博時(shí)基金曾鵬:下半年趨勢(shì)好于上半年,科技從“一枝獨(dú)秀”到“多點(diǎn)開(kāi)花”
2023-07-09 18:32:32    騰訊網(wǎng)

公募大廠的觀點(diǎn)總是引人關(guān)注。

7月6日,博時(shí)基金在深圳舉辦了25周年高質(zhì)量發(fā)展論壇暨2023年中期投資策略會(huì)。會(huì)上,博時(shí)基金董事總經(jīng)理、權(quán)益投研一體化總監(jiān)曾鵬發(fā)布了博時(shí)基金最新一期投資策略。

談及剛落幕的上半年,他總結(jié)為“不易”。所幸,曙光總將會(huì)到來(lái)。曾鵬在策略會(huì)上表示,下半年整體的趨勢(shì)機(jī)會(huì)將好于上半年,從行業(yè)來(lái)看,將是”一枝獨(dú)秀逐漸到“多點(diǎn)開(kāi)花”的格局。


【資料圖】

博時(shí)基金的最新策略還有什么內(nèi)容?

上半年“不容易”

中期策略會(huì)一開(kāi)場(chǎng),曾鵬便開(kāi)啟了“調(diào)侃”模式。

他表示,今年以來(lái),機(jī)構(gòu)投資人的處境“不容易”,主要體現(xiàn)在四個(gè)場(chǎng)景——“市場(chǎng)看著很熱鬧,但好像賺錢比較難,賺得多的不敢追,在底下發(fā)現(xiàn)的(機(jī)會(huì))還有不確定”。

數(shù)據(jù)上,今年以來(lái),無(wú)論是從中位數(shù)還是重倉(cāng)股角度,大部分偏股基金表現(xiàn)都沒(méi)能跑贏指數(shù)。

那么,今年以來(lái)的基金表現(xiàn)真的很“差”嗎?

曾鵬給出了一個(gè)不同的觀點(diǎn)。他表示,公募基金內(nèi)部方差(業(yè)績(jī)差距)在拉大。

這說(shuō)明市場(chǎng)在發(fā)生很重大的變化,不是沒(méi)有機(jī)會(huì),而是這個(gè)機(jī)會(huì)是少數(shù)的,內(nèi)部差異是巨大的?!彼诓呗詴?huì)上說(shuō)道。

對(duì)下半年有信心

談及對(duì)下半年的展望和新機(jī)遇,曾鵬直言,對(duì)下半年弱復(fù)蘇相對(duì)比較有信心,對(duì)于流動(dòng)性寬松則有更“直接”把握。

他表示,下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)可能性較大,工業(yè)增加值和PPI大概率在年中會(huì)觸底,即便沒(méi)有“總量預(yù)期”,當(dāng)二季度庫(kù)存去掉以后,經(jīng)濟(jì)本身也有一個(gè)修復(fù)的動(dòng)能。

此外,他預(yù)計(jì),下半年的貨幣政策是持續(xù)寬松的,利率下行趨勢(shì)仍將演繹。

在曾鵬看來(lái),這兩者“疊加”的宏觀格局,將有益于權(quán)益市場(chǎng)的修復(fù)。

多“點(diǎn)”開(kāi)花

具體來(lái)看,下半年的投資機(jī)會(huì)在哪里呢?

曾鵬將其概括為,從“一支獨(dú)秀”到“多點(diǎn)開(kāi)花”,也就是從單一的估值驅(qū)動(dòng),逐漸衍生為業(yè)績(jī)和估值都驅(qū)動(dòng)的環(huán)節(jié)。

那么,哪些行業(yè)將有幸“雀屏中選”呢?

首先被他提及的是“白酒”。曾鵬表示,據(jù)歷史走勢(shì)總結(jié),年中之后,白酒行業(yè)的估值大概率是修復(fù)的,改善機(jī)會(huì)是相對(duì)有的。

其次是“新能源汽車”。

對(duì)于新能源汽車行業(yè),曾鵬表示,新能源汽車行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“靜默投資”新階段,投資機(jī)遇尚未結(jié)束,主要有三點(diǎn)支撐:

一是行業(yè)需求不用擔(dān)心,工業(yè)級(jí)消費(fèi)品滲透率突破10%后,增長(zhǎng)速度會(huì)很快;二是全球8成相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在中國(guó),產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)還是在的;三是投資方式從過(guò)去強(qiáng)調(diào)需求為核心轉(zhuǎn)移到供給為核心,所以從供給側(cè)周期性去尋找新機(jī)會(huì)。

對(duì)于今年以來(lái)整體表現(xiàn)不佳的光伏行業(yè),曾鵬表示,有些光伏的細(xì)分賽道還是有些超額利潤(rùn)機(jī)會(huì),“在光伏行業(yè)上,要布局像新能源汽車這樣有超額邊界的細(xì)分賽道,同時(shí)要看到下游有新的行業(yè)投資機(jī)會(huì)出現(xiàn),比如氫能”。

科技或成全年“香餑餑”

今年上半年,科技賽道的“一枝獨(dú)秀”令人印象深刻。

曾鵬表示,科技行業(yè)將是貫穿全年的主線,科技產(chǎn)業(yè)很龐大,僅博時(shí)基金內(nèi)部,就把科技行業(yè)分出近100個(gè)細(xì)分行業(yè)。

其間,他還專門提及了人工智能和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),并表示,人工智能提升了半導(dǎo)體周期復(fù)蘇斜率,半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化影響中國(guó)人工智能發(fā)展節(jié)奏。

而其中爆發(fā)力最強(qiáng)的將是人工智能產(chǎn)業(yè),曾鵬表示,人工智能產(chǎn)業(yè)需求一旦開(kāi)始爆發(fā),對(duì)整個(gè)電子行業(yè),無(wú)論是GPU、服務(wù)器、算力等,足以把整個(gè)半導(dǎo)體科技和電子行業(yè)的周期復(fù)蘇斜率帶起來(lái),所以,這將是“創(chuàng)新的起點(diǎn),周期的低點(diǎn)”。

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