月漲4.72%領(lǐng)跑A股三大股指!每經(jīng)品牌100指數(shù)重回“升”軌
2023-07-02 12:14:38    騰訊網(wǎng)

每經(jīng)記者:劉明濤????每經(jīng)編輯:肖芮冬


(相關(guān)資料圖)

先揚后抑,整個6月A股走出“過山車行情”,不過在6月最后的收官一周,市場觸底反彈,滬深創(chuàng)三大股指基本處于收平狀態(tài),市場展現(xiàn)出良好的韌性。

截至6月底,今年上半年A股行情也畫上句號,每經(jīng)品牌100指數(shù)6月以上漲4.72%領(lǐng)漲三大股指,重新回到上升的軌道之中。

7月市場有望企穩(wěn)走強

6月初指數(shù)保持震蕩整理走勢,隨后小幅震蕩走高,不過漲勢未能延續(xù),滬指走出四連陰,但臨近月末,滬指再度走強,最終收復(fù)3200點。截至6月30日,上證指數(shù)月K線下跌0.08%、深證成指月K線上漲2.16%、創(chuàng)業(yè)板指月K線上漲0.98%,每經(jīng)品牌100指數(shù)則月漲4.72%,以896點報收,表現(xiàn)搶眼。行業(yè)方面,家用電器、通信、汽車、機械設(shè)備和電力設(shè)備等板塊處于漲幅前列。

從7月份的市場環(huán)境來看,海外市場方面,全球需求總量回落,海外“鷹聲”再起。國內(nèi)市場方面,經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇狀態(tài),隨著LPR利率下降疊加穩(wěn)增長政策接續(xù)落地,經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)持續(xù)回升的勢頭。

資金方面,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍將會被放置在較高的優(yōu)先級上,貨幣政策將延續(xù)精準(zhǔn)有力的基調(diào)以支持經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)修復(fù),流動性將保持合理充裕。

東莞證券指出,從技術(shù)面來看,6月指數(shù)震蕩整理,但滬指最終仍站上3200點,或指向指數(shù)在3200點附近有較強的支撐。考慮到當(dāng)前市場估值仍有較高性價比,而LPR利率下降疊加穩(wěn)增長政策接續(xù)落地,隨著拋壓不斷釋放,大盤有望企穩(wěn)走強,關(guān)注穩(wěn)增長政策落地細(xì)則和7月的政治局會議對下階段經(jīng)濟(jì)部署情況。

行業(yè)方面,有券商指出,房地產(chǎn)市場復(fù)蘇大勢并未改變,且優(yōu)質(zhì)房企的銷售低點、業(yè)績低點均已過去。經(jīng)歷了近兩個月的熱度回歸期、政策空窗期,地產(chǎn)股已經(jīng)跌出了β空間,板塊已非常具備性價比。

房地產(chǎn)探尋新機遇

今年2、3月份,此前因為疫情壓抑的住房需求快速釋放,房地產(chǎn)市場出現(xiàn)超預(yù)期修復(fù)。進(jìn)入二季度市場再度轉(zhuǎn)弱。從統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看,5月份,在統(tǒng)計基數(shù)調(diào)減以及去年低基數(shù)的情況下,商品房銷售面積同比增速依然轉(zhuǎn)負(fù)。而在銷售放緩后,房價上漲動力也隨之減弱。新房環(huán)比漲幅回落,二手房環(huán)比轉(zhuǎn)跌。值得一提的是,5月房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡稱國房景氣指數(shù))為94.56,結(jié)束了自2023年1月以來連續(xù)上漲的態(tài)勢,距離本輪下跌周期以來的景氣低點僅有很小差距。高頻數(shù)據(jù)跟蹤顯示,6月30大中城市新房銷售環(huán)比延續(xù)回落趨勢,市場回暖步伐幾近停滯。

由此可見,在堅持“房住不炒”的基調(diào)下,銷售轉(zhuǎn)弱后政策出臺預(yù)期增強,但再度放松的空間有限。

就本輪周期來看,目前政策放松已達(dá)8~18個月,預(yù)計后續(xù)大概率超過2014年周期的19~25個月,政策友好期更長。但2023年初至今,政策偏向托底式放松,二季度需求端放松頻次和力度均走弱;同時,行業(yè)基本面更弱于以往周期,但政策限制又強于以往,綜合導(dǎo)致了目前政策放松傳導(dǎo)至地產(chǎn)銷售復(fù)蘇仍有梗阻。

申萬宏源分析指出,后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)政策出臺需要長短期統(tǒng)籌兼顧、供需兩端共同發(fā)力,短期需要有效政策應(yīng)對。比如,需求政策支持從剛需擴(kuò)至改善,并穩(wěn)住房價預(yù)期;供給政策重在保項目更保主體,并給予長期穩(wěn)定預(yù)期;而長期需要長效制度優(yōu)化。

綜上,我國房地產(chǎn)需求端短期銷售呈現(xiàn)超跌、但中期需求仍有支撐,而供給端呈現(xiàn)供給主體過度出清、中期行業(yè)供給亟待修復(fù),預(yù)計供需兩端政策仍將更加積極支持,尤其考慮多項宏觀數(shù)據(jù)和地產(chǎn)數(shù)據(jù)的走弱,房地產(chǎn)行業(yè)政策有望進(jìn)一步迎來優(yōu)化;預(yù)計市場中核心城市的銷售也將逐步改善,格局優(yōu)化下優(yōu)質(zhì)房企成長空間打開,將受益于政策放松和格局優(yōu)化雙重利好。

龍頭企業(yè)復(fù)蘇正當(dāng)時

從本周每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看,家電板塊繼續(xù)保持強勁復(fù)蘇態(tài)勢,海信家電、TCL科技等漲幅靠前,而汽車板塊也在新能源集體反彈下,整體表現(xiàn)不錯。另外值得關(guān)注的便是房地產(chǎn)板塊,雖然個股絕對漲幅一般,但整體出現(xiàn)明顯反彈跡象。

資料顯示,萬科A耕耘房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)30余年,歷經(jīng)多輪周期,開發(fā)實力領(lǐng)先,全國化布局品牌認(rèn)可度高銷售規(guī)模始終位于行業(yè)前三。

近年來,持續(xù)的供給側(cè)調(diào)控已改變了房地產(chǎn)規(guī)則,行業(yè)進(jìn)入到管理紅利時代,考慮到萬科A穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和運營管理方面能力,預(yù)計公司將在行業(yè)供給出清格局優(yōu)化背景下具有一定發(fā)展優(yōu)勢。

華潤置地則作為央企龍頭開發(fā)商,信用優(yōu)勢明顯,融資渠道暢通,土地儲備充沛,開發(fā)業(yè)務(wù)的銷售表現(xiàn)和拿地強度都具備相對較強的韌性,2022年銷售排名提升至第四位,市占率也首次破2%,進(jìn)一步夯實了行業(yè)地位;投資物業(yè)穩(wěn)健發(fā)展,租金收入有望重拾上漲趨勢。同時,公司率先打開保租房REITs融資新渠道,引導(dǎo)行業(yè)向新模式轉(zhuǎn)型,未來公司將繼續(xù)受惠于公募REIT的業(yè)務(wù)前景及先發(fā)優(yōu)勢。

而龍湖集團(tuán)則公司布局核心一二線城市,將率先享受到本輪城市周期復(fù)蘇。公司2022年土地投資力度依然達(dá)到35%的水平,拿地主要集中在一二線城市。截至2022年底,公司土儲去化周期預(yù)計在3~4年。經(jīng)歷2022年的需求下行,一二線城市基本處于周期底部,2023年將率先出現(xiàn)復(fù)蘇,帶來公司的銷售同樣改善。

另一方面,龍湖集團(tuán)是為數(shù)不多并無計提大量存貨跌價減值準(zhǔn)備的公司。盡管公司土儲持續(xù)處于下降狀態(tài),但是在行業(yè)過渡期,依然能夠保障銷售和去化,以及凈資產(chǎn)的安全性,并實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。當(dāng)前多航道業(yè)務(wù)已基本實現(xiàn)自我循環(huán),對主航道住宅開發(fā)業(yè)務(wù)的依賴度降低,公司繼續(xù)實現(xiàn)穩(wěn)健轉(zhuǎn)型發(fā)展。

每日經(jīng)濟(jì)新聞

關(guān)鍵詞: