作者｜王磊 曹婷婷

(資料圖片僅供參考)

虧損在持續(xù)，但虧的少了。沒(méi)有提到營(yíng)收，但計(jì)劃2025年盈利，目前已進(jìn)入創(chuàng)收階段。

這是法拉第未來(lái)（FF）第二季度財(cái)報(bào)傳遞的信息。

財(cái)報(bào)顯示，第二季度凈虧損 1.25 億美元（約合人民幣9.1 億元），相當(dāng)于每股10美分，而去年同期虧損為1.417億美元，每股44美分，這么來(lái)看，虧損規(guī)模確實(shí)小了。

給投資者的信中顯示，展望第三季度，公司將從汽車銷售中獲得現(xiàn)金，并從現(xiàn)有承諾和有效注冊(cè)聲明中獲得融資，最重要的是，公司“正在探索戰(zhàn)略融資和基于資產(chǎn)的債務(wù)融資機(jī)會(huì)”。

來(lái)源：Faraday Future

也就是說(shuō)，接下來(lái)FF仍在尋求融資機(jī)會(huì)。并且信心滿滿地重申了法拉第的目標(biāo)，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流收支平衡。

雖然法拉第宣稱已經(jīng)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收，但市場(chǎng)的反應(yīng)卻相當(dāng)真實(shí)。當(dāng)天美股收盤(pán)，法拉第股價(jià)大跌17.67%，股價(jià)僅為0.2美元。

更有意思的是，最近FF在湖北黃岡成立了一家新公司，而這家新公司，很有可能和FF中國(guó)總部有關(guān)。

01

虧損持續(xù)，但也有新錢(qián)到賬

在這份財(cái)報(bào)中，可以看到汽車銷售收入一欄中沒(méi)有數(shù)據(jù)，大家最為關(guān)注的營(yíng)收方面，F(xiàn)F避之不談。反而在汽車收入成本上投入了661.3萬(wàn)美元，這也導(dǎo)致報(bào)表中的毛利顯示虧損661.3萬(wàn)美元。

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FF是在第三季度正式交付的首輛FF 91 2.0 Futurist Alliance，第二季度在沒(méi)有車輛交付的情況下，其經(jīng)營(yíng)損失達(dá)到了5597.9萬(wàn)美元（約合人民幣4億元），去年同期為1.37億美元（約合人民幣10億），截至上半年經(jīng)營(yíng)損失為1.45億美元。

今年上半年，法拉第凈虧損為2.7億美元（約合人民幣19.6億元），而去年同期凈虧損2.95億美元，同比也有所縮窄。

凈虧損的變化，官方也給出了理由，主要是由于研發(fā)費(fèi)用降低，還有部分費(fèi)用被今年第二季度記錄的有擔(dān)?？赊D(zhuǎn)換票據(jù)，以及認(rèn)股權(quán)證結(jié)算的較高非現(xiàn)金市值計(jì)算方法所抵消。

得益于研發(fā)和管理費(fèi)用的減少，F(xiàn)F第二季度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用自然就降低了，為4940萬(wàn)美元，而去年同期的季度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為1.375億美元。

FF表示，這主要是由于工程、設(shè)計(jì)和測(cè)試服務(wù)減少，2022年基本完成了與FF 91車輛相關(guān)的研發(fā)活動(dòng)，第二季度開(kāi)始專注于生產(chǎn)交付這類的可資本化活動(dòng)。

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另外，法拉第也表示在一直削減運(yùn)營(yíng)成本，并且取得效果，其中就包括了一些裁員降薪的計(jì)劃，以及高管的人事變動(dòng)。

第二季度結(jié)束后，法拉第的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為1939.6萬(wàn)美元（約合人民幣1.4億元），其中還有150.3萬(wàn)美元為受限現(xiàn)金，現(xiàn)金總額為 1789 萬(wàn)美元。而去年同期則是1.21億美元（約合人民幣8.8億人民幣），同比銳減了約85%。

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值得一提的是，截至2023年上半年，法拉第融資的現(xiàn)金流已經(jīng)達(dá)到了1.8 億美元（約合 12.97 億元）。流動(dòng)資產(chǎn)總額為 1.06 億美元（約合人民幣 7.72 億元人民幣）。

這么看來(lái)，雖然一直在虧損，但有持續(xù)融資進(jìn)賬的賈老板似乎不怎么慌。

02

反向股權(quán)分割提案獲批

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)雖然不好看，但賈老板非常善于打雞血。

在致投資者的一封信中，F(xiàn)F稱在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)將其制造團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大兩倍，增加第二個(gè)輪班來(lái)提高產(chǎn)能。

信中還指出，在4月推出了第一輛車以后，F(xiàn)F在5月31日啟動(dòng)了FF91 2.0未來(lái)主義者聯(lián)盟的第一階段交付。在8月12日，把第一輛車交付給了第一位開(kāi)發(fā)者聯(lián)合創(chuàng)建用戶，目前已經(jīng)開(kāi)始第二階段的協(xié)同創(chuàng)建交付。

而且在第二季度，F(xiàn)F又加強(qiáng)了其團(tuán)隊(duì)，迎來(lái)了幾位行業(yè)專家。

其中Rich Schmidt 作為制造副總裁加入FF，他將負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)FF的生產(chǎn)制造團(tuán)隊(duì)，Rich 曾在豐田、日產(chǎn)、大眾及特斯拉等公司任職，在生產(chǎn)制造業(yè)有將近35年的經(jīng)驗(yàn)。最主要的職業(yè)經(jīng)歷，是他在美國(guó)肯塔基州喬治敦市的豐田汽車，工作了16年。

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而曾在福特等多家車企任職的Edward Darwick 擔(dān)任FF的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人；在資本市場(chǎng)有豐富經(jīng)驗(yàn)的Jonathan Maroko，擔(dān)任其臨時(shí)首席財(cái)務(wù)官。

此外，在8月17日舉行的特別股東會(huì)議上，股東們批準(zhǔn)了一項(xiàng)合股提案，這項(xiàng)提案是授權(quán)公司董事會(huì)對(duì)公司已發(fā)行普通股進(jìn)行反向股份分割，實(shí)施比例介于1:2至1:9之間，實(shí)施合股之后，將會(huì)增加已授權(quán)尚未發(fā)行的普通股數(shù)量。

反向股權(quán)分割是一種比較常見(jiàn)的股權(quán)調(diào)整方式，通過(guò)增加已授權(quán)但尚未發(fā)行的普通股數(shù)量，可以為公司提供更多的股份用于后續(xù)融資。

FF股東們還批準(zhǔn)了一項(xiàng)提案，當(dāng)且僅當(dāng)實(shí)施的合股比例介于1:8至1:90之間時(shí)，授權(quán)普通股數(shù)的上限為123.55億股除以董事會(huì)決策的合股比例。

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對(duì)于FF來(lái)說(shuō)，此次反向股權(quán)分割將為公司的生產(chǎn)和戰(zhàn)略目標(biāo)提供充足的股份支持。FF表示，預(yù)計(jì)此次批準(zhǔn)將會(huì)用于FF 91 Futurist的生產(chǎn)爬坡，以及為公司其他戰(zhàn)略目標(biāo)的后續(xù)融資提供充足股份。

受這個(gè)消息影響，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月17日收盤(pán)，F(xiàn)F報(bào)收0.28美元，漲幅達(dá)25.57%，市值為4.09億美元，不過(guò)股價(jià)很快就開(kāi)始調(diào)轉(zhuǎn)急跌。

03

賈躍亭正為回國(guó)做準(zhǔn)備

就在第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布前不久，F(xiàn)F在中國(guó)成立一家新公司。

天眼查顯示，8月17日，法法汽車（湖北）有限公司成立，法定代表人為王志剛，注冊(cè)資本為1億美元，是一家以從事汽車制造業(yè)為主的企業(yè)。

而早在今年年初，F(xiàn)F宣布與中國(guó)黃岡市政府達(dá)成了合作框架協(xié)議，以此來(lái)推動(dòng)中美雙主場(chǎng)的戰(zhàn)略落地，F(xiàn)F擬將其FF中國(guó)總部遷至黃岡市，同時(shí)也會(huì)保留住加州洛杉磯的全球總部。

FF相關(guān)人士透露，F(xiàn)F注冊(cè)“法法汽車（湖北）有限公司”，是按照FF“中美雙主場(chǎng)”戰(zhàn)略，推動(dòng)FF中國(guó)總部落地其中一個(gè)工作環(huán)節(jié)，也是對(duì)FF和黃岡市在今年1月份雙方簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的響應(yīng)和落實(shí)。

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雙方在協(xié)議中約定：雙方將推進(jìn)全面戰(zhàn)略合作，黃岡市政府將積極協(xié)助FF在黃岡進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，調(diào)配相關(guān)資源，為FF落地黃岡提供支持，包括但不限于資金、政策支持等。FF將在黃岡成立其中國(guó)總部公司；中國(guó)總部公司將由黃岡市政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金、FF共同出資。

上述相關(guān)人士表示，F(xiàn)F中國(guó)總部何時(shí)落地黃岡，目前雙方正就細(xì)節(jié)條款進(jìn)行深入談判。

其實(shí)在黃岡注冊(cè)新公司之前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有了很多個(gè)法法汽車，包括法法汽車（珠海）、法法汽車（中國(guó)），雖然FF 91 在國(guó)內(nèi)的登陸時(shí)間還是個(gè)未知數(shù)，但可以預(yù)見(jiàn)，離賈躍亭回國(guó)的時(shí)間越來(lái)越近了。

不過(guò)回到國(guó)內(nèi)后，F(xiàn)F有多大市場(chǎng)？

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從價(jià)格上來(lái)看，8月12日的FF第二階段交付首輛 FF 91 2.0 儀式上，賈躍亭就表示：" 我們的目標(biāo)基本上都是塔尖的用戶，最低就是我們只是下沉到塔腰以上，我們不會(huì)再下沉了。FF品牌永遠(yuǎn)不會(huì)推出低于 50 萬(wàn)元人民幣的產(chǎn)品，即使推出 71 系列，都不會(huì)低于50萬(wàn)元人民幣。"

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此前FF 91 2.0 Futurist Alliance已經(jīng)公布了市場(chǎng)價(jià)格，其中未來(lái)主義者聯(lián)盟版的售價(jià)為30.9萬(wàn)美元（約合人民幣219.6萬(wàn)元）。同時(shí)，官網(wǎng)公布了FF 91 2.0 Futurist（未來(lái)主義者版）售價(jià)為24.9萬(wàn)美元（約合人民幣176.9萬(wàn)元）。

這個(gè)價(jià)格，讓FF 91一舉成為了目前市場(chǎng)上最昂貴的電動(dòng)車（新勢(shì)力），遠(yuǎn)超過(guò)特斯拉Model X和Lucid Air 等一眾競(jìng)品。

單從這個(gè)價(jià)位的市場(chǎng)體量來(lái)看，就注定不會(huì)是走量的車。

與此同時(shí)，賈老板作為FF的掌舵人，在國(guó)內(nèi)也面臨不少問(wèn)題，首先就是被法院定性為“老賴”，被執(zhí)行總金額超過(guò)了13億元，而樂(lè)視網(wǎng)的造假問(wèn)題也產(chǎn)生不少信任危機(jī)。

種種因素疊加后，賈躍亭和FF能把丟掉的臉面撿回來(lái)嗎？

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