國家統(tǒng)計(jì)局將于9月9日（周六）9時(shí)30分公布8月物價(jià)數(shù)據(jù)。

機(jī)構(gòu)預(yù)測，食品價(jià)格拖累結(jié)束、油價(jià)顯著上漲等影響下，8月居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比將重回正值區(qū)間。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）方面，國內(nèi)需求出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，PPI同比降幅預(yù)計(jì)收窄。

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CPI同比預(yù)計(jì)重回正值區(qū)間

CPI方面，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為8月CPI同比漲幅將重回正值區(qū)間。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國7月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比下降0.3%，是自2021年2月之后兩年多時(shí)間以來首次出現(xiàn)同比負(fù)增長。

對(duì)于8月份CPI同比增速，中信證券研究部、華泰證券研究所、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團(tuán)隊(duì)、國君宏觀董琦團(tuán)隊(duì)的預(yù)測值分別為0.2%、0.3%、0.2%、0.2%、0.2%。

李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示，CPI觸底回暖。8月豬肉價(jià)格整體回升，牛羊肉價(jià)格基本持平，蔬菜價(jià)格小幅上漲，水果價(jià)格有所下跌。暑期出行熱度不減，酒店價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)核心CPI持續(xù)回升。

食品項(xiàng)方面，董琦團(tuán)隊(duì)表示，22個(gè)省市的平均豬價(jià)底部回升，在17元/千克附近波動(dòng)；28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜價(jià)格維持高位，目前在5.2元/公斤附近；7種重點(diǎn)監(jiān)測水果價(jià)格季節(jié)性回落至6.9元/公斤，食品價(jià)格對(duì)于本月CPI有一定支撐。

具體看肉價(jià)，興業(yè)研究宏觀研究部表示，8月豬價(jià)在快速反彈后維持震蕩，此前部分地區(qū)臺(tái)風(fēng)及降雨天氣導(dǎo)致市場供應(yīng)量縮減與針對(duì)國慶需求的二次育肥因素促進(jìn)了短期豬價(jià)的上漲。

李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示，豬肉價(jià)格自年初以來的下跌態(tài)勢于7月下旬迎來拐點(diǎn)，8月豬肉價(jià)格整體回升。主要原因有三，其一，近期全國多地迎來降雨，生豬市場出欄狀況不佳，屠宰場生豬供應(yīng)緊張，市場豬源流通難度大，豬肉價(jià)格具有上漲基礎(chǔ)。其二，8月下旬，隨著開學(xué)季到來疊加中秋節(jié)臨近，食材儲(chǔ)備需求增大，促進(jìn)豬肉價(jià)格上漲。“金九銀十”亦將到來，后續(xù)豬肉需求的進(jìn)一步上漲空間仍值得關(guān)注。其三，二次育肥導(dǎo)致的階段性生豬缺少，豬價(jià)在迎來拐點(diǎn)后，養(yǎng)殖者二次育肥傾向增加，造成養(yǎng)殖端標(biāo)豬出欄流入二次育肥增多，流入屠宰場規(guī)模階段性減少，形成階段性生豬缺少的局面。

非食品項(xiàng)方面，李超宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，8月人員流動(dòng)性強(qiáng)度依舊維持高位，高社交屬性消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，旅游、大運(yùn)會(huì)、演唱會(huì)等活動(dòng)景氣度不斷提升，帶動(dòng)住宿等服務(wù)業(yè)需求進(jìn)一步增加，北京、上海酒店平均價(jià)格維持高位，預(yù)計(jì)核心CPI有望進(jìn)一步上升。

董琦團(tuán)隊(duì)還認(rèn)為，8月布倫特原油均價(jià)回升至85.1美元/桶，國內(nèi)油價(jià)大幅回升，汽油價(jià)格環(huán)比回升4.0%，柴油價(jià)格環(huán)比上升8.0%，能源對(duì)本月CPI的邊際貢獻(xiàn)較大。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，12家機(jī)構(gòu)對(duì)8月CPI同比增速的預(yù)測均值為0.22%，較7月同比增速上升0.52個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)測區(qū)間為0%至0.4%；12家機(jī)構(gòu)全部預(yù)測8月CPI同比漲幅重回正值區(qū)間。

去年高基數(shù)影響逐漸消退，PPI同比跌幅繼續(xù)收窄

PPI方面，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)8月PPI同比跌幅將繼續(xù)收窄，去年高基數(shù)影響逐漸消退，工業(yè)品價(jià)格以漲為主，原油價(jià)格維持較高水平。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國7月份PPI同比下降4.4%。

對(duì)于8月份PPI增速，中信證券研究部、華泰證券研究所、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團(tuán)隊(duì)、國君宏觀董琦團(tuán)隊(duì)的預(yù)測值分別為-2.9%、-3.1%、-2.8%、-3.1%、-2.9%。

李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示，受前期沙特、俄羅斯主動(dòng)延續(xù)減產(chǎn)影響，原油供給依然偏緊，8月原油價(jià)格持續(xù)震蕩上行態(tài)勢。地產(chǎn)投資偏弱，建筑建材需求仍有不足，水泥價(jià)格繼續(xù)探底，鋼材價(jià)格小幅回落。

從前瞻性指標(biāo)看，8月PMI出廠價(jià)格指數(shù)和主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升，其中，出廠價(jià)格指數(shù)回升3.4個(gè)百分點(diǎn)至52%，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升4.1個(gè)百分點(diǎn)至56.5%。

具體看，興業(yè)研究宏觀研究部指出，原油價(jià)格8月份環(huán)比上升7.1%，月內(nèi)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢。雖然8月3日沙特自愿延長減產(chǎn)帶動(dòng)油價(jià)再度走高，但在美元指數(shù)、美債收益率走強(qiáng)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好逆轉(zhuǎn)、海內(nèi)外股市共同下行的情況下，原油市場樂觀情緒逐漸開始扭轉(zhuǎn)。

李超宏觀團(tuán)隊(duì)指出，8月地產(chǎn)投資偏弱，建筑建材需求仍有不足，水泥價(jià)格繼續(xù)探底，鋼材價(jià)格小幅回落。主要鋼廠螺紋鋼、粗鋼等下游鋼材產(chǎn)量較上月有所下降?！氨＝粯恰庇绊懴拢禺a(chǎn)竣工鏈表現(xiàn)優(yōu)于新開工鏈，8月浮法玻璃價(jià)格顯著上行。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，16家機(jī)構(gòu)對(duì)8月PPI同比增速的預(yù)測均值為-2.88%，較7月同比增速上升1.52個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)測區(qū)間為-3.2%至-2.5%；16家機(jī)構(gòu)全部預(yù)測8月PPI同比降幅收窄。

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