(資料圖片僅供參考)

【中信建投：等待政策加碼，短期市場預計繼續(xù)尋底】5月21日消息，中信建投最新策略報告指出，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)指向經(jīng)濟弱復蘇，4月工業(yè)增加值、社零、固定資產投資均不及預期，人民幣加速貶值跌破7.0關口，MLF降息預期落空，市場等待政策加碼。短期市場預計繼續(xù)尋底，主線調整未完。以史為鑒，18年以來歷次人民幣匯率快速下行期，逆經(jīng)濟周期資產（穩(wěn)定/科技）獲得更優(yōu)表現(xiàn)，根本原因是人民幣匯率快速下行多對應中國經(jīng)濟基本面運行情況偏弱階段，而逆周期資產與經(jīng)濟基本面負相關或相關度較低。近期市場低位輪動如期演繹，短期海內外宏觀預期進一步明確前，市場預計仍以低風偏、重賠率的偏防御策略為主，關注具備政策預期的獨立周期性板塊，重點包括耐用大件消費品如新能源汽車、家電；受益自主可控、結構升級的工業(yè)母機、半導體設備，以及盈利逆周期明顯回暖的電力；此外，逆周期資產中，重視近期具備拐點預期催化的電子。行業(yè)關注：電子、家電、新能源車、工業(yè)母機、機器人、半導體設備、電力等。

關鍵詞：