作者丨米筐老A
(資料圖)
來源丨米筐資本(ID:mikuangziben)
前言:
7月存款減少1.12萬億的背后,或?qū)⒎从骋粋€大問題。
1
昨天,央行公布7月份金融數(shù)據(jù)。
7月份人民幣存款余額277.5萬億,相比于6月份的278.62萬億減少了1.12萬億。
錢去哪了呢?
潤出去把錢帶走了?買理財(cái)暴雷消失了?買股票/基金虧沒了?
都不是,是還貸款還少了,比如還房貸、還經(jīng)營貸、還消費(fèi)貸、還信用貸等等。
舉個簡單的例子就知道了。
你名下有房貸100萬元,同時還有存款50萬元,此時在央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里就會顯示貸款余額100萬、存款余額50萬。
如果你把50萬的存款用于還房貸,央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里就會顯示貸款余額50萬、存款余額0,存款和貸款是同時減少的。
那7月的貸款余額減少了1.12萬億么?沒有。
7月的人民幣貸款余額是230.92萬億,相比六月份的230.58萬億、還增加了3400億。
什么原因呢?
因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率下的紙鈔提現(xiàn)。
2
存款是由貸款創(chuàng)造的。
不理解?再舉例子。
你去銀行辦了100萬的貸款,你會把這100萬再存入銀行,此時你既有100萬的貸款、又有了100萬的存款。
有人會說,這100萬會花掉啊。
沒關(guān)系,你花掉會成為別人的收入、別人也會存入銀行的,總之沒跑出整個銀行系統(tǒng)…整個銀行系統(tǒng)會因?yàn)槟?00萬的貸款而新增加了100萬的存款。
銀行有了這100萬存款后又可以對外放貸款了,但不能放貸100萬、要扣除存款準(zhǔn)備金。
按照當(dāng)下銀行系統(tǒng)加權(quán)7.6%的存準(zhǔn)率來說,你100萬的貸款(其實(shí)也是存款)能創(chuàng)造92.4萬元的新貸款,當(dāng)然這92.4萬的新貸款又能創(chuàng)造92.4萬的新存款,之后扣除掉存款準(zhǔn)備金后又可以對外新放貸約85.38萬(92.4×0.924)、以此無限循環(huán)。
這樣看新增貸款和新增存款不是一樣的么?不是的。
因?yàn)榭傆腥藭?00萬貸款中的一部分、以紙幣形式提現(xiàn)出來,這樣100萬的新貸款就不能創(chuàng)造100萬的新存款了。
所以存款余額小于貸款余額很正常,因?yàn)椴铑~部分被紙幣提現(xiàn)了,沒再進(jìn)入銀行的系統(tǒng)。
但若存款余額持續(xù)減少,結(jié)果將是銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退。
3
我們知道資產(chǎn)負(fù)債表的會計(jì)恒等式:
資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益
銀行的負(fù)債是什么?主要是存款。
這些存款放貸出去構(gòu)成了銀行的主要資產(chǎn)…對的,一筆借款對企業(yè)/居民借款人來說是債務(wù),可對銀行來說就是債權(quán)、是信貸資產(chǎn)。
銀行的所有者權(quán)益如注冊資本金、資本公積等,它的數(shù)額基本是固定的。
在這個公式下,銀行負(fù)債(其實(shí)也就是企業(yè)/居民的存款余額)減少了、是不是銀行的資產(chǎn)也減少了或者銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退了呢?
不是的。
前面說了,新增的貸款有一部分被以紙鈔的形式提現(xiàn)了。
以銀行放貸100萬為例。
銀行系統(tǒng)內(nèi)的資產(chǎn)增加了100萬,但負(fù)債(即存款)并沒有等量的增加100萬、而是減少了,減少的部分以紙鈔的形式游離于銀行系統(tǒng)之外、沒被統(tǒng)計(jì),這就是7月存款(即銀行負(fù)債)余額減少、而貸款余額增加的原因。
但是7月份的貸款余額僅增加3459億,可簡單理解為銀行的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張了3459億,雖仍在擴(kuò)張、但幅度大幅減少,因?yàn)橄啾热ツ晖谏僭隽?498億。
當(dāng)貸款余額不增、甚至減少時,才是真正的銀行資產(chǎn)負(fù)債表衰退。
我們需要提前籌劃來防止這種情況的發(fā)生。
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