隨著美國財報季拉開序幕，美股本周將迎來又一重大考驗。

本周五開始，摩根大通、美國銀行、聯(lián)合健康集團和達美航空等美國大型公司將率先發(fā)布財報。標普500指數(shù)的絕大多數(shù)成分股將在接下來的一個半月發(fā)布業(yè)績。

據(jù)金融數(shù)據(jù)提供商FactSet統(tǒng)計，分析師預(yù)計美股2022年第四季度盈利將下降4.1%，與去年同期超過31%的增長相比出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)。這也將是2020年第三季度，即新冠肺炎大流行最嚴重時期以來的首次同比下降。

【資料圖】

對于2022年第四季度，65家標普500公司發(fā)布了負面的每股收益指引，而發(fā)布正面每股收益指引的公司僅有35家。

另外據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，分析師預(yù)計標普500每股收益將同比下降2.2%至53.87美元，相比之下第三季度和第二季度分別增長了約4.4%和8.4%。隨著美聯(lián)儲加息的推進，市場對第四季度的普遍預(yù)期變得更加悲觀——去年年初，分析師們還預(yù)計第四季度利潤同比增長14.1%。

能源繼續(xù)領(lǐng)跑，科技頹勢依舊

FactSet預(yù)計，除了能源和公用事業(yè)企業(yè)，工業(yè)、地產(chǎn)、金融、消費、科技、材料等其他行業(yè)都將較三季度出現(xiàn)盈利下降。

Refinitiv數(shù)據(jù)顯示， 能源板塊每股收益預(yù)計將較上年同期增長65%；與之相反的是材料行業(yè)，由于大宗商品價格回落，該行業(yè)的收益預(yù)計將下降22%；

受廣告支出下降影響，通信服務(wù)板塊盈利預(yù)計下降21%；受消費支出下降影響，非必需消費品板塊盈利預(yù)計減少15%；在標普500指數(shù)成分股中占近四分之一的科技股第四季度收益預(yù)計將下降9%，原因是許多軟件公司的工資成本大幅上升，企業(yè)需求放緩，半導(dǎo)體行業(yè)仍處于低迷狀態(tài)。

通脹、經(jīng)濟擔憂和裁員將是財報關(guān)鍵詞

就全年而言，分析師目前預(yù)計2022年標普500指數(shù)每股收益將達到219.80美元，全年將上漲5.6%。收入方面，分析師預(yù)計第四季度美股收入將同比增長4.1%至3.7萬億美元，2022年全年收入將增長11.2%至13.8萬億美元。

銷售額在上升，但盈利在下降，這一事實表明，企業(yè)利潤率似乎已在本輪周期見頂。

去年以來，美國企業(yè)一直在應(yīng)對一系列挑戰(zhàn)，包括持續(xù)上升的成本、不斷上升的利率以及美元歷史性升值，最新財報將為企業(yè)利潤的彈性和股市前景提供線索。

投資者面臨的另一個核心問題是，隨著企業(yè)試圖轉(zhuǎn)嫁成本上升，消費者還能忍受價格上漲多久。美國商務(wù)部最新報告顯示，在至關(guān)重要的假日購物季到來之前，11月份消費者支出放緩。零售商提供大幅的季節(jié)性折扣，試圖吸引精打細算的購物者。

企業(yè)還在通過裁員來應(yīng)對投入成本的上升。近幾個月來，包括亞馬遜、Meta和Salesforce Inc.在內(nèi)的大型科技公司都宣布大規(guī)模裁員以削減成本。

媒體援引Prime Capital投資顧問公司首席投資官斯Scott Duba表示，我們預(yù)計，裁員消息將繼續(xù)公布，可能會擴散到科技行業(yè)以外。

標準普爾500指數(shù)在2022年下跌了19%，但上周上演了新年“開門紅”上漲1.4%。上周五的就業(yè)報告顯示，工資增長低于預(yù)期，表明通脹正在減弱。

本周公布的美國通脹數(shù)據(jù)，以及未來一段時間里的財報將主宰美股走勢。也有樂觀的分析指出，市場對業(yè)績預(yù)期如此之低，美股第四季度的業(yè)績可能會好于預(yù)期，“驚嚇”也有可能變?yōu)椤绑@喜”。

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