昨晚出了重磅利好，8月1日中國人民銀行、國家外匯管理局召開2023年下半年工作會議提到“指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個人住房貸款利率”。

之前上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，央行貨幣政策司司長鄒瀾曾表示支持和鼓勵商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定或者是新發(fā)放貸款置換原來的存量貸款，而這次是“指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個人住房利率”，措辭的變化以為政策的力度發(fā)生了變化，之前商業(yè)銀行基本沒動作，但現(xiàn)在開始存量房貸利率下調(diào)已成定局。

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很多人還沒意識到存量房貸利率下調(diào)的意味著什么，這么說吧上一次下調(diào)存量房貸利率是在2008年，然后2009年股市大反彈。在當前社會總需求不求、老百姓提前還房貸的背景下，下調(diào)存量房貸利率有利于降低居民成本，釋放部分需求促進消費。

根據(jù)德邦證券測算，當前存量房貸年利息在 2 萬億以上，由于發(fā)放日期較近以及 2022 年地產(chǎn)銷售下降，2021-2019 年發(fā)放的房貸利息占存量房貸利息比例最大，存量房貸利率調(diào)整可能影響的年房貸利息超 4000 億元，就算打個折也有2000億元。

2017年末到2021年末的房貸利率，是比較高的，比現(xiàn)在的4.1%左右高了140個基點左右。如果100萬的房貸，按照等額本息方式還款20年，則4.1%的利率和5.5%的利率，每月按揭費用差距在766元左右，總利息差距超過18萬元。這對于一個普通家庭來說，是非?？捎^的。

受該利好刺激，A股、港股開盤沖高，證券、地產(chǎn)板塊大漲。但盤中突發(fā)利空，美元指數(shù)飆升升破102關(guān)口，離岸人民幣從一度升值到貶值，外資賣出超50億。

昨晚美股國債收益率也飆升到4%上方，我們認為應(yīng)該是惠譽下調(diào)美國信用評級，導(dǎo)致美債被拋售，沖擊全球風(fēng)險偏好，這對全球股市形成壓制。2011年4月18日，標普將美國政府評級前景展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，同時繼續(xù)維持其AAA信用評級不變，在2011年標普下調(diào)美國評級后的首個交易日，標普500指數(shù)曾暴跌近7%。

所以，昨天惠譽下調(diào)美國信用評級，市場想起了2011年美股暴跌的恐懼，今天早盤亞太股市齊齊跳水，截止發(fā)稿，日經(jīng)225大跌2.30%，港股恒生指數(shù)從一度翻紅到大跌超2%，韓國綜合指數(shù)大跌1.32%。今晚美國還要公布7月份小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，部分資金出于避險在賣出。目前，歐非中東股市均跌超1%，美股期貨也在跳水，納指期貨跌超1%。

A股也被帶著跳水了，截止A股收盤，上證指數(shù)跌幅為0.89%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.24%，港股恒生指數(shù)跌幅為2.33%，恒生科技指數(shù)跌幅為3.14%。兩市成交額繼續(xù)縮量，北向資金賣出超60億。

分行業(yè)來看，房地產(chǎn)、機械設(shè)備、建筑材料、汽車、非銀金融等行業(yè)領(lǐng)漲，石油石化、銀行、煤炭、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)跌。商業(yè)銀行下調(diào)存量房貸利率會導(dǎo)致利差收窄，導(dǎo)致銀行板塊大跌。

之前大家還可以說政策都是在動嘴皮子，但昨天央行要求商業(yè)銀行下調(diào)存量房貸利率就是擼起袖子開始干了。而且，我們相信只是開始，后續(xù)政策會不斷地出，比如今天財政部發(fā)布《關(guān)于進一步支持小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)展有關(guān)稅費政策的公告》，在A股投資要順勢而為，我們堅定看好A股。

風(fēng)格上，預(yù)計八月份依然是價值風(fēng)格占優(yōu)，看好金融、地產(chǎn)、消費、消費電子、汽車、周期、港股等。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考

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