天天觀速訊丨海底撈“至暗時刻”已過?
2023-03-01 15:17:04    騰訊網(wǎng)

啟動“啄木鳥計劃”一年多之后,沉寂許久的海底撈終于等來了好消息。

2月24日,海底撈披露了2022年的業(yè)績報告——2022年,海底撈預計實現(xiàn)營收不少于346億元人民幣,同比減少約15.8%;預計實現(xiàn)凈利潤不低于13億元,對比上年度的凈虧損約41.612億元,成功扭虧為盈。從財報數(shù)據(jù)來看,隨著疫情的放松以及“啄木鳥計劃”的推進,海底撈的經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。


(資料圖)

而在業(yè)績披露后的第一個交易日,海底撈的股價也“毫無懸念”地迎來了報復性大漲。

據(jù)統(tǒng)計,截至2月27日收盤,海底撈股價報收21.9港元/股,當天股價收盤大漲13.71%,盤中漲幅最高時一度超過了20%,很顯然,投資者對于海底撈交出的這份“成績單”是頗為滿意了。

回想過去的幾年,作為火鍋巨頭的海底撈曾因激進擴張而陷入困境,后又推出了“啄木鳥計劃”,以求降本增效,幾經(jīng)“折騰”之后,如今的海底撈終于重新回到了正軌,市值也站穩(wěn)在了1000億港元之上。

不過,業(yè)績回暖并非海底撈一家。據(jù)侃見財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),在疫情放松之后,像九毛九、呷哺呷哺等餐飲巨頭也都出現(xiàn)了明顯的回暖,而這也意味著,隨著市場的回暖,這些餐飲巨頭將再次爭奪市場。

對于海底撈來說,業(yè)績回暖固然是一件好事情,但扭虧為盈也只是開始,現(xiàn)在顯然還未到可以放松的時候。

困于激進擴張,海底撈艱難回頭

對于海底撈而言,過去的兩年可能是其自成立以來最困難的兩年。

時間拉回到2020年3月25日,當時的海底撈剛剛披露了自己2019年的財務報告——全年實現(xiàn)營收達265.56億元,實現(xiàn)凈利潤23.47億元,兩項數(shù)據(jù)都是海底撈自創(chuàng)辦以來的歷史新高。

營收和凈利潤大增,讓彼時還是海底撈CEO的張勇頭腦發(fā)熱、信心膨脹。于是,就在業(yè)績披露后的2個月,張勇便宣布了大規(guī)模擴店的計劃,以求加快打造出自己的“火鍋底鍋”。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,在2020年下半年,海底撈的全國門店數(shù)量激增到了1298家,短短半年便新開了363家門店,平均每天新開2家門店。

不過,門店數(shù)量的激增并未讓海底撈能夠再進一步,反倒是業(yè)績突然出現(xiàn)了“滑鐵盧”。

根據(jù)財報顯示,2020年海底撈實現(xiàn)營收為286.14億元,營收增速僅為7.75%,和2019年59.53%的營收增速相差甚遠;實現(xiàn)凈利潤為3.1億元,凈利潤增速為-86.81%,首次出現(xiàn)了凈利潤下滑的情況。

至于海底撈業(yè)績“急轉(zhuǎn)直下”的原因,自然是和盲目的擴張有關。此前,張勇曾預計疫情將于9月結束,想不到國內(nèi)疫情管控一直到2022年11月才放開,對海底撈甚至整個餐飲行業(yè)都造成了巨大的影響,特別是選擇了“逆勢”擴張的海底撈,受到疫情的沖擊更大。

到了2021年,在上半年選擇繼續(xù)擴張的海底撈,甚至出現(xiàn)了“巨虧”的情況——2021年,海底撈實現(xiàn)營收為411.1億,同比增長43.68%;實現(xiàn)凈利潤為-41.63億,同比下滑1446.13%,這是海底撈首次出現(xiàn)凈利潤虧損的情況,很顯然,海底撈的經(jīng)營狀況正在進一步惡化。

面對巨額的虧損以及不明朗的外部環(huán)境,最終海底撈這只“大象”只能無奈地選擇回頭。

2021年11月,海底撈宣布啟動“啄木鳥計劃”,將于2021年12月31日前,逐步關停300家左右經(jīng)營未達預期門店,其中部分門店將暫時休整、擇機重開;此外,持續(xù)關注經(jīng)營業(yè)績不佳門店,包括海外門店,果斷采取措施進行整合,并著手重建和強化部分職能部門,恢復大區(qū)管理體系。

在一連串“降本增效”的操作下,海底撈的業(yè)績數(shù)據(jù)開始緩慢回升,最終到了2022年的下半年,隨著疫情的放開以及“啄木鳥計劃”的推進,海底撈成功實現(xiàn)了盈利,再度回到了正軌上。

重新盈利,“至暗時刻”過去

2月24日,海底撈披露了2022年的業(yè)績報告。

根據(jù)財報顯示,2022年,海底撈預計實現(xiàn)營收不少于346億元人民幣,同比減少約15.8%;預計實現(xiàn)凈利潤不低于13億元,對比上年度的凈虧損約41.612億元,成功扭虧為盈。

值得注意的是,在半年報時,海底撈凈利潤仍然虧損了2.663億;而到了年報,海底撈卻盈利了13億,換而言之,僅在2022年下半年海底撈就盈利了15.663億,已經(jīng)回到了2019年疫情前的水平。

對于凈利潤大漲、業(yè)績扭虧為盈的原因,海底撈在財報中也提到了“主要歸因于“啄木鳥”計劃,使得營運效率提高,在開啟“啄木鳥”計劃后,公司利用區(qū)域化管理體系幫助海底撈持續(xù)監(jiān)控餐廳質(zhì)量,從“顧客滿意度”和“員工努力度”兩個方向快速地發(fā)現(xiàn)問題、有效地解決問題。”

此前,由于盲目的擴張,再加上受到了疫情的影響,海底撈的翻臺率曾持續(xù)走低。

根據(jù)財報顯示,2020年至2022年上半年,海底撈整體翻臺率分別為3.3次/天、3次/天和2.9次/天,而3次/天的翻臺率是海底撈單店的盈虧平衡線,再加上2021年盲目擴店所帶來的巨大成本,這才導致了2021年和2022年上半年海底撈出現(xiàn)虧損的情況。

不過,隨著“啄木鳥計劃”的推進,在關停了近300家門店之后,海底撈的運營效率有了明顯提升,根據(jù)東吳證券測算,2022年7至8月海底撈翻臺率同比恢復至115%-120%,經(jīng)營表現(xiàn)環(huán)比持續(xù)改善。

到了2023年春節(jié)后,受到疫情管控放松疊加消費復蘇的影響,海底撈的門店客流量有了大幅增長。根據(jù)公開報道顯示,1月26日(正月初五)“迎財神”當天,海底撈單日接待顧客超135萬人次,超過元旦;2月14日情人節(jié)當天,海底撈全國門店接待顧客超140萬人次,同比增長超25%。

無論是從業(yè)績還是翻臺率來看,在度過了最困難的2021和2022年,海底撈的“至暗時刻”已經(jīng)過去。

競爭加劇,盈利只是開始

在業(yè)績披露后的第一個交易日,海底撈的股價“毫無懸念”地迎來了大漲。

據(jù)統(tǒng)計,截至2月27日收盤,海底撈股價報收21.9港元/股,當天股價收盤大漲13.71%,盤中漲幅最高時一度超過了20%,很顯然,投資者對于海底撈交出的這份“成績單”是頗為滿意了。

不過,雖然業(yè)績回暖是一件好事,但對于海底撈來說,這也只是開始,還遠未到可以放松的時候。

據(jù)侃見財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),除了海底撈之外,像九毛九、呷哺呷哺等餐飲巨頭也都出現(xiàn)了明顯的回暖,例如同樣是火鍋品類的呷哺呷哺,2023年春節(jié)總體營收比2022年春節(jié)增長126%,并不比海底撈遜色,而且呷哺呷哺還在擴充門店——1月已新開34家餐廳,平均每隔18小時新開一家餐廳。

在經(jīng)歷了疫情洗牌后,餐飲行業(yè)已經(jīng)重新出發(fā),不少品牌推出了新的擴張計劃;其中,呷哺呷哺計劃年內(nèi)新開超過240家門店,巴奴火鍋則計劃在北京、上海等城市加大滲透力度,而再看向海底撈,雖然業(yè)績已經(jīng)回暖,但其目前的重心仍然在提高運營效率,很顯然,海底撈已經(jīng)落后于同行。

實際上,火鍋本來就是一條擁擠的賽道。近兩年,雖然受到疫情的影響,但仍有很多的火鍋品牌獲得融資,例如2021年6月,巴奴獲得5億元融資,珮姐老火鍋、周師兄、朝天門碼頭等品牌,也紛紛拿到了上億元融資;同時,粵式火鍋連鎖品牌撈王,更是開始沖刺港股IPO。從這一點來看,除了要提高經(jīng)營效率之外,如何守住行業(yè)第一的寶座同樣是海底撈需要考慮的問題。

再看股價方面,雖然2月27日股價迎來了大漲,但和2021年2月的歷史最高85.779港元/股相比,如今海底撈的股價仍然是被“膝蓋斬”,市值更是蒸發(fā)超過了3000億港元。

當下,隨著外部環(huán)境的回暖,海底撈的“至暗時刻”已經(jīng)過去;不過,業(yè)績回升只是開始,面對競爭越發(fā)激烈的火鍋賽道,如果想要守住“火鍋一哥”的位置,海底撈要做的還有很多。

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