市場(chǎng)底還有多遠(yuǎn)?
2023-08-25 22:24:58    騰訊網(wǎng)

政策底到市場(chǎng)底,有多遠(yuǎn)?有什么特征?

在7月24日政策底后,隨著市場(chǎng)下跌,近期大家都比較關(guān)注市場(chǎng)底在哪?


【資料圖】

先說(shuō)為什么會(huì)有市場(chǎng)底?

一部分原因可能是在政策短期催化后,一些博弈資金賣出;還有一部分原因是之前的預(yù)期太強(qiáng),但現(xiàn)實(shí)政策往往沒有那么強(qiáng),有落差;還有原因可能就是加速吸籌。

那么政策底到市場(chǎng)底到底有多遠(yuǎn)呢?以及都有什么樣的特征?

觀點(diǎn)都是基于歷史數(shù)據(jù)后的結(jié)果。大家也知道,歷史可以重復(fù)、有共性,但不一定代表未來(lái),因?yàn)槭袌?chǎng)都是變換的,一步步走出來(lái)的。

首先,梳理了下歷史上比較重要的底部,分別是08年、15年、18年。

大家就看這張圖吧,就不一張張做了,這三次都在里面。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Choice 時(shí)間周期2007年8月27日-2023年8月24日

08年政策底到市場(chǎng)底

08年9月18日,三大就救市政策,包括印花稅落地、匯金買股票、國(guó)資委支持回購(gòu),明確了政策底,隨后那次市場(chǎng)底發(fā)生在10月28日,歷時(shí)1個(gè)月多的時(shí)間。

從成交額來(lái)看,基本也是成交額低迷的時(shí)候。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Choice 時(shí)間周期2008年4月1日-2008年11月25日

15年政策底到市場(chǎng)底

15年7月5日開始,隨著市場(chǎng)持續(xù)下跌,7月開始救市開啟,先是央行、財(cái)政部、國(guó)資委等7部委聯(lián)合救市,國(guó)家隊(duì)護(hù)盤,同時(shí)下調(diào)交易所經(jīng)手費(fèi)等,券商集體買入股票市場(chǎng)。

7月也被稱為15年的政策底,隨后,短期市場(chǎng)底發(fā)生了8月26日,時(shí)間不到2個(gè)月。

從成交額來(lái)看,基本也是階段性底部,之所以那會(huì)成交額更低,原因大量停牌導(dǎo)致。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Choice 時(shí)間周期2015年4月1日-2015年10月30日

18年政策底到市場(chǎng)底

18年10月19日開始,高層開始提到金融市場(chǎng),11月,科創(chuàng)板橫空出世,同時(shí)對(duì)股權(quán)質(zhì)疑問(wèn)題開始解決,市場(chǎng)進(jìn)入政策底。隨后,市場(chǎng)低點(diǎn)在2019年1月3日,歷時(shí)2個(gè)多月。

從成交額來(lái)看,也是階段性的低點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Choice 時(shí)間周期2018年8月1日-2019年1月30日

總結(jié)下吧,前三次政策底到市場(chǎng)底,都會(huì)經(jīng)歷1個(gè)半到2個(gè)月左右的時(shí)間,每次市場(chǎng)的幅度都不同,但會(huì)伴隨成交額極度萎靡之后放量大漲,以及大量企業(yè)出現(xiàn)回購(gòu)的現(xiàn)象。

站在當(dāng)前看,724政策底目前過(guò)去了1個(gè)月了,市場(chǎng)也處于加速下跌的狀態(tài),滬指和深成指累計(jì)跌幅分別為3.27%和6.29%,成交額上,基本也在近期比較低的位置,而且近期出現(xiàn)了企業(yè)大量回購(gòu)的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Choice 時(shí)間周期2023年4月20日-2023年8月25日

總體來(lái)說(shuō),市場(chǎng)目前在筑底的過(guò)程,關(guān)注成交變化吧,當(dāng)極度縮量后放量大漲,可能就是拐點(diǎn)了吧。

好,再說(shuō)市場(chǎng)其他消息:

1、補(bǔ)跌

這兩天市場(chǎng)出現(xiàn)了高位的補(bǔ)跌行情,這個(gè)也是調(diào)整進(jìn)入尾聲的一種特征,就是今年漲幅較大的都在補(bǔ)跌,包括中字頭,算力相關(guān)板塊。

而且昨天中字頭、基建藍(lán)籌大跌,主要有兩個(gè)傳聞,一是金磚峰會(huì)成果不及預(yù)期,二是傳聞嚴(yán)控基建投資效率,昨天一部分機(jī)構(gòu)與企業(yè)交流,表示沒有收到相關(guān)政策,其實(shí)就是補(bǔ)跌。

2、負(fù)反饋

不能再跌了,因?yàn)楹芏嗨侥?、雪球掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是有止損線、清倉(cāng)線的,大部分是30%左右的跌幅就被動(dòng)拋售,再跌可能就快了。

很多產(chǎn)品之所以設(shè)置30%設(shè)置這個(gè)幅度,也是考慮到比較極端的情況了,但沒想到極端還有極端。

3、被辟謠

今天還有兩個(gè)小作文,一個(gè)是前公募基金經(jīng)理周應(yīng)波的私募產(chǎn)品被強(qiáng)制平倉(cāng),另一個(gè)是限制外資賣出的消息,都被辟謠了。

4、IPO放緩?

昨天券商投行人士表現(xiàn),在當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)震蕩加大的背景下,IPO和再融資的審核有放緩趨勢(shì),尤其是部分行業(yè)的審核速度減緩較為明顯。

這個(gè)在上周五證監(jiān)會(huì)問(wèn)答中提到了,表示會(huì)考慮二級(jí)市場(chǎng)的承受力,之前我們也認(rèn)為會(huì)對(duì)部分非科技、卡脖子領(lǐng)域限制,但科技這塊估計(jì)還是按部就班。

5、全面下調(diào)

今年其實(shí)對(duì)穩(wěn)健理財(cái)確實(shí)比較難,信托出現(xiàn)了中融事件,銀行理財(cái)將存款利率,市場(chǎng)利率也是走低,昨天,預(yù)定利率3.5%的保險(xiǎn)產(chǎn)品全面下架,目前利率都在3%、2.5%、2%左右的產(chǎn)品為主。

所以,我們要習(xí)慣當(dāng)前的理財(cái)市場(chǎng),在尋找符合目標(biāo)產(chǎn)品收益的同時(shí),我們也不能忽視相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

好,今天就這樣。

風(fēng)險(xiǎn)提示:基金投顧服務(wù)由盈米基金提供。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。如需購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品,請(qǐng)您提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷購(gòu)買與自身風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和承受能力相匹配基金產(chǎn)品或基金投資組合策略。因基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段,存在因試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

基金投資組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益,并不構(gòu)成業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?;鹜顿Y組合策略的風(fēng)險(xiǎn)特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征存在差異。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。投資者應(yīng)自行閱讀相關(guān)法律文件,自行做出投資選擇,市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

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