2022年對于醬酒行業(yè)來說，無疑是近年來最波折的一年，2021年還炙手可熱2022年就是深度調(diào)整。被透支的品牌、渠道和市場定價，在疫情下問題快速顯現(xiàn)，行業(yè)出現(xiàn)了大面積的庫存增長和價格倒掛，疫情后市場消費逐步恢復(fù)，但這些問題并沒有得到緩解。

被透支的醬酒

(資料圖片)

隨著疫情的影響好轉(zhuǎn)，國內(nèi)白酒消費在2023年春節(jié)迎來了一波復(fù)蘇性消費，天津酒商王偉近幾天在也倉庫里盤算著怎么去庫存，但每每看到角落里的幾卡板醬酒，就會皺起眉頭。

王偉一直從事葡萄酒進口業(yè)務(wù)，2021年隨著醬酒概念炙手可熱，他也隨著熱潮進入醬酒市場淘金，但很快發(fā)現(xiàn)自己被“套牢了”。

王偉代理了兩個品牌的醬酒產(chǎn)品，一款是茅臺醇旗下的開發(fā)產(chǎn)品，原本被他寄予厚望，但很快他就發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品千元級的售價和并不為人熟悉的品牌，與同價位的五糧液和1573等名酒核心產(chǎn)品相比毫無競爭力，讓這款產(chǎn)品幾乎沒有銷量。

不甘心的王偉在2021年底又成為了一家知名二線醬酒品牌的團購商，但在2022年疫情影響下，這家二線醬酒品牌的產(chǎn)品價格不斷下滑，廠方給核心單品的建議零售價是1399元/瓶，代理初期實際成交價格在800元/瓶左右，但到2022年底，成交價格已經(jīng)掉到600元/瓶以下，已經(jīng)低于王偉的拿貨價，賣一瓶虧一瓶。

山東濟南酒商盛民泰也有同樣的感受，在此前醬酒熱時，他也是茅臺鎮(zhèn)的常客之一，經(jīng)過反復(fù)考察，他定制的第一批醬酒產(chǎn)品迅速在市場銷售一空，但第二批醬酒到貨后，就一直“不走量”。

盛民泰告訴第一財經(jīng)記者，春節(jié)以來，濟南當?shù)鼐扑M在快速回升，但需求主要集中在名酒市場的恢復(fù)上，醬酒的銷售，特別是中小品牌和貼牌醬酒的銷售依然沒有起色。

第一財經(jīng)記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前市面上的醬酒產(chǎn)品中，只有茅臺奇貨可居、價格高企，其他品牌都面臨銷量下降和價格倒掛的困境，包括醬酒第二梯隊的郎酒、國臺、金沙酒業(yè)同樣如此。

“除了茅臺，其他醬酒產(chǎn)品都在價格倒掛?！贬u酒專家權(quán)圖在2月8日發(fā)布的《中國醬酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》說明會上表示。

記者注意到，2022年上半年，青花郎的出廠價上漲至1009元/瓶，這一價格已超越飛天茅臺的出廠價，但隨著市場的低迷，青花郎的成交價格不斷下降，目前天貓超市的到手價為1080元/瓶，但更多網(wǎng)店掛出的價格只有900元/瓶左右。在市場走訪中，青花郎實際成交價格也多在900元/瓶左右。（文中張虎為化名）

國臺龍酒的建議零售價為2399元/瓶，在國臺旗艦店的銷售價格為1799元/瓶，但實際市場價格跌至1100元到1200元/瓶左右，據(jù)酒商反饋，降價后市場銷售并不好，往往拿貨價加個30元到50元就會出手。

走訪中，不少酒商抱怨，此前醬酒企業(yè)的品牌、市場尚未成熟，消費者對醬酒品牌還沒有建立有效的品牌認知，早早的就把價格漲到很高。在禮品和商務(wù)消費時，消費者往往會選擇品牌和社會貨幣屬性更強的名酒產(chǎn)品，醬酒品牌的影響力遠不及前者；而在日常消費中，幾經(jīng)上漲后，醬酒產(chǎn)品的價格整體高于同等級的濃香白酒產(chǎn)品。

有酒商直言，同樣是商務(wù)宴請，一千元的預(yù)算喝瓶五糧液更體面；而這一價位的醬酒，如果用于日常酒水消費需要“家里有礦”？

北京酒商張虎此前是醬酒品牌釣魚臺旗下經(jīng)銷商，醬酒熱之前他所代理的產(chǎn)品生意還不錯，但隨著醬酒熱度不斷上升，釣魚臺的出廠價格也不斷提升，但相比于濃香酒企一次只敢漲個10元20元，釣魚臺給經(jīng)銷商提價都是100元一跳。

另一方面，大量出現(xiàn)的定制產(chǎn)品也透支了醬酒的品牌力、模糊了價格標桿。

醬酒熱下，為了賺快錢，不少醬酒品牌放開定制產(chǎn)品的門檻，大量吸收資金，但也導(dǎo)致市場泥沙俱下，多位酒商抱怨，目前抖音等直播電商中，常見的199元6瓶、9.9元/瓶的醬酒產(chǎn)品本身品質(zhì)不佳或以次充好，也給消費者帶來了不好的消費體驗。

酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛告訴第一財經(jīng)記者，一方面，這一輪醬酒面臨的價格倒掛等問題，最主要的問題是消費市場的供需失衡，醬酒熱帶來了大量的供給，但疫情下消費場景又受到影響，放大了供需矛盾。另一方面，2016年到2019年，隨著消費升級，國內(nèi)白酒價格快速上漲，疊加醬酒熱，醬酒企業(yè)也借此實現(xiàn)了價格的上漲，但很多企業(yè)的品牌、文化價值無法支撐其價格，也導(dǎo)致了價格的波動和下探。與此同時，這半年來，酒商去庫存的意愿強烈，促銷力度較大也導(dǎo)致了價格的混亂。

在簽訂銷售協(xié)議時，雙方大多會約定任務(wù)量和獎勵機制，因此不少酒商選擇低于進貨去庫存，為了盡快完成銷售指標，用獎勵部分的返點來補貼低價銷售產(chǎn)生的虧損。

“2022年公司醬酒業(yè)務(wù)下滑了50%?！睆埢o奈的表示，今年有些品牌就不做了。

醬酒熱退燒之后

根據(jù)權(quán)圖醬酒工作室獨立統(tǒng)計，2022年國內(nèi)醬酒產(chǎn)能在70萬千升左右，同比增長16.7%，約占白酒總產(chǎn)能的10.43%，銷售收入約在2100億左右，同比增長10.5%，約占白酒總銷售收入的31.7%，利潤約為870億元，同比增長11.5%。這一數(shù)據(jù)相比于前幾年醬酒行業(yè)的高增速不能同日而語。

此前醬酒行業(yè)保持著高速增長，根據(jù)貴州白酒商會的統(tǒng)計，從2017年到2021年5年間，國內(nèi)醬酒市場份額從15%提升到27%。在河南、山東、廣東等地醬酒在當?shù)匕拙葡M市場的占比提升至50%、33%、41%。

隨著醬酒熱的快速降溫，也讓行業(yè)和企業(yè)反思上一輪醬酒行業(yè)發(fā)展面臨的問題。

金沙酒業(yè)副董事長張道紅在近期舉行的行業(yè)論壇上表示，以貴州為核心的中國醬酒在茅臺的引領(lǐng)下，經(jīng)歷了五年的魚龍混雜、泥沙俱下的井噴式發(fā)展。市場環(huán)境正在倒逼企業(yè)進行調(diào)整。

權(quán)圖認為，2023年預(yù)計白酒行業(yè)是弱復(fù)蘇的狀態(tài)，但醬酒庫存過大和價格倒掛的問題仍需要更多時間消化，今明兩年可能都未必能徹底解決。在他看來，當下醬酒行業(yè)也需要這樣一次調(diào)整，此前醬酒雖熱，但優(yōu)質(zhì)的醬酒產(chǎn)能不足，大部分主流企業(yè)還需要外購基酒；同時市場價格泡沫較大，渠道壓貨較多等等問題也很突出，而產(chǎn)能的短板、產(chǎn)品的不足、渠道壓力的釋放和品牌的提升，這些都需要時間來彌補。

值得注意的是，雖然醬酒熱快速降溫，但業(yè)內(nèi)依然看好醬酒行業(yè)后續(xù)前景。特別是在本輪醬酒調(diào)整中，最大的體現(xiàn)就是大企業(yè)越跑越快，中小企業(yè)越來越慢，同時混亂的貼牌酒熱潮迅速消亡，業(yè)內(nèi)普遍認為，行業(yè)調(diào)整之后發(fā)展也會更加良性。

值得注意的是，雖然2022年醬酒行業(yè)面臨種種困難，但頭部企業(yè)依然在加速擴產(chǎn)，其中茅臺計劃在2024年新增2萬噸產(chǎn)能，系列酒則通過技改工程增加3萬噸產(chǎn)能；珍酒、金沙、習酒、國臺都陸續(xù)公布了擴產(chǎn)計劃。

對此，權(quán)圖認為，這也是醬酒行業(yè)分化的一個重要體現(xiàn)，醬酒有5年生產(chǎn)周期的特點，因此盡管市場在調(diào)整，但頭部酒企都在“提前下注”，進行戰(zhàn)略性的產(chǎn)能儲備，而這也對企業(yè)的資金實力和耐力都提出了極高的要求。

與此同時，相比于此前一擁而上的局面，2022年進入醬酒資本也更加理性，新進場的不再是投機者，而是優(yōu)質(zhì)的大產(chǎn)業(yè)資本。

2022年10月，華潤啤酒（控股）有限公司（00291. HK 下稱 華潤啤酒）斥資123億元收購貴州金沙窖酒酒業(yè)有限公司（以下稱金沙酒業(yè)）55.19%的股權(quán)，并迅速完成了管理核心團隊的搭建，華潤啤酒CEO侯孝海出任金沙酒業(yè)董事長，并任命華潤啤酒副總裁范世凱任金沙酒業(yè)總經(jīng)理。

復(fù)星集團則通過旗下舍得酒業(yè)與夜郎古酒業(yè)成立合資公司貴州夜郎古酒莊有限公司，也被市場解讀為復(fù)星進軍醬酒的信號。

在張道紅看來，醬酒的回調(diào)，加速了醬酒高質(zhì)量發(fā)展新周期，未來醬酒新征程下的競爭，不是單點競爭，而是體系化競爭，是品質(zhì)、生態(tài)、人才、品牌、渠道等方面建設(shè)的綜合基本功比拼。

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