多家房企開啟了配股融資。

(資料圖)

11月15日，碧桂園（2007.HK）在港交所公告稱，公司訂立配售協(xié)議擬配售14.63億股，占目前已發(fā)行股本約6%，占配售后發(fā)行股本約5.66%；配售價(jià)格為每股2.68港元，所得款項(xiàng)總額約為39.2億港元，凈額約為38.72億港元。

雅居樂(3383.HK）緊隨其后在11月16日披露，將以先舊后新方式配售現(xiàn)有股份，按每股2.68港元的配售價(jià)發(fā)行最多2.95億股，認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)的所得款項(xiàng)凈額為7.83億港元，發(fā)行股數(shù)占發(fā)行后總股數(shù)比7.0%。

另有市場(chǎng)消息稱，旭輝、龍湖或也將在近期開展配股融資。

今年9月底，旭輝董事長(zhǎng)林中曾在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了一篇《典型上市房企上半年償債能力減弱》的文章并配文稱：“融資不暢、銷售疲軟，光讓還錢哪家房企都吃不消”。而11月以來，房地產(chǎn)行業(yè)有關(guān)融資的利好政策密集出臺(tái)；境外融資方面，僅碧桂園、雅居樂兩家房企，便通過配股手段籌資近47億港元。

地產(chǎn)股狂歡，碧桂園半月股價(jià)漲226%

雅居樂表示，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，公司成功把握了發(fā)行窗口，近8億港元“先舊后新”配售，是今年中型市值地產(chǎn)股中發(fā)行規(guī)模最大的一筆股票配售。近兩周，雅居樂股價(jià)漲幅高達(dá)108%，近兩日股價(jià)漲幅高達(dá)44%，本次發(fā)行價(jià)2.68港元對(duì)比發(fā)行前（上周五、十個(gè)交易日）均價(jià)分別溢價(jià)18%和31%。

碧桂園的配售溢價(jià)則更高，根據(jù)公告披露，碧桂園此次配股價(jià)每股2.68港元，較截至最后交易日止最后連續(xù)五個(gè)、十個(gè)交易日平均收市價(jià)溢價(jià)約30.86%、64.22%。

這與地產(chǎn)股近來的股價(jià)狂歡有關(guān)。

以A股為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入11月，A股房地產(chǎn)指數(shù)整體穩(wěn)步爬升。

上周五（11月11日），在傳統(tǒng)電商大促“雙11”之時(shí)，多只地產(chǎn)股股價(jià)狂飆。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天A股陽(yáng)光城、中南建設(shè)、綠地控股、新城控股、保利發(fā)展、金地集團(tuán)、萬科A等16只個(gè)股漲停。一名TOP10房企人員向時(shí)代財(cái)經(jīng)感嘆，“親眼看到公司股價(jià)漲停了，真是破天荒?！?/p>

當(dāng)天港股房地產(chǎn)指數(shù)漲幅更是高達(dá)8.93%，德信中國(guó)漲幅一度達(dá)170%，同時(shí)超過70只地產(chǎn)個(gè)股漲幅超過10%，多只個(gè)股漲幅超過30%。

以此次配股金額較大的碧桂園為例，在11月11日和11月14日兩個(gè)交易日，股價(jià)漲幅分別高達(dá)34.94%和45.54%。從11月以來，碧桂園僅花了兩周時(shí)間，便從11月1日的1港元/股，漲至配股前11月14日的3.26港元/股，暴漲226%。

在股價(jià)反彈的窗口，碧桂園、雅居樂都在第一時(shí)間選擇了配股融資，這也引來了不少投資者的反對(duì)聲音。

由于配股完成后，上市公司的股本數(shù)量和凈資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)增加，對(duì)于沒有參與配發(fā)的股東而言，其持有權(quán)益、持股比例便會(huì)直接攤薄。因此，這一行為在港股市場(chǎng)中被稱為是向資本市場(chǎng)“抽水”，不少公司在配股動(dòng)作之后股價(jià)都會(huì)明顯下挫。

11月16日，碧桂園、雅居樂股價(jià)就分別下跌15.31%、23.01%。

有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上表示，“一個(gè)個(gè)都在抓住時(shí)機(jī)配股，每次都是小股東默默承受一切！”同時(shí)也有部分投資者認(rèn)為，雖然低價(jià)配股損害老股東利益，但為了生存可以理解公司的行為。

金九銀十熄火，房企靠融資救火

盡管近期不少地產(chǎn)股迎來大漲，但相對(duì)于歷史高點(diǎn)而言還是跌幅巨大。

“碧桂園、雅居樂選擇此時(shí)配股也是不得已而為之，在股價(jià)低迷時(shí)配股顯然要付出較大代價(jià)，但是在行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)違約而流動(dòng)性壓力巨大的情況下，趁股價(jià)回彈之時(shí)折價(jià)配股，也是兩害相權(quán)取其輕的理性選擇了?！盜PG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜說道。

柏文喜稱，如今房企能夠獲得融資以緩解企業(yè)流動(dòng)性壓力是最重要的，配股代價(jià)自然也就成了其次的事情了?！八詸C(jī)構(gòu)、投資者買單也是愿意冒較大的風(fēng)險(xiǎn)在低位配股以等待市場(chǎng)回升?！?/p>

之所以能帶給資本市場(chǎng)信心，除了與房企本身經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)，目前，碧桂園、雅居樂均尚未有實(shí)質(zhì)性違約行為；更重要的是，近期房地產(chǎn)行業(yè)有關(guān)融資的利好政策密集出臺(tái)。

11月8日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布消息，將繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，由央行再貸款提供資金支持，預(yù)計(jì)可提供約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)還有望擴(kuò)容。

11月13日，有媒體報(bào)道，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布“金融16條”，從保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置三個(gè)方面全方位支持房地產(chǎn)復(fù)蘇；11月14日，銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布通知，支持優(yōu)質(zhì)房企可向商業(yè)銀行申請(qǐng)出具保函置換監(jiān)管額度內(nèi)資金，置換出來的資金被允許用于償還債務(wù)等。

融資放松對(duì)于當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的重要性不言而喻。今年以來，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售數(shù)據(jù)持續(xù)走低，在經(jīng)歷水花平平的“金九銀十”之后，2022年1-10月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)銷售金額破千億僅有16家，相比去年同期數(shù)量出現(xiàn)腰斬。

對(duì)于開發(fā)商而言，“開源”仍十分迫切。因此，配股方式既可以令資金快速到位，又不產(chǎn)生額外的債務(wù)及利息，無疑是房企當(dāng)下最快捷的融資償債渠道之一。

有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，近期的融資支持政策對(duì)于房企的覆蓋面不足，且落地仍有很長(zhǎng)一段時(shí)間?！斑@兩天股價(jià)反彈，市場(chǎng)樂觀，房企自然不惜一切代價(jià)馬上配發(fā)新股，以獲得喘息機(jī)會(huì)了。”（林心林）

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