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美股牛市背后：大資金正以多年來最快速度拋售股票

隨著美股終于反彈，公司及其最大投資者正以多年來最快的速度拋售股票。

美東時間6月11日，研究機構(gòu) Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，自4月底以來，全球各大企業(yè)和私募股權(quán)公司已經(jīng)拋售了價值超過240億美元的股票，僅5月份就有170多億美元的股票拋售，遠(yuǎn)高于去年69億美元的月平均水平。而且這次拋售的折扣力度比平時要小，反映出市場的需求強勁。

上周，標(biāo)普500指數(shù)進入了新一輪的牛市，從去年10月份的低點以來已經(jīng)上漲了20%。受益于投資者對人工智能的樂觀情緒爆發(fā)，亞馬遜、特斯拉和英偉達等公司在公布了大超預(yù)期的財報業(yè)績后大力提振了股價，標(biāo)普500指數(shù)在過去幾個月一直在走高，因此投資者們終于按耐不住了。

近一半的拋售來自像私募股權(quán)公司這樣的大投資者，他們一直在尋找創(chuàng)造性的途徑出售公司股票，并將資金返還給養(yǎng)老基金和其他提供資金的機構(gòu)。私募股權(quán)公司的典型策略是收購他們認(rèn)為價值被低估的公司，精簡其業(yè)務(wù)，然后將這些公司再次包裝上市，或者在幾年后以更高的價格出售。但低迷的IPO市場和并購市場加大了實現(xiàn)這一目標(biāo)的難度。

據(jù)華爾街日報報道，摩根大通美國股票資本市場主管 Keith Canton 表示：“有一種觀點認(rèn)為，未來的交易量可能會一直如此萎靡，而現(xiàn)在拋售股票讓他們有機會將資金返還給合伙人。”

例如，今年5月，私募股權(quán)公司 Clayton Dubilier & Rice 出售了醫(yī)療科技公司 Agilon Health 價值約20億美元的股份，這是美股一年多來規(guī)模最大的一次出售。英特爾本月出售了旗下自動駕駛公司 Mobileye 價值超過16億美元的股票，規(guī)模超過了其最初的計劃。

此外，通用電氣出售了分拆出來的通用電氣醫(yī)療技術(shù)公司價值約20億美元的股票，而美國國際集團則出售了去年分拆出來的人壽與健康保險公司 Corebridge Financial 價值超過10億美元的股票。

通常情況下，為了吸引買家，賣家必須在后續(xù)拋售中提供較近期交易更高的折扣力度。Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，在2020年和2021年，當(dāng)對股票的需求很高時，平均折扣率降低至了8.4%；自2022年初以來，平均折扣率躍升至12%左右。今年5月，這一折扣率再次開始降至8.3%，6月份則進一步降低。

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