本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：何明俊

(資料圖片僅供參考)

2023年以來(lái)，鋰價(jià)僅用4個(gè)多月的時(shí)間便已跌回2021年11月的水平。

在6個(gè)月以前，鋰價(jià)還在60萬(wàn)元/噸附近徘徊，彼時(shí)采購(gòu)碳酸鋰的下游企業(yè)人員、貿(mào)易商守在鋰礦企業(yè)的門口，等著將碳酸鋰?yán)摺?023年，伴隨著鋰價(jià)下跌，鋰礦企業(yè)門口門庭若市的現(xiàn)象早已消失不見(jiàn)。

據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月14日，電池級(jí)碳酸鋰跌2500元/噸，均價(jià)報(bào)19.3萬(wàn)元/噸，創(chuàng)逾1年新低，近5日累計(jì)跌幅1.7萬(wàn)元/噸，近30日累計(jì)跌幅18.1萬(wàn)元/噸。

鋰價(jià)牽一發(fā)而動(dòng)全身，其波動(dòng)受多種因素的影響，而價(jià)格下跌使得利潤(rùn)不再僅聚集于上游，產(chǎn)業(yè)鏈中下游重獲新生。但碳酸鋰何時(shí)止跌早已成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期的25萬(wàn)元/噸、20萬(wàn)元/噸止跌線先后被擊破，如今止跌線已看低至15萬(wàn)元/噸。

“價(jià)格穩(wěn)定需要具備兩個(gè)條件,供需關(guān)系要平衡、成本要有支撐?！?月14日，伊維經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)吳輝接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“目前來(lái)看，這兩個(gè)條件都還不成熟，所以要期待電池等下游需求要好起來(lái)，清理完之前的庫(kù)存。”另外，他提示道，如果礦石或者鹽湖鹵水的價(jià)格繼續(xù)下跌，碳酸鋰的成本支撐可能繼續(xù)往下走。

擊穿心理防御線

市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰止跌價(jià)格的預(yù)期，主要源自動(dòng)力電池一哥寧德時(shí)代（300750.SZ）的“鋰礦返利”計(jì)劃。

今年2月，碳酸鋰價(jià)格已跌至40多萬(wàn)元/噸，寧德時(shí)代推出碳酸鋰價(jià)格僅為20萬(wàn)元/噸的“鋰礦返利”計(jì)劃，鋰價(jià)加速下跌。隨后，這項(xiàng)計(jì)劃在官方的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上被證實(shí)。寧德時(shí)代2022年度股東大會(huì)紀(jì)要中的一個(gè)回答——“鋰礦價(jià)格低的時(shí)候我們就采購(gòu)，價(jià)格高就多挖點(diǎn)自己的礦”，揭示了中游廠商面對(duì)碳酸鋰不同價(jià)格時(shí)的應(yīng)對(duì)方式。

據(jù)海通國(guó)際預(yù)測(cè)，2023年33家礦企合計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)折合碳酸鋰當(dāng)量達(dá)到97.9萬(wàn)噸，較2022年增加25.74萬(wàn)噸。而A股鋰礦龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）旗下的Goulamina產(chǎn)能擴(kuò)建，以及Sonora、Thacker Pass、Arcadia、Grota do Cirilo、Piedmont等海外鋰礦投產(chǎn)，合計(jì)帶來(lái)約7.9萬(wàn)噸新產(chǎn)量。

從供需角度來(lái)看，鋰礦產(chǎn)能供應(yīng)充足，但需求卻令人意外地下滑。事實(shí)上，隨著多個(gè)鋰礦項(xiàng)目加速推進(jìn)以及去年末動(dòng)力電池“搶裝”周期結(jié)束，上漲接近2年的鋰價(jià)牛市周期已基本宣告結(jié)束。

在鋰價(jià)波動(dòng)之際，市場(chǎng)曾出現(xiàn)兩方陣營(yíng)。一方認(rèn)為，鋰價(jià)只是短期調(diào)整，未來(lái)供需存在巨大缺口，鋰王時(shí)代不會(huì)結(jié)束；另一方則認(rèn)為，鋰礦產(chǎn)能過(guò)剩的局面不可避免，鋰價(jià)不會(huì)再重回巔峰，跌價(jià)已成事實(shí)。如今，看跌一方一語(yǔ)成讖。

據(jù)華泰期貨研報(bào)，對(duì)于原料價(jià)格下跌過(guò)快，下游材料廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，多持觀望態(tài)度。截至4月9日當(dāng)周，受近期原料價(jià)格持續(xù)下跌的影響，下游囤貨意愿低，市場(chǎng)成交量少。庫(kù)存方面，青海地區(qū)生產(chǎn)情況較穩(wěn)定，江西地區(qū)有減產(chǎn)或停產(chǎn)情況，但由于下游需求依舊不足，當(dāng)周碳酸鋰庫(kù)存量整體上升。

據(jù)媒體報(bào)道，近段時(shí)間，江西的部分鋰礦已經(jīng)減產(chǎn)或停產(chǎn)，以減少市場(chǎng)供應(yīng)支撐價(jià)格。然而，鋰礦本身并不存在如石油歐佩克等聯(lián)盟組織，因此供應(yīng)不能統(tǒng)一減少的情況下，對(duì)鋰價(jià)產(chǎn)生的影響極為有限，市場(chǎng)上供大于求的情況仍然繼續(xù)。

“從供應(yīng)方來(lái)看，電池去年有庫(kù)存，大概有150、160GWh的庫(kù)存，這個(gè)是主要原因。其次，去年碳酸鋰有大量庫(kù)存，大家有低位10多萬(wàn)元/噸、20多萬(wàn)元/噸、30多萬(wàn)元/噸的囤貨，高位買入碳酸鋰的買方都承受著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。澳礦方面供應(yīng)也比較謹(jǐn)慎。4月14日，中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)于清教接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“需求方承受的壓力也比較大，主要是市場(chǎng)消費(fèi)端不活躍?！?/p>

碳酸鋰何時(shí)止跌

供需結(jié)構(gòu)的變動(dòng)時(shí)刻反映在碳酸鋰價(jià)格行情上。

今年3月，網(wǎng)上流傳一則段子：磷酸鐵公司在等鐵鋰廠給單，鐵鋰廠在等電池廠給單，電池廠在等車廠給單，車廠在降價(jià)等消費(fèi)者買單，而消費(fèi)者被套在了新能源股票上?；蛟S現(xiàn)在，這個(gè)段子還能再加上“鋰礦廠在等鋰價(jià)站穩(wěn)”。

段子歸段子，但現(xiàn)實(shí)情況已相差無(wú)幾。

“漲價(jià)、跌價(jià)是市場(chǎng)的周期性行為，供需錯(cuò)配是會(huì)緩解的?！庇谇褰陶f(shuō)，“當(dāng)供大于求的時(shí)候，價(jià)格肯定是要調(diào)整的。這對(duì)新能源車、儲(chǔ)能和鋰電池來(lái)說(shuō)是利好，但對(duì)鋰礦企業(yè)來(lái)說(shuō)是利空?！?/p>

于清教指出，這一輪的跌價(jià)實(shí)際有操作的跡象，報(bào)價(jià)主要是小企業(yè)，急于出貨回籠現(xiàn)金，大的企業(yè)有長(zhǎng)協(xié)，比較穩(wěn)定。“大家會(huì)根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)靈活調(diào)整成本，所以不能光看表象?！彼f(shuō)。

碳酸鋰價(jià)格雪崩后，底部無(wú)法探知，哪怕是長(zhǎng)期從事鋰礦交易的商人也不敢出手抄底。

宜春鋰礦交易商人劉林（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者，他最近每天早上都會(huì)看一下碳酸鋰的報(bào)價(jià)，“每天都跌，我們都跌麻木了，誰(shuí)知道底線在哪里?！闭f(shuō)罷劉林苦笑一聲。

此前，像劉林這樣的中間商在宜春不在少數(shù)。在鋰礦價(jià)格飛漲的階段，一批礦石從礦山流出，甚至?xí)形辶馈爸虚g商”經(jīng)手后才會(huì)流入下一個(gè)環(huán)節(jié)的選礦廠。

“當(dāng)時(shí)的（鋰礦石）價(jià)格每天都在漲，即便是經(jīng)手了好幾道，仍然有的賺。”劉林說(shuō)。但自從2023年2月宜春鋰礦產(chǎn)業(yè)開(kāi)始環(huán)保整治后，劉林身邊不少同行就紛紛轉(zhuǎn)行，現(xiàn)在做這個(gè)行業(yè)的人更少了。

“跌破20萬(wàn)元/噸之后，中小廠商基本就沒(méi)得賺了，更別說(shuō)我們這些手里沒(méi)礦沒(méi)廠的了?！眲⒘直硎?，以前經(jīng)常有湖南、浙江的老板找他拿宜春、贛州等地的鋰礦石?！耙呀?jīng)有半個(gè)月沒(méi)有訂單找上門了，我現(xiàn)在也不主要做鋰礦了，重心放在了其他行業(yè)”。劉林說(shuō)。

就在上游叫苦不迭的時(shí)候，時(shí)代周報(bào)記者注意到，碳酸鋰期貨似乎已出現(xiàn)了止跌信號(hào)。Wind顯示，截至4月13日收盤，碳酸鋰2304報(bào)價(jià)15.3萬(wàn)元/噸，當(dāng)日最低報(bào)價(jià)為15.15萬(wàn)元/噸。

圖片來(lái)源：Wind

據(jù)了解，宜春的云母提鋰行業(yè)平均成本價(jià)在10萬(wàn)元/噸至15萬(wàn)元/噸之間，如按每天三四千的價(jià)格跌幅，4月底即可跌至15萬(wàn)元/噸的“行業(yè)成本線”，這將會(huì)使得企業(yè)繼續(xù)減少供應(yīng)以支撐價(jià)格。而近期有消息稱，中游去庫(kù)存接近尾聲，5月排產(chǎn)將上升，對(duì)碳酸鋰價(jià)格或有拉動(dòng)作用。

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