本文來源：時代財經(jīng) 作者：張汀雯 張昕迎

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降息如期落地。

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6月20日，央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布本月LPR報價。其中，1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.20%，均下降10個基點。

值得關(guān)注的是，本次調(diào)降是LPR自去年8月以來第一次調(diào)整，時隔10個月再下調(diào)。

對房貸一族而言，這意味著月供將進一步下降。

如以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次LPR下降10個基點，月供減少58.54元，累積30年月供減少2.1萬元。目前，全國統(tǒng)一首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限為4.1%，此次5年期LPR下調(diào)10BP后，統(tǒng)一房貸利率下限有望突破4%關(guān)口。

需要注意的是，已放款和正在還款的買房人，此次LPR調(diào)整要明年1月1日才會體現(xiàn)。這是因為存量房貸利率重定價日為每年的1月1日，選擇1月1日為重新定價日的買房人，依據(jù)的是上年12月的5年期以上LPR，確定當年全年的存量房貸利率水平。

上海易居房地產(chǎn)研究院統(tǒng)計了全國15個代表性城市6月份的房產(chǎn)商業(yè)貸款利率，從二套房貸款利率可看出，北京和上海利率明顯偏高，均為5.35%。而其他城市房貸利率均為4.9%，即均為“LPR+60個基點”的定價模式。

對于利率“高位站崗”的購房者而言，更有人萌生了提前還貸的想法。2021年在廣州買房的曉琳（化名）告訴時代財經(jīng)，當時其房貸利率為5.85%，以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次5年期LPR下降10個基點至4.2%，若隨之調(diào)整，相比購房時其月供可減少1009元，30年貸款總額減少超36萬元。當問及是否會提前還貸時，曉琳表示有在考慮，“但提前還貸的話，合同約定罰息三個月?！?/p>

對此次LPR利率的下調(diào)，易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進也向時代財經(jīng)表示，隨著LPR利率的下調(diào)，預(yù)計最近兩周各大銀行會下調(diào)房貸利率，即普遍會下降10個基點，這也意味著新一輪寬松的房貸政策也會開啟。

6月20日，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受時代財經(jīng)采訪時表示，本次1年期、5年期LPR同步下調(diào)10BP，調(diào)降幅度略超市場預(yù)期。整體看，本次LPR利率調(diào)降有助于增強實體經(jīng)濟活力，促進投資、就業(yè)和消費良性循環(huán)。

“展望來看，國內(nèi)通脹溫和可控，國際收支保持基本平衡，央行政策空間足，同時，銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利整體保持良好，LPR仍有調(diào)降空間?！敝苊A同時表示。

從銀行端來看，負債端成本管控將持續(xù)。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬、中國民生銀行研究院金融市場研究中心主任張麗云同日均向時代財經(jīng)表示，政策降息疊加負債成本改善，LPR再度迎來下調(diào)，將再度加大銀行凈息差壓力，負債端成本管控將持續(xù)。銀行機構(gòu)有望繼續(xù)通過壓降定期存款點差、管控高成本的長期限定期存款續(xù)作規(guī)模、設(shè)定類活期存款閾值、規(guī)范同業(yè)存款和結(jié)構(gòu)性存款等方式來繼續(xù)降低存款利率，為讓利實體經(jīng)濟創(chuàng)造更多空間。

對于LPR利率的下調(diào)，市場早有預(yù)期。

早在6月8日，國有六大行紛紛下調(diào)存款利率；6月12日，股份制銀行也緊隨其后。此輪存款利率下調(diào)后，股份制銀行活期存款掛牌利率降至0.2%，5年期定存利率最高為2.8%。

而后政策利率的下調(diào)也為LPR調(diào)降做鋪墊。6月13日，7天期公開市場逆回購操作利率下調(diào)10個基點，SLF（常備借貸便利）利率也在同日下調(diào)，隔夜、7天期、一個月期品種利率一次性下調(diào)10BP。隨后，6月15日，MLF（中期借貸便利）操作利率下調(diào)10個基點。

一般來說，MLF操作利率下調(diào)后，LPR也會相應(yīng)下降。這是因為逆回購、MLF和LPR之間存在著傳導(dǎo)關(guān)系。當央行降低逆回購和MLF的成本時，商業(yè)銀行就有動力降低LPR報價，從而帶動貸款利率下降。

后續(xù)或有更多政策推出。

中信證券研報認為，預(yù)計三季度可能會降準；此外，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具擴容增新或是下一步方向；財政政策方面可能在減稅降費上發(fā)力。

溫彬、張麗云也認為，LPR報價下調(diào)有助于加強逆周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)增長、降成本和提信心。在全力支持實體經(jīng)濟之際，后續(xù)或有更多“穩(wěn)增長”政策推出，以促進需求進一步修復(fù)。

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