今年以來，AI無疑是二級市場上“最靚的仔”，而且在存量資金博弈的市場環(huán)境下，AI強大的吸金能力使得其他板塊黯然失色，甚至有知名醫(yī)藥基金經(jīng)理抱怨稱：“AI趕盡殺絕?！?/p>

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不過，經(jīng)過前期上漲之后，AI板塊近期波動顯著加劇，后續(xù)AI板塊能否持續(xù)上漲，成為市場的熱點話題。

從百億級私募一季度調(diào)倉路徑來看，機構(gòu)對于AI板塊較為青睞。記者近日采訪獲悉，諸多頭部私募看好AI板塊的長期發(fā)展空間，但經(jīng)過此前的大幅上漲后，相關(guān)板塊的投資需轉(zhuǎn)換思路，尋找確定性更強的細分賽道進行布局。

私募大V喊話AI“趕盡殺絕”

4月20日，知名私募德傳投資創(chuàng)始人姜廣策在某平臺上發(fā)言“感慨”，大概是近期很多未參與AI板塊投資的基金經(jīng)理的心理寫照。

姜廣策直言：“AI已經(jīng)在A股市場‘趕盡殺絕’，其他板塊都快活不下去了?！辟Y料顯示，姜廣策曾任廣州百濟健康管理有限公司總經(jīng)理，元大證券大中華區(qū)醫(yī)藥行業(yè)主管以及凱基證券醫(yī)藥行業(yè)分析師，現(xiàn)任德傳投資董事長，專注于醫(yī)藥板塊投資十余年。

值得一提的是，姜廣策的感慨，源于今年以來市場極為極致的結(jié)構(gòu)性行情。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日收盤，3月以來中證TMT指數(shù)漲超16%，ChatGPT概念指數(shù)更是漲超37%。從個股來看，湯姆貓同期股價漲幅高達63%，三六零漲幅也接近50%。但反觀其他行業(yè)板塊，3月以來生物醫(yī)藥指數(shù)跌超8%，新能源指數(shù)跌超6%。

知名私募提示風險

值得一提的是，經(jīng)歷過前期的大幅上漲后，近期AI板塊的波動顯著加大，周五ChatGPT概念指數(shù)跌近5%。

事實上，4月以來，已經(jīng)有多位知名私募基金經(jīng)理提示AI板塊的追高風險。

4月10日，此前重倉AI板塊的東方港灣基金經(jīng)理任仁雄在其微博表示：“沖動是魔鬼，追高要站崗?！睎|方港灣創(chuàng)始人但斌也發(fā)微博表示：“我相信ChatGPT、人工智能代表未來，但其壟斷性、開發(fā)使用成本只會讓極少數(shù)公司擁有未來?！?/p>

相聚資本研究總監(jiān)、基金經(jīng)理余曉暢坦言，整體來看，TMT板塊基本面處于向好修復階段，不過目前板塊交易熱度較高，部分細分行業(yè)或個股的表現(xiàn)是“預期走在了現(xiàn)實之前”。以光通信板塊為例，今年全球需求大概率會較為疲弱，但市場預期AI爆發(fā)下算力擴張疊加流量需求上升將帶來光模塊需求的增加，該板塊近期的上漲更多基于長遠預期而非基本面改善，后續(xù)存在一定風險。

布局AI“下半場”

記者采訪獲悉，諸多頭部私募正在積極調(diào)倉換股，布局AI投資的“下半場”。

“AI相關(guān)領域經(jīng)歷過第一輪的普漲后，我們下一個階段的研究和投資重心將落實到落地和確定性兩個維度，即理解AI領域各細分環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)演繹變化方向，以及標的公司的卡位是否居前。整體來看，AI領域的二級市場投資已經(jīng)基本進入比拼深度產(chǎn)業(yè)認知和快速學習能力的階段?！边h信投資聯(lián)席首席投資官謝振東透露，目前正在尋找AI領域收入和商業(yè)模式具備準入壁壘的環(huán)節(jié)，比如具備特許經(jīng)營權(quán)、版權(quán)IP壁壘等的細分行業(yè)，此類行業(yè)能夠充分享受人工智能變革浪潮下的紅利。

上市公司一季報的陸續(xù)披露，也暴露了百億級私募的最新調(diào)倉動作。

安防龍頭企業(yè)海康威視近日發(fā)布的一季報顯示，截至今年一季度末，高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理馮柳管理的產(chǎn)品持有其4.3億股，期末持股市值達184.3億元。此外，今年一季度末，重陽戰(zhàn)略持有?？低?341.9萬股。

華工科技披露的一季報也顯示，截至今年一季度末，深圳東方港灣投資旗下的東方港灣鎧瑞墩墩私募證券投資基金持有公司841.6萬股，位列前十大股東。資料顯示，華工科技是AI算力CPO“四劍客”之一。CPO是一種新型的高密度光組件技術(shù)，其將硅光電組件與電子晶片封裝相結(jié)合，被視為實現(xiàn)高速率、大帶寬、低功耗網(wǎng)絡的必經(jīng)之路。

（文章來源：上海證券報）

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