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前海開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，今年的行情屬于結(jié)構(gòu)性的行情，這一點(diǎn)在下半年會繼續(xù)體現(xiàn)出來，只不過現(xiàn)在我認(rèn)為處于三重拐點(diǎn)的疊加階段。

第一重拐點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)。下半年隨著一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長的政策逐步出爐，可能會穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的速度出現(xiàn)增速抬升，經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢可能會更明顯，這樣的話現(xiàn)在就是處于經(jīng)濟(jì)增長的一個拐點(diǎn)。那么第二重拐點(diǎn)是市場的拐點(diǎn)，今年上半年雖然指數(shù)在3200點(diǎn)收盤，應(yīng)該說這個并沒有出現(xiàn)多大下跌，但是如果剔除人工智能和中字頭股票上漲帶來的指數(shù)貢獻(xiàn)，現(xiàn)在很多股票的價格實(shí)際上在2900點(diǎn)以下，有的個股的價格甚至跌破了去年10月底的低點(diǎn)。這說明下半年市場如果在經(jīng)濟(jì)增長的情況之下能夠出現(xiàn)反彈的話，那么現(xiàn)在正處于一個很重要的拐點(diǎn)。那么第三個重拐點(diǎn)就是市場風(fēng)格切換的拐點(diǎn)。今年上半年市場風(fēng)格比較偏，基本上就是炒 AI買中字頭，其他股票跌跌不休，很多個股出現(xiàn)了比較強(qiáng)的這種下跌趨勢。但是下半年我認(rèn)為市場風(fēng)格會重新回到業(yè)績優(yōu)良的好股票上，比方說景氣度比較高的新能源龍頭股。

今年主要是殺估值，實(shí)際上新能源業(yè)績增長還是各個行業(yè)中最好的。你看一下年報、一季報，還有即將披露的半年報，應(yīng)該都可以看出。比如說新能源汽車、鋰電池、光伏等行業(yè)，那么盈利增長都在30％~50%。

那么在三重拐點(diǎn)疊加的情況之下，現(xiàn)在是布局下半年行情最好的一個時機(jī)。實(shí)際上股市的漲跌和一年有四季交替一樣正常，寒冬來了之后必然有春天，那么夏天過后必然進(jìn)入到秋冬。所以要記住播種和收獲不在一個季節(jié)，而現(xiàn)在我認(rèn)為是一個播種的季節(jié)。

（文章來源：第一財經(jīng)）

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