7月28日，廣田股份披露二季度經(jīng)營情況，兩大主營業(yè)務(wù)新簽訂單金額僅2千萬元，同比減少95%。同時，還發(fā)布“可能被終止上市”的風險提示。

作為建筑裝飾龍頭，廣田股份的落寞顯而易見。

廣田曾經(jīng)與恒大深度綁定，踏上發(fā)展快車道，營收在11年間實現(xiàn)從8億突破百億。在恒大欠下88億巨額債務(wù)后，疊加疫情、行業(yè)調(diào)整等影響，廣田快速衰落，連續(xù)3年虧損，股票也“披星戴帽”。

(資料圖)

就在7月25日，廣田股份宣布重整被法院受理，且有企業(yè)愿意出手。如果能順利重整，廣田或能“起死回生”，但“許家印的好兄弟”葉遠西，也有失去公司控制權(quán)的可能。

懸崖邊上，國資救場

去年5月，廣田股份被債權(quán)人以“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值”為由申請重整。

直到今年1月，深圳中院決定對廣田啟動預(yù)重整程序。

公告顯示，自7月5日廣田股份招募重整投資人后，僅有深圳市特區(qū)建工集團有限公司提交了報名材料，繳納了報名保證金1000萬元，且報名有效。

企查查顯示，深圳建工是國企，由深圳國資委全資控股。

來源：企查查

公告提示，如果后續(xù)重整失敗，廣田股份仍有被宣告破產(chǎn)，并被實施破產(chǎn)清算的風險。

如果重整成功，廣田能繼續(xù)活下去，但創(chuàng)始人葉遠西也有失去公司控制權(quán)的可能。

易簡財經(jīng)咨詢律師表示，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》，投資者如果存在持股50%以上，或可實際支配股權(quán)表決權(quán)超30%等情形，可以擁有上市公司控制權(quán)，而在廣田的案例上，要等待重整方案公布，具體看股權(quán)的變動情況。

目前，葉遠西受益廣田股份為49.7%。

受重整消息影響，廣田7月25日被疊加實施退市風險警示，股票變更“*ST廣田”。在今年5月，其因2022年年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)為-47.7億元，被戴帽“ST”。

截至7月31日收盤，廣田股價總市值33億元，較歷史最高點已蒸發(fā)85%。

恒大坍塌，廣田衰落

作為行業(yè)龍頭，廣田近幾年的發(fā)展每況愈下。

2020-2022年，廣田股份營收從122億元，跌至30億元；歸母凈利潤從-7億元，斷崖式下滑致虧損至53億元，三年累計虧掉近120億元。

這筆虧損，比其過去十余年賺的要多得多。廣田自上市的2007年至2019年，累計盈利才40億元。

虧成這樣，跟恒大脫不開關(guān)系。

兩者在2007年開始合作，恒大長期以來是廣田的第一大客戶，一年里貢獻的收入能占近一半。

恒大暴雷，致使廣田的項目開工率較往年明顯下降，收入也隨之減少。比如2022年，其裝飾施工和土建施工業(yè)務(wù)分別下滑超50%、30%。

同時，廣田的利潤嚴重受到恒大商業(yè)承兌匯票違約，及其應(yīng)收款項回收滯緩等影響。

截至2022年末，廣田對恒大的應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)合計余額為88億元，而減值計提的金額達到68億元，占比高達77%。

流動資金的緊張，讓廣田也陷入債務(wù)危機，截至2022年底，資產(chǎn)負債率達到146%。

根據(jù)最新業(yè)績預(yù)告，目前廣田新項目承接基本停滯，大部分項目停工停產(chǎn)，2023年上半年歸母凈利潤預(yù)計虧損5至10億元。

被曾經(jīng)的好兄弟害慘了

廣田現(xiàn)在有多慘，之前跟恒大就有多鐵。

首先是業(yè)務(wù)上，廣田和恒大是談好的，承諾每年要給對方承接多少項目，而且逐年增加。主打一個“有錢一起賺”。

為了打開錢路，兩家還一起搞投資，設(shè)立廣融基金，向客戶的項目提供委托貸款融資，創(chuàng)造了“融資促訂單”的商業(yè)模式。

合作深了，兩位創(chuàng)始人的接觸也便多了起來。

葉遠西和許家印僅差4歲，都是從體制內(nèi)離職下海，歷經(jīng)十余年摸爬滾打，才在地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟。相似的經(jīng)歷，讓他們在對一些事情的看法也會不謀而合，很是聊得來。

2015年，許家印癡迷足球，玩得興起，葉遠西投其所好，出資1.5億元加入。

葉遠西為人低調(diào)，基本不對媒體表達感受，但他與許家印關(guān)系的深刻程度，從一筆戰(zhàn)投中或能體現(xiàn)。

2017年，恒大計劃借殼上市，引入1300億戰(zhàn)投，廣田股份的子公司投入50億元。要知道，同期廣田的營收才100多億，葉遠西這得下多大決心......

2020年，恒大上市失敗后，廣田還同意債轉(zhuǎn)股，葉遠西還現(xiàn)身簽約現(xiàn)場，為兄弟“兩肋插刀”。

在恒大舉辦的大會上，也能見到葉老板的身影。2017年恒大戰(zhàn)略合作伙伴高層峰會上，許家印還給他頒過獎，兩人笑不攏嘴，有時座位也是緊鄰的。

廣田被恒大評選為“卓越”戰(zhàn)略合作伙伴，屬最高等級獎項

跟葉遠西一樣，和許家印交情匪淺，現(xiàn)在過得很慘的人和企業(yè)，數(shù)不過來。

這些企業(yè)被拖入深淵，輕則像索菲亞、金螳螂、嘉寓股份、皮阿諾等深陷債務(wù)危機，重如南通一建、六建、全筑股份走向破產(chǎn)程序。

且未必每家能像廣田一樣等來“白衣天使”，前途未知，也太慘了......

關(guān)鍵詞：