周末看數(shù)據(jù)，胡思亂想。

這幾年最流行的話是，一鯨落而萬(wàn)物生。

【資料圖】

這話又唯美又符合社會(huì)分化中的主流敘事心態(tài)：龐然大物轟然倒下，滋養(yǎng)出大批繁榮的小生物生態(tài)。

我一度想當(dāng)然地覺(jué)得，這是個(gè)“科學(xué)常識(shí)”。聽(tīng)了太多之后，有一天忽然覺(jué)得不對(duì)勁，特地去查了查出處，發(fā)現(xiàn)這個(gè)“鯨落”確實(shí)是個(gè)科學(xué)名詞，就是說(shuō)——

鯨魚死了后，巨大的尸體沉降到深海海床，不斷分解消耗，為各種不同海洋生物提供豐富的有機(jī)物，這是滋養(yǎng)海洋生態(tài)的過(guò)程。

這句話在火起來(lái)應(yīng)該是在2020年4月，中國(guó)的科學(xué)家在一次海洋科考任務(wù)中首次在中國(guó)南海深海發(fā)現(xiàn)了鯨落這種生態(tài)系統(tǒng)，然后就有一首應(yīng)景的詩(shī)《一鯨落而萬(wàn)物生》登載在了人民日?qǐng)?bào)上，作者叫劉詩(shī)瑤。

然后，中文世界里這句話就突然火了，火得成了“常識(shí)”。

尤其是2021年下半年后，從教培行業(yè)開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)、房地產(chǎn)，一個(gè)又一個(gè)的“鯨落”，倒也沒(méi)見(jiàn)到生出啥來(lái)。

我不懂海洋生物學(xué)，就是瞎猜測(cè)，可能鯨生還是比鯨落要更生態(tài)友好？

畢竟，一個(gè)有海洋食物鏈頂端物種「鯨魚」時(shí)常出沒(méi)的海域，必須物種繁茂豐富，生態(tài)循環(huán)良好，否則沒(méi)法支撐。

2021-2022年，支撐中國(guó)信貸市場(chǎng)的超級(jí)大藍(lán)鯨，房地產(chǎn)行業(yè)，直線下墜。中間也掙扎數(shù)次，無(wú)包扎，無(wú)藥，無(wú)療傷，無(wú)果。

上周說(shuō)，衰退是一連串的事件。其實(shí)，所謂“經(jīng)濟(jì)體”——就是“生態(tài)，循環(huán)，有機(jī)體”的概念，沒(méi)有獨(dú)立的器官和功能。

如果一個(gè)行業(yè)充當(dāng)了一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的信貸發(fā)動(dòng)機(jī)，那么基本可以看成是心臟，造血供血。血供應(yīng)不上，孱弱難免。

2023年的社零數(shù)據(jù)，稍微拆細(xì)致點(diǎn)看，很有意思。

1. 基期效應(yīng)導(dǎo)致（總量）同比數(shù)據(jù)失真。

4月社零總額3.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.4%——還挺喜人，問(wèn)題是去年4月多地封城，-11%，是過(guò)去多年的洼地。如果將2022和2023年兩年4月數(shù)據(jù)合在一起看平均數(shù)，再和2019年做對(duì)比，4月社零增速是2.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2015-2019年9.5%的平均水平。

以餐飲為例，行業(yè)增速達(dá)到40%以上，但如果將2022年和2023年合并，和2019年比，增速就變成了-1.5%。你看，我們覺(jué)得熱鬧非凡的餐飲是負(fù)數(shù)。

所以，有時(shí)候，眼見(jiàn)的也未必是事實(shí)。

2. 房地產(chǎn)鯨落后百業(yè)凋零。

家用電器和音像器材類4.7%

文化辦公用品類-4.9%

家具類3.4%

建筑及裝潢材料類-11.2%

其實(shí)這個(gè)邏輯不復(fù)雜，上周那篇

《“黑天鵝”不會(huì)單飛，永遠(yuǎn)是一連串事件》

也講到，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行是一連串的非獨(dú)立事件，蝴蝶效應(yīng)隨處可見(jiàn)。這一鯨落，也將周邊經(jīng)濟(jì)生態(tài)降了幾個(gè)八度。

前幾天跟幾個(gè)好朋友吃飯，席間，有人問(wèn)了個(gè)問(wèn)題——

“來(lái)，大家想想看，有什么行業(yè)能夠填補(bǔ)上房地產(chǎn)這塊的信貸塌方？”

沉默良久。

這不是一個(gè)輕浮的調(diào)笑。實(shí)際上，這是關(guān)系著未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速、就業(yè)機(jī)會(huì)、投資收益的核心話題。

信貸是信用經(jīng)濟(jì)體的發(fā)動(dòng)機(jī)，你必須找到新動(dòng)力、新能源才能將這個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)重新啟動(dòng)。

我猶豫著：“新能源？”

“體量太小，獨(dú)木難撐?！?/p>

“還有沒(méi)？”

……

是真沒(méi)有確定答案。如果有，也許會(huì)改變市場(chǎng)預(yù)期。

所以，大家也不妨也來(lái)投個(gè)票，根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)，來(lái)嘗試回答一下這個(gè)問(wèn)題。你覺(jué)得什么行業(yè)可以頂替上房地產(chǎn)這個(gè)超級(jí)信貸引擎？在評(píng)論區(qū)告訴我們。

新能源行業(yè)

消費(fèi)行業(yè)

基建行業(yè)

教育行業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

其他

不能替代

因?yàn)樯厦孢@些邏輯，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前資本市場(chǎng)上仍然是“短期資金博弈”的邏輯高于一切。

講兩個(gè)例子：

市場(chǎng)傳聞稱兩家北美大廠更新了對(duì)明年800G光模塊的需求規(guī)劃指引，賽道的巨頭中際旭創(chuàng)馬上就迎來(lái)一個(gè)周內(nèi)20%+的大漲；

千億市值的中國(guó)船舶，因?yàn)榻谠齑旯ち俊⑿陆佑唵瘟勘３址€(wěn)健，立馬周內(nèi)拉升10%。

能否持續(xù)？誰(shuí)管呢？畢竟，“在長(zhǎng)期，我們都死了”。

在金銀島的圈子里，大家時(shí)常會(huì)討論這些板塊的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。

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詳情請(qǐng)登陸“香帥金銀島”

你對(duì)短期炒作的看法如何？會(huì)參與短期炒作嗎？

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