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近年來，券商“母基金化”進程明顯加速。財通證券、長江證券兩家券商近日宣布旗下私募子公司浙江財通資本投資有限公司、長江成長資本投資有限公司將出任母基金管理人。受訪專業(yè)人士表示，地方政府對優(yōu)秀管理人的需求催生政府引導(dǎo)基金與券商私募子公司合作。母基金對專業(yè)基金管理人需求增大的同時，要求也同步提高，券商私募子公司成為母基金管理人首選，這也為券商私募子公司發(fā)展帶來新的機遇。

近日，杭州城西科創(chuàng)大走廊科技金融服務(wù)聯(lián)盟成立大會暨浙江城西科創(chuàng)制造業(yè)股權(quán)投資母基金簽約儀式在杭州舉行，會上規(guī)模百億元科創(chuàng)制造業(yè)股權(quán)投資母基金成立。母基金由財通證券、城西科創(chuàng)大走廊管委會、物產(chǎn)中大、浙大控股聯(lián)合發(fā)起，此次簽約40億元，目標(biāo)規(guī)模100億元，財通證券子公司財通資本擔(dān)任母基金管理人。

近年來，各地引導(dǎo)基金加速落地，催生出政府對優(yōu)秀管理人的渴求，越來越多地方引導(dǎo)基金開始尋求與券商私募子公司合作。去年以來，券商私募子公司擔(dān)任地方管理人的案例屢見不鮮，海南、浙江、福建、安徽等地政府引導(dǎo)基金背后均有券商系管理人的身影。其中興業(yè)證券全資私募投資基金子公司——興證創(chuàng)新資本管理有限公司（以下簡稱“興證資本”）擔(dān)任莆田市興莆產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的管理人，銀河證券私募股權(quán)投資全資子公司銀河創(chuàng)新資本擔(dān)任規(guī)模100億元的海南自由貿(mào)易港建設(shè)投資基金的管理人。

此前，母基金研究中心發(fā)布的《2022中國母基金全景報告》顯示，截至2022年12月31日，中國母基金全名單共包括350支母基金，較2021年末增加60支；350支母基金總管理規(guī)模達45681億元，相比2021年底增長24.82%。

隨著母基金數(shù)量和規(guī)模的增加，對專業(yè)基金管理人的需求也相應(yīng)增大，券商私募子公司成為母基金“管家”首選。這也為券商私募子公司發(fā)展帶來新的機遇。

允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對《經(jīng)濟參考報》記者表示，券商成為母基金的管理人有先天優(yōu)勢。券商的牌照在整個資本市場乃至整個金融市場上相對有稀缺性，這是很重要的一個方面，能夠保證母基金的管理人資質(zhì)。此外，券商的客戶、高凈值人群等是非常重要的渠道優(yōu)勢。券商在資本市場里面還是非常重要的中介角色，它能調(diào)動相關(guān)聯(lián)的各種資源。

銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒對《經(jīng)濟參考報》記者表示，券商及其私募子公司還參與設(shè)立母基金，在母基金領(lǐng)域不斷深入發(fā)展。各地政府積極利用母基金動員創(chuàng)投力量培育新動能的趨勢中，券商參與母基金設(shè)立，在母基金領(lǐng)域深耕，能夠充分發(fā)揮券商的專業(yè)性和資源優(yōu)勢，通過向前延伸，投早、投小，搶占業(yè)務(wù)端口，形成券商內(nèi)部各業(yè)務(wù)板塊的聯(lián)動，提升整體競爭力和盈利能力。

“對于券商來說，發(fā)起設(shè)立市場化母基金可促進私募子公司積極轉(zhuǎn)型。目前包括銀河證券在內(nèi)的部分券商與眾多地方政府、核心產(chǎn)行業(yè)龍頭和大型金融機構(gòu)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，母基金可以作為資本紐帶，協(xié)助私募基金和銀河戰(zhàn)略客戶生態(tài)圈建立廣泛聯(lián)系。”劉鋒還表示。

從2022年年報來看，部分券商私募子公司業(yè)績逆勢增長。如國泰君安創(chuàng)投2022年實現(xiàn)營業(yè)收入4.19億元，同比大增79.83%；方正和生實現(xiàn)營業(yè)收入3.29億元，同比增長28.06%；華安嘉業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，同比增長73.53%。記者 高欣

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