近日，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，冰火兩重天。

隨著各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭 2023 年一季報(bào)的披露，捷報(bào)頻傳。5 月 26 日晚間，拼多多發(fā)布 2023 年 Q1 業(yè)績(jī)，收入 376.37 億元，同比增長(zhǎng) 58.2%，而市場(chǎng)預(yù)期為 319.81 億元。業(yè)績(jī)發(fā)布后，公司單日股價(jià)大漲 18.99%。

在此之前，各大主流互聯(lián)網(wǎng)巨頭們紛紛交出了 2023 年一季度成績(jī)單：騰訊控股重回高速增長(zhǎng)；阿里巴巴扭虧、大賺 235.16 億元；京東、美團(tuán)扭虧為盈；快手難能可貴地保持了整體增長(zhǎng)，看起來(lái)形勢(shì)一片大好。

(資料圖)

然而，陽(yáng)光背后，陰影猶在。

各大行業(yè)面臨 " 存量時(shí)代 "，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們春江水暖鴨先知，最先感知到危機(jī)。騰訊控股和拼多多，確實(shí)靠著海外市場(chǎng)重新尋回了增長(zhǎng)動(dòng)力。但是，阿里巴巴、京東、美團(tuán)們，為了提升業(yè)績(jī)表現(xiàn)，付出了巨大的代價(jià)。

以增長(zhǎng)換盈利，對(duì)生態(tài)鏈內(nèi)的合作伙伴進(jìn)行壓榨，甚至是對(duì)內(nèi)部人下手，把裁員說(shuō)成是優(yōu)化，以及 " 畢業(yè) " 和 " 向社會(huì)輸送人才 "。

所以，阿里巴巴、京東、美團(tuán)等，財(cái)報(bào)披露后，不僅沒(méi)有迎來(lái)掌聲，反而一片冷清，陰跌數(shù)日。

當(dāng)大家以為互聯(lián)網(wǎng)巨頭們最艱難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，此前一直卯著一股勁準(zhǔn)備重回王座的阿里巴巴，也曝出了各大業(yè)務(wù)線優(yōu)化人員的傳言。

此時(shí)此刻，到底是黎明前的黑暗，還是那漫長(zhǎng)的鈍刀割肉的中局？

難增長(zhǎng)

《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至 2022 年底，中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量 10.67 億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到 75.6%，增長(zhǎng)的空間越來(lái)越小。

互聯(lián)網(wǎng)存量時(shí)代的危機(jī)，陸續(xù)在各行各業(yè)上演。電商平臺(tái)活躍用戶此消彼長(zhǎng)，短視頻用戶早就不夠分了，連游戲行業(yè)的用戶紅利期也徹底結(jié)束—— 2022 年，中國(guó)市場(chǎng)游戲玩家總量由上年 6.66 億的峰值回落至 6.64 億。

無(wú)論是 BAT，還是新一代王者 TMD 或 TMP，都曾在這場(chǎng)全行業(yè)的危機(jī)中感受過(guò)增長(zhǎng)瓶頸。但是，短暫的調(diào)整之后，騰訊控股（00700.HK）和拼多多，率先找到了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

以《PUBGMOBILE》（絕地求生：刺激戰(zhàn)場(chǎng)）為首的海外市場(chǎng)游戲業(yè)務(wù)，成為騰訊控股各大增長(zhǎng)極中，最亮眼的存在。

這幾年，中國(guó)游戲行業(yè)在海外市場(chǎng)逆勢(shì)增長(zhǎng)。網(wǎng)易（09999.HK）如果不是游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，在內(nèi)有云音樂(lè)和有道拖累、外有暴雪背刺的處境中，可能撐不起如今的基本盤(pán)。

拼多多的表現(xiàn)，意料之中、也在意料之外。Temu 在北美市場(chǎng)的走紅，肯定會(huì)拉動(dòng)公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但大家沒(méi)想到的是，居然漲了這么多。

另外那些沒(méi)有新故事的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，大多數(shù)情況下只能通過(guò)削減營(yíng)銷費(fèi)用的方式來(lái)提升業(yè)績(jī)，阿里巴巴、京東、快手（01024.HK），莫不如是。

一方面，互聯(lián)網(wǎng)狂飆突進(jìn)時(shí)代，以用戶增長(zhǎng)為核心的故事無(wú)法繼續(xù)，市場(chǎng)要求它們以更加務(wù)實(shí)的態(tài)度來(lái)審視公司業(yè)務(wù)。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)增量用戶有限，燒錢也不靈了。拼多多用戶量超越阿里巴巴（09988.HK）和京東之后，后兩者打了幾針雞血，但取得的效果并不突出。

這導(dǎo)致的結(jié)果是，用戶增速下滑、或者是直接負(fù)增長(zhǎng)，公司收入增速也開(kāi)始大幅下滑。

于是，京東和阿里巴巴在用戶增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不佳的背景下，漸進(jìn)式地取消了用戶數(shù)據(jù)披露。美團(tuán) 2022 年 Q4 首次出現(xiàn)用戶量同比下滑之后，2023 年一季報(bào)也不再披露用戶數(shù)據(jù)。

增長(zhǎng)期拼命搖旗吶喊，表現(xiàn)不好的時(shí)候就盡量藏著掖著，市場(chǎng)的知情權(quán)何在？

2023 年 Q1，阿里巴巴收入增速僅為 2%，京東 1.4%，美團(tuán)收入增速 21.4% ——也是遠(yuǎn)低于此前的水平。

劉強(qiáng)東已經(jīng)對(duì)京東這幾個(gè)季度的表現(xiàn)，做出了反饋。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，出任 CEO 僅 1 年的徐雷 " 退休 "，原 CFO 許冉接任。

平臺(tái)壓榨

當(dāng)用戶增長(zhǎng)無(wú)法繼續(xù)，首要措施便是通過(guò)提升服務(wù)能力，豐富業(yè)務(wù)價(jià)值。

客觀來(lái)說(shuō)，這幾年，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭都有進(jìn)步。比如京東（09618.HK）和天貓的高階品牌化；美團(tuán)開(kāi)辟的新場(chǎng)景，如下午茶和宵夜，可以大幅提升用戶的消費(fèi)頻次。

但是，這些業(yè)務(wù)技巧上的提升，在存量時(shí)代的行業(yè)大勢(shì)面前，還是有點(diǎn)力不從心。

于是，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)們便只能借助自身在行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)地位，擠出業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/strong>最簡(jiǎn)單粗暴的模式，就是滴滴、貨拉拉、快狗打車常用的提高抽傭率。

美團(tuán)（03690.HK）與之類似，只不過(guò)做得更隱秘一點(diǎn)。

因?yàn)閷?duì)商家和外賣小哥的強(qiáng)勢(shì)，美團(tuán)曾廣受質(zhì)疑；2021 年遭遇反壟斷調(diào)查并被處以巨額罰款，也與此相關(guān)。

后來(lái)，王興公開(kāi)承諾，將繼續(xù)扶持商家，并照顧好外賣小哥?？蓮拿缊F(tuán)核心本地商業(yè)板塊不斷提升的盈利能力來(lái)看，這一點(diǎn)，做得并不突出。

2022 年，美團(tuán)即時(shí)配送交易筆數(shù) 176.702 億，同比增長(zhǎng) 14.0%；公司配送服務(wù)產(chǎn)生的收入 700.64 億元，同比增長(zhǎng)了 22.7%；同期，配送相關(guān)成本（主要為騎手成本）801.90 億元，同比增長(zhǎng)僅 11.3%。

這意味著，商家們付出的單筆配送金額在增加，而騎手獲得的單筆配送費(fèi)用，在減少。

2023 年 Q1，這一趨勢(shì)繼續(xù)：實(shí)時(shí)配送交易筆數(shù)同比增長(zhǎng) 14.9%，配送服務(wù)收入同比增長(zhǎng)了 18.8%；配送成本數(shù)據(jù)，則并未披露。

同期，美團(tuán)核心本地商業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從 2022 年同期的 13.8% 增長(zhǎng)至 22.0%，你覺(jué)得增量來(lái)自哪里？

人員優(yōu)化

互聯(lián)網(wǎng)作為智力密集型行業(yè)，最大的成本，除了銷售及營(yíng)銷費(fèi)用，便是人力成本。

一向以高薪著稱的騰訊，每到發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)，都會(huì)因?yàn)?" 人均月薪 XX 萬(wàn)元 " 而登上熱搜。

最近幾年，存量時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等原因之下，大廠們的日子也不好過(guò)，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛傳出裁員的消息——如果哪家沒(méi)有裁員的 " 傳言 "，只能說(shuō)明這家公司不夠知名。

圍繞裁員這個(gè)社會(huì)化的議題，各種雜音交織，還演變出了 " 員工畢業(yè) "、" 向社會(huì)輸送優(yōu)秀人才 " 這種 " 虎狼之詞 "。

無(wú)論當(dāng)事企業(yè)如何否認(rèn)，其實(shí)，這些傳言到最后幾乎都成了既定事實(shí)。而且，從后續(xù)幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，這一舉措對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，可謂立竿見(jiàn)影。

2023 年 3 月底，騰訊控股員工總數(shù)為 106221 人，較上年同期減少了 9992 人，一個(gè)季度就為公司省下了 20 億元薪酬成本。

大部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭，紛紛選擇在人員非正常變動(dòng)時(shí)取消披露雇員人數(shù)，具體減員和影響公司開(kāi)支的情況，外界不得而知。被裁員工的吐槽，往往只能在社交網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)小范圍共鳴。

最 " 老實(shí) " 的當(dāng)屬嗶哩嗶哩 -W，其在 2022 年 Q4 財(cái)報(bào)中明確表示，終止若干游戲項(xiàng)目造成 4.167 億元開(kāi)支，優(yōu)化相關(guān)人員產(chǎn)生遣散費(fèi) 2.517 億元。

只是不知道，幾天之后 B 站公布最新業(yè)績(jī)時(shí)，還會(huì)不會(huì)繼續(xù)詳細(xì)披露相關(guān)情況，充當(dāng)那個(gè)揭穿 " 皇帝的新衣 " 的小男孩。

在此次曝出人員優(yōu)化的消息前，阿里巴巴已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的減員現(xiàn)象。截至 2023 年 3 月 31 日，其員工數(shù)量 235216 人，較 2022 年底的 239740 人，減少超過(guò) 4500 人。

其實(shí)，梳理一下阿里近期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，傳言也算是空穴來(lái)風(fēng)。網(wǎng)傳的重點(diǎn)優(yōu)化板塊，正是近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的淘寶天貓和阿里云，以及一直拖集團(tuán)后腿的本地生活和大文娛。

為了重新激活增長(zhǎng)，阿里巴巴的內(nèi)部調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始，阿里云分拆、國(guó)際商業(yè)尋求融資、菜鳥(niǎo)探索上市流程、盒馬實(shí)施上市計(jì)劃；最近，旗下淘菜菜和淘鮮達(dá)合并，更名為 " 淘寶買菜 " ……調(diào)整與優(yōu)化，往往又是相伴而行。

大廠們的一粒塵，落到個(gè)人頭上，那就是一座山。

來(lái)源：斑馬消費(fèi)

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