn)楸ＷC高息，本期銀債認(rèn)購(gòu)反應(yīng)熱烈。同一時(shí)期，香港匯豐銀行為特選客戶(hù)提供高達(dá)5.21%的年化存款利率，以年利率而言較政府發(fā)行的銀債更高。

香港的李先生告訴記者，他剛剛參與了匯豐銀行本次高息存款活動(dòng)，前提是需要經(jīng)客戶(hù)經(jīng)理購(gòu)買(mǎi)一份保險(xiǎn)產(chǎn)品。

中銀料美聯(lián)儲(chǔ)明年減息

香港及內(nèi)地利差不斷擴(kuò)大的同時(shí)，離岸人民幣匯率也在8月16日一度失守7.3。

分析人士認(rèn)為，離岸人民幣匯率下降主要受美元指數(shù)回升影響，令人民幣匯率承壓；此外，8月15日央行意外調(diào)低MLF利率，導(dǎo)致中美貨幣政策進(jìn)一步分化，吸引海外量化投資基金迅速買(mǎi)跌人民幣匯率；而中美利差倒掛幅度擴(kuò)大至年內(nèi)高點(diǎn)163個(gè)基點(diǎn)，令人民幣匯率均衡估值相應(yīng)走低；最后，近日，北向資金有所流出，對(duì)人民幣匯率也構(gòu)成下跌壓力。

香港金管局阮國(guó)恒表示，隨著美國(guó)持續(xù)加息，在聯(lián)匯制度的設(shè)計(jì)下，港元拆息亦逐步上升，不過(guò)縱使在加息環(huán)境下，他仍認(rèn)為今年首季香港銀行體系的特定分類(lèi)貸款比率比去年底上升速率不算太快，故相信有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可控，而銀行體系總存款量仍輕微上升，看不到有資金流出的情況，惟他提醒市民在加息環(huán)境下要對(duì)銀行借貸利率的波動(dòng)做好準(zhǔn)備。

對(duì)于市場(chǎng)最為關(guān)注的美國(guó)何時(shí)停止加息，中銀香港個(gè)人數(shù)字金融產(chǎn)品部財(cái)富策略及分析處高級(jí)財(cái)富策略師張?jiān)婄髡J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)仍為未來(lái)加息留下伏筆，目的為管理市場(chǎng)對(duì)通脹回落的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，以防通脹反彈時(shí)需進(jìn)一步收緊政策。由于美國(guó)核心通脹于去年9月才見(jiàn)頂，基于高基數(shù)效應(yīng)，相信未來(lái)數(shù)月核心通脹仍會(huì)續(xù)跌。而議息后利率互換市場(chǎng)預(yù)計(jì)，今年再加息0.25厘的可能性輕微下跌。至于年內(nèi)減息的可能性，她認(rèn)為基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在下降，而利率期貨亦反映減息概率較大機(jī)會(huì)于明年出現(xiàn)。

（財(cái)聯(lián)社記者 成孟琦）

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