2月7日，寧波能源(SH600982，股價4.54元，市值50.75億元)公告，擬參與競拍中船重工(上海)新能源有限公司(以下簡稱“中船上海新能源”)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的阜南齊耀新能源有限公司(以下簡稱“阜南公司”)90%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)項目、黑龍江省寶泉嶺農(nóng)墾齊耀新能源有限公司(以下簡稱“寶泉嶺公司”)90%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)項目，轉(zhuǎn)讓底價分別為3.36億元、3.89億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，標的項目此前曾多次因未征集到意向受讓方而終止掛牌。

圖片來源：公告截圖

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標的業(yè)務(wù)或集中于生物質(zhì)發(fā)電

寧波能源擬參與競拍的標的為千億級央企中國船舶集團有限公司(以下簡稱“中國船舶集團”)旗下資產(chǎn)。

阜南公司和寶泉嶺公司的股東均為中船上海新能源，實際控制人為上海船用柴油機研究所。上海船用柴油機研究所官網(wǎng)顯示，公司隸屬于中國船舶集團，是一個具有59年歷史的艦船動力研發(fā)機構(gòu)和現(xiàn)代化高科技企業(yè)集團，旗下能源服務(wù)集中精力于天然氣分布式能源、生物質(zhì)能綜合利用、大型工業(yè)廢氣/廢熱回收發(fā)電等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

根據(jù)公告，阜南公司成立于2012年，經(jīng)營范圍包括生物質(zhì)發(fā)電，電力項目開發(fā)與建設(shè)，電力、熱力生產(chǎn)及銷售；生物質(zhì)燃料運輸以及灰渣綜合利用等多種經(jīng)營產(chǎn)業(yè)等。截至2022年底，阜南公司的總資產(chǎn)為5.82億元，凈資產(chǎn)為1.34億元；2022年營收為1.43億元，凈利潤為324.21萬元，與2021年相比營收和凈利潤均小幅下滑。

寶泉嶺公司則成立于2014年，經(jīng)營范圍包括生物質(zhì)發(fā)電；電力項目開發(fā)與建設(shè)；電力、熱力生產(chǎn)及銷售；有機肥料制造、銷售；節(jié)能設(shè)備的銷售和技術(shù)咨詢服務(wù)。截至2022年底，寶泉嶺公司的總資產(chǎn)為5.68億元，凈資產(chǎn)為2.09億元；2022年營收為1.32億元，凈利潤為2280.8萬元，與2021年相比營收小幅增長，凈利潤小幅下滑。

對于此次交易的目的，寧波能源表示，有利于促進公司轉(zhuǎn)型升級，進一步提高公司綠色能源產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力。從公開信息來看，阜南公司和寶泉嶺公司的業(yè)務(wù)或許更集中于生物質(zhì)發(fā)電。

根據(jù)阜南縣人民政府2014年的一篇報道，阜南公司擬建設(shè)新能源生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)項目，一期計劃投資3.3億元，項目建成后可以年消化各種農(nóng)作物秸稈約24萬噸，年供電量1.51億度，年供熱95萬GJ.2018年，上海船用柴油機研究所官方微信公眾號一篇報道顯示，阜南齊耀新能源生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)項目工程通過竣工驗收。

寶泉嶺公司官方微信公眾號2018年的一篇推文則指出，公司是一家以農(nóng)林廢棄物為燃料的直燃發(fā)電公司，機組設(shè)計容量為3萬千瓦時，年需各類生物質(zhì)燃料約28萬噸，每年采購生物質(zhì)燃料資金計劃約8000萬元。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價較評估基準日估值折價不少

無論是從股東背景還是業(yè)績來看，寶泉嶺公司和阜南公司表現(xiàn)都算可觀。但從評估基準日股權(quán)估值與掛牌底價來看，標的掛牌價可以說是打折價。

截至2021年9月30日(評估基準日)，阜南公司凈資產(chǎn)為1.65億元，90%股權(quán)估值為1.48億元，90%債權(quán)金額為3.32億元。而此次轉(zhuǎn)讓，阜南公司90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價為1.04億元，債權(quán)部分轉(zhuǎn)讓底價為2.33億元。

圖片來源：公告截圖

同樣的，截至2021年9月30日，寶泉嶺公司凈資產(chǎn)為2.93億元，90%股權(quán)估值為2.63億元，90%債權(quán)金額為2.92億元，而寶泉嶺公司90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價為1.84億元，債權(quán)部分轉(zhuǎn)讓底價為2.05億元。

也就是說，無論是債權(quán)還是股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價均較估值打了折扣。實際上，這一掛牌底價或許是中船上海新能源的無奈之舉，此前，中船上海新能源多次轉(zhuǎn)讓標的項目都因未征集到意向受讓方而終結(jié)。

2022年11月3日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公告，經(jīng)中船重工(上海)新能源有限公司的申請，鑒于項目掛牌期滿未征集到意向受讓方，申請降價后重新掛牌。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，本所決定自本公告發(fā)布之日起終結(jié)寶泉嶺公司90%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)項目。同日發(fā)布的阜南公司90%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)項目掛牌終結(jié)公告也與之類似。

此后，今年1月16日、2月3日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所分別披露兩則公告，指出上述標的項目，鑒于未征集到意向受讓方，終結(jié)再次掛牌。2月6日，阜南公司90%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)項目、寶泉嶺公司90%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)項目再次在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，掛牌時間為2月6日至2月17日。目前，已有寧波能源擬參與競拍，不過最終交易能否達成，還需看后續(xù)進展。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

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