“2023年，全球經(jīng)濟復(fù)蘇形勢依然嚴峻，疫情留下的疤痕效應(yīng)、俄烏沖突持續(xù)和2022年美聯(lián)儲暴力加息所產(chǎn)生負面滯后效益都制約著世界經(jīng)濟的恢復(fù)?！?月6日，財富管理機構(gòu)新湖財富旗下植信投資研究院發(fā)布2023年下半年宏觀經(jīng)濟展望報告《經(jīng)濟負重前行呼喚政策加力》。

植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平指出，下半年，各國央行仍有加息動力，使得全球緊縮性貨幣政策將持續(xù)一個階段，世界經(jīng)濟將面臨制造業(yè)低迷、核心通脹居高難下、金融條件進一步緊縮的三重困境。特別考慮到每輪美聯(lián)儲加息接近尾聲時，美國經(jīng)濟都開始出現(xiàn)降溫乃至陷入衰退，這為下半年世界經(jīng)濟運行增添了較大的不確定性。

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展望下半年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟運行，連平提出九點預(yù)判。

一是工業(yè)生產(chǎn)基本恢復(fù)至常態(tài)化水平。預(yù)計二季度工業(yè)增加值增長4.0%，三季度增長5.0%，四季度增長5.5%，全年增長4.5%。

二是固定資產(chǎn)投資緩中走穩(wěn)，基建和制造業(yè)投資仍將發(fā)揮“穩(wěn)增長”作用，共同推動固定資產(chǎn)投資基本保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。預(yù)計上半年固定資產(chǎn)投資增長3.8%，三季度增長3.6%，全年增長3.5%左右。

三是房地產(chǎn)市場可能低位企穩(wěn)。預(yù)計下半年房地產(chǎn)政策仍將以支持和呵護的姿態(tài)為主，全年住房銷售仍有可能實現(xiàn)小幅增長，房價低位企穩(wěn)。期待在“保交樓”專項借款及其他融資支持政策的帶動下，改善房企現(xiàn)金流狀況，提振房企開發(fā)投資信心，房地產(chǎn)投資跌幅可能在下半年進一步收窄。

四是消費保持較高增速。預(yù)計二季度社零增長11.8%，三季度增長8%，四季度增長12%，全年增長10%左右。

五是出口下行壓力增大，全年出口增速呈V字型，三、四季度出口增速為-4%和4%，全年增速為0.2%。

六是物價有望走出周期性底部，全年CPI同比先降后升，上半年和下半年中樞預(yù)計都在0.7%左右。PPI預(yù)計逐步改善，下半年同比中樞可能回升至-1.7%，全年約為-2.3%。

七是人民幣匯率企穩(wěn)回升，美元兌人民幣匯率可能于三季度觸頂后回落，全年看人民幣匯率波動彈性增強，寬幅震蕩。

八是金融加力提質(zhì)支持實體經(jīng)濟。下半年，預(yù)計新增信貸接近10萬億元，全年增量超過25萬億元，信貸增速回升至11.9%左右；社融增量有望接近13萬億元，全年增量超過35萬億元，存量增速回升至9.7%；M2增速保持在11.0%-11.5%左右。

九是GDP實現(xiàn)預(yù)期目標可能性較大。預(yù)計三季度GDP增長5.0%，四季度增長5.5%，全年增長5.3%。若下半年政策刺激力度較強和國際環(huán)境改善，不排除實現(xiàn)5.5%以上增長水平的可能性。

“當前經(jīng)濟運行中存在著中小微民營企業(yè)經(jīng)營困難、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、出口下行壓力加大、中小銀行面臨運行風險等四個薄弱環(huán)節(jié)。”針對這些問題，連平認為，下半年宏觀政策將加力提效，三季度可能是更多穩(wěn)增長政策措施集中出臺并發(fā)揮效應(yīng)的關(guān)鍵階段，四季度將更加關(guān)注相關(guān)政策措施的落實與延續(xù)。積極財政政策運用多種工具繼續(xù)發(fā)力，將持續(xù)降低企業(yè)稅費負擔和加大財政補貼力度；借助政策性開發(fā)性金融工具提前落地重大工程項目；可能會再度動用地方專項債結(jié)轉(zhuǎn)額度或新增額度，不排除發(fā)行特別國債緩解地方財政壓力的可能性。貨幣政策將保持更加寬松的金融環(huán)境，著力降低企業(yè)與居民的融資難度與借貸成本，可能會在三季度再度降準0.25個百分點，平穩(wěn)置換下半年MLF2.9萬億元到期資金，下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、專項再貸款等結(jié)構(gòu)性工具利率，必要時和條件成熟時可能再度降息。

連平還提出了一系列政策建議，包括進一步擴大減稅降費規(guī)模、適當提高政府債務(wù)上限、繼續(xù)加大對重點領(lǐng)域的金融支持、延續(xù)使用多項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、引導商業(yè)銀行進一步提供穩(wěn)定的居民住房信貸支持、保持對優(yōu)質(zhì)房企合理的融資支持力度、探索設(shè)立國家房地產(chǎn)基金應(yīng)對房企中長期存量資產(chǎn)處置、消費政策側(cè)重家電與汽車消費、全方位落實出口促穩(wěn)提質(zhì)、就業(yè)政策側(cè)重青年就業(yè)、金融扶持民企政策落實到位。

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