本記者 龔夢澤

繼“蔚小理”成功挺進(jìn)資本市場，廣汽埃安完成上市前最后一輪融資估值破千億元后，作為吉利汽車孵化的獨(dú)立品牌，極氪（極氪汽車）的IPO也進(jìn)入加速期。

10月31日午間，吉利汽車發(fā)布公告稱，已向香港聯(lián)交所提交一份議案，內(nèi)容有關(guān)建議分拆極氪并將其獨(dú)立上市。公告顯示，聯(lián)交所已確認(rèn)上市公司可以進(jìn)行分拆，但建議分拆的條款（包括上市地點(diǎn)、發(fā)售規(guī)模、價(jià)格范圍及公司股東可獲得極氪證券的保證配額）尚未確定。

【資料圖】

在新能源車上市企業(yè)整體估值下挫的背景下，極氪IPO前景如何？對吉利汽車又會有怎樣的影響？

極氪汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近期資本市場的震蕩不會動搖公司對新能源市場的信心，市場的短期波動不會對公司的中長期發(fā)展產(chǎn)生影響。公司會根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，及時(shí)披露相關(guān)信息。

極氪方面還表示，管理團(tuán)隊(duì)將以業(yè)務(wù)為先，確保完成2022年全年7萬輛的交付目標(biāo)。中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟理事高云鵬告訴記者，此次公告表達(dá)的中心思想即吉利汽車分拆極氪的想法已獲得了聯(lián)交所的認(rèn)可，但距離真正上市還有一段路要走。吉利汽車可以先正常推進(jìn)極氪上市流程，等到合適的時(shí)機(jī)再宣布上市，以謀求更高的估值可能性。

按照極氪Pre A融資額度計(jì)算，極氪去年估值接近600億元。需要指出的是，彼時(shí)極氪新車還未正式交付，在Pre A就得到如此估值，極氪被投資者的看好程度可見一斑。目前極氪經(jīng)歷了一年多的發(fā)展后，品牌建設(shè)和產(chǎn)品銷量已漸入佳境。今年9月份，極氪交付量創(chuàng)出新高，達(dá)到8276輛。今年前9個(gè)月，累計(jì)交付量接近4萬輛?！蹲C券日報(bào)》記者從相關(guān)渠道了解到的信息顯示，10月份，極氪已實(shí)現(xiàn)交付過萬輛，發(fā)展前景值得期待。

值得一提的是，同為自主新能源品牌，眾多孵化品牌已先于極氪步入獨(dú)立上市之路。包括埃安、阿維塔、智己等今年都有融資消息傳出。然而，在資本市場上，新能源車上市企業(yè)正處于估值急劇下挫的階段。以“蔚小理”為例，國內(nèi)造車新勢力們在美股市場持續(xù)遭遇大跌，年初至今股價(jià)分別下跌69.41%、86.31%、55.58%。

“極氪此時(shí)IPO已經(jīng)錯過最佳時(shí)期。不過新能源汽車依舊是熱門標(biāo)的，極氪要想獲得長足的發(fā)展，謀求上市是必走的一步。”高云鵬表示，預(yù)計(jì)極氪的上市估值略低于蔚來和理想。

中歐協(xié)會智能網(wǎng)聯(lián)汽車秘書長林示對《證券日報(bào)》記者表示，極氪分拆上市有利于更好地進(jìn)行融資，獲得比較高的估值與溢價(jià)。

據(jù)《證券日報(bào)》記者觀察，在經(jīng)過又一輪港股大跌后，截至11月1日，吉利汽車當(dāng)前市值已經(jīng)跌破千億元至870億港元左右。未來極氪分拆上市后會對吉利汽車造成何種影響呢？

首先，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，目前，吉利汽車占極氪經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本比例約54.47%，仍為極氪的控股股東，這意味極氪拆分獨(dú)立上市后，吉利汽車依然會合并極氪的報(bào)表。那么，極氪的銷量業(yè)績情況將明確體現(xiàn)在吉利汽車的報(bào)表中，并對吉利汽車的業(yè)績產(chǎn)生直接的影響。

其次，盡管極氪目前還處于虧損狀態(tài)，但其整體成本表現(xiàn)較為可控。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年極氪整車毛利率為5%左右，考慮到其下半年交付量將高于上半年，公司下半年及全年毛利率將有所提升。而隨著009車型上市后，預(yù)計(jì)極氪毛利水平會進(jìn)一步提高，對吉利汽車整體業(yè)績起到提振作用。

談及極氪未來對吉利汽車市值的影響，高云鵬認(rèn)為，作為吉利汽車旗下估值可能高于母公司的獨(dú)立品牌，極氪大概率會帶動吉利汽車市值提升。但也不排除由于高估值業(yè)務(wù)出走，反而導(dǎo)致母公司市值縮水的情況出現(xiàn)，這還有待持續(xù)關(guān)注。

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